Nedávno na streamu Marek ukazoval graf váhy deseti největších společností v indexu SNP 500 a následně na Discordu přidal tento příspěvek.
V článku Budování dividendového portfolia od základů z konce dubna jsem tuto tématiku rozebíral docela podrobně, doporučuji přečíst.
Osobně si nemyslím, že nejlepší firmy světa by měly najednou přestat růst, obzvlášť, když investují v ohromných rozměrech. To ale nutně znamená, že se jejich váha v indexu bude nadále zvětšovat. Některé predikce hovoří o tom, že do dvaceti let se index SNP500 stane z 50 % technologickým (dnes je to 30 %).
Pak je ale na místě otázka, zda pasivní indexové investování, které je v poslední době tolik v módě je z hlediska diverzifikace bezpečné. Odpověď je ANO i NE. A obě jsou správné, pro obě se dá najít spousta argumentů. Je jedno hezké přísloví: „Každý chvilku tahá pilku.“
To je vidět i na následujícím grafu. V roce 2023 index táhla MAG7, teď je to NVDA, ale začíná ožívat zbytek firem z indexu.
V článku Investiční strategie jsem popsal 10 kroků k finančnímu úspěchu. Dnes chci opět zdůraznit některé důležité principy a zásady.
Máte již vypracovaný svůj finanční plán ? Máte svojí investiční strategii ? Víte co budete dělat, když…. ? Máte připravený nákupní seznam firem a cenové hladiny pro nákup ?
Máte svůj investiční model?
Návrh investičního modelu by mohl vycházet z kombinace několika ověřených přístupů, přičemž klíčovým cílem bude dosáhnout dlouhodobého růstu kapitálu a současně zajistit stabilní příjem z dividend. Tento model bude zohledňovat například jak kvalitní dividendové akcie, tak růstové společnosti, a bude se přizpůsobovat makroekonomickým podmínkám.
- Diverzifikovaný přístup:
- Dividendové akcie (60% portfolia): Základem portfolia budou kvalitní dividendové akcie s dlouhou historií stabilního výnosu a pravidelného zvyšování dividend. Tyto akcie budou vybírány na základě kritérií, jako je výnosnost, historie růstu dividend, nízké payout ratio, vysoká rentabilita vlastního kapitálu (ROE) a silné marže. Tyto společnosti poskytují stabilitu a pasivní příjem.
- Růstové akcie (20% portfolia): Tato část portfolia bude zaměřena na rychle rostoucí společnosti, které nemusí vyplácet dividendy, ale mají vysoký potenciál pro kapitálový růst. Kritéria pro výběr budou zahrnovat vysoký růst tržeb a ziskovosti, inovace a schopnost expandovat na nové trhy.
- Konzervativní dluhopisy a hotovost (20% portfolia): Pro zajištění stability v době tržních výkyvů bude část portfolia investována do státních dluhopisů, korporátních dluhopisů s vysokým ratingem a likvidních nástrojů. Tato část portfolia bude sloužit k ochraně kapitálu a poskytne likviditu pro případné nákupy při poklesech trhu.
- Dynamické rebalancování:
- Makroekonomické ukazatele: Model bude brát v úvahu makroekonomické ukazatele, jako jsou úrokové sazby, inflace, růst HDP a tržní sentiment. Na základě těchto ukazatelů bude docházet k dynamickému rebalancování portfolia, například zvýšení podílu hotovosti a dluhopisů v době očekávané recese, nebo naopak zvýšení podílu růstových akcií v době ekonomického oživení.
- Technická a fundamentální analýza: Pravidelné vyhodnocování technických signálů (např. trendových linií, supportů, rezistencí) a fundamentálních ukazatelů (např. P/E, P/B, EV/EBITDA) pro určení vhodných momentů k nákupu nebo prodeji jednotlivých akcií.
- Výběr akcií na základě přísných kritérií:
- Dividendové akcie: Kritéria pro výběr zahrnují společnosti s minimálně 10letou historií zvyšování dividend, payout ratio nižší než xx % (vždy nižší, než je průměr sektoru, konkurenčních firem), rentabilita vlastního kapitálu nad 15 % a stabilní růst tržeb a zisku.
- Růstové akcie: Společnosti musí vykazovat minimálně 15 % meziroční růst tržeb, mají vysoký potenciál růstu v odvětvích s dlouhodobým růstem (např. technologie, zdravotnictví, zelená energie), a silnou pozici na trhu.
- Kombinace aktivního a pasivního přístupu:
- Pasivní správa: Část portfolia může být investována do ETF sledujících široké indexy, jako je S&P 500 nebo Nasdaq, nebo dalších, o kterých jsme publikovali několik článků. To zajistí větší diverzifikaci a stabilní růst v dlouhodobém horizontu.
- Aktivní správa: Zbytek portfolia bude spravován aktivně, s cílem identifikovat a využít konkrétní investiční příležitosti, zejména v čase tržních poklesů.
- Pravidelné vyhodnocování a úpravy:
- Čtvrtletní revize: Portfolio bude každé čtvrtletí přehodnocováno, aby se zajistilo, že všechny investice nadále splňují stanovená kritéria. To umožní dynamicky reagovat na změny v tržních podmínkách a udržet optimální alokaci aktiv.
- Trimování pozic: Akcie, které dosáhnou výrazného nadhodnocení, mohou být částečně odprodány (trim) a výnosy reinvestovány do atraktivnějších příležitostí.
Závěr k modelu
Tento model kombinuje stabilitu a pasivní příjem z dividendových akcií s potenciálem růstu z růstových akcií a zajištěním prostřednictvím dluhopisů a hotovosti. Díky dynamickému přizpůsobení makroekonomickým podmínkám a pravidelnému rebalancování se snaží maximalizovat dlouhodobý růst kapitálu a zároveň minimalizovat riziko. Tento přístup nabízí flexibilitu, kterou lze přizpůsobit konkrétním potřebám a preferencím jednotlivých investorů.
Myslíte to s investováním vážně ? Pokud ano, buďte na sebe přísní. Investování není o tom „lovit informace od influencerů“. Udělejte si celkovou strategii a plán. Buďte přísní na stanovení podmínek pro výběr titulů. Aktuálně tři z jedenácti sektorů ještě neudělaly nová ATH.
Konkrétně: Consumer Discretionary, Reality a Utility.
To ale neznamená, že cokoliv z těchto sektorů se koupí bude OK. Reality jsem kupoval v průběhu roku 2023 a 2024, Utility jsem nakupoval poslední dva měsíce, podobně i dluhopisy. CDs průběžně, jak se dostávali na nákupní hladiny. Aktuálně mám stanovené priority na dokup, viz následující tabulka:
Je tam hodně Industrials pořád jako dobré koupě. Utility pořád nabízejí dobré valuace.
Tady jsou některé další možnosti z dalších sektorů.
Máte zájem o konkrétní informace ? Jaké mám osobní kritéria pro výběr jednotlivých titulů? Přidejte se k nám na Discord. Můžeme probrat například podrobnosti aktuálních rebalansů v portfoliu, stejně tak cokoliv dalšího, co je spojené se zakládáním dividendového portfolia nebo jeho správou. Nebo se můžeme potkat při individuálních diskusích. Pokud chcete více podrobností, pořiďte si členství.
Ochutnávka z našeho webu
Portfolio GP MAREK
Založit akciové portfolio pro dlouhodobé investování byl vždy plán již od samého začátku Golden Pocket. Jedná se ale o jinou disciplínu, než je klasické burzovní obchodování, a tak jsme si se založením i celkovým průzkumem možností dali načas.
Poslední 3 roky se akciím věnujeme velmi intenzivně a dospěli jsme do bodu, kdy jsme připraveni začít budovat long term portfolio, které má sloužit jako budoucí pasivní příjem. Samozřejmě pasivní příjem nejde bez aktivního přístupu, proto zde máme cca 100 akcií pečlivě zanalyzovaných a rozdělených do hlavních sekcí včetně našeho hodnocení, které je pro mě absolutně klíčové. Pro dlouhodobou investici potřebujeme firmy s dobrými fundamentálními základy (o toto se postarali Radek a Richard, naši odborníci na fundamentální průzkum) a samozřejmě s grafy, které splňují nákup z pohledu likvidity a technické analýzy.
Kombinace těchto faktorů stojí za tvorbou tabulky níže, která nám bude v dalších letech sloužit jako vedoucí prostředek pro to co, kde, kdy a za jakých podmínek nakupovat.
A již tradičně, závěrem motto, tentokrát ne moje, ale od jednoho z mých známých:
„Už po desetiletí investuji do dividendových akcií a tyto dividendy mi po mnoha letech umožnily nastavit mé portfolio na autopilota, žít z dividend a nechat kapitálový výnos, aby se postaral sám o sebe. Dividendy jsou důležité, protože znamenají, že společnost je zisková, protože musí vyplatit tuto dividendu. Navíc, pokud společnost zvyšuje své dividendy po desetiletí, jako většina mých investic, dostávám každoročně „pohodlné“ zvýšení příjmů. Nic mi nepřináší větší potěšení než ráno procházet zprávy a zjistit, že některá z mých dlouhodobých investic zvýšila svou dividendu.“
Jakékoliv analýzy, novinky, cenové odhady, vstupy, cenová rozhraní nebo jiné informace sdílené v tomto článku jsou poskytovány jako obecný komentář sdílený prostřednictvím těchto webových stránek a sociálních sítí. Nedají se považovat za investiční poradenství nebo investiční výzkum. Článek má pouze edukativní účely.