Hlavní ukazatel recese není tržní pokles přefouknutých assetů, ale stav NEZAMĚSTNANOSTI. Dokud nezaměstnanost neroste, nejsme v recesi.
Téměř každá z hlavních recesí za posledních 80 let (cca 12 těch větších) měla vždy stejný scénář.
→ Bankovní kredit se začne utahovat (půjčuje se méně lidem). Probíhá QT za zvýšených sazeb a čeká se na výstřel u nezaměstnanosti. To většinou bývá finální známka toho, že trh se očišťuje od neprofitabilních a neudržitelných byznysů.
Firmy mají aktuálně dohromady cca 200 miliard dolarů korporátního cashe, který jim pomohl přežít dosavadní stav a udržet se nad vodou. Nemuseli propouštět a i přes zpomalující se ekonomiku nebyli nuceni nijak zásadně propouštět. Do tohoto samozřejmě zapadá i index housing marketu, který je dalším puzzle do skládačky, ale vše ukazuje na to samé. V recesi nejsme zatím a trh se bude rozhodovat podle jednání Fedu.
Aktuálně máme v trhu zohledněný soft landing a očekává se první snížení sazeb v březnu, do konce června má být pod 5 % a do konce roku pod 4 %. Jakýkoliv odklon od tohoto nejvíc optimistického scénáře se bude v trhu negativně projevovat.
Co si z toho vzít?
Pořád to samé. Dokud se neprojeví v trhu nějaká zásadní událost, která vystřelí nezaměstnanost do nebe, trhy rostou na půjčený čas a půjčený kapitál. 
Co nám říká graf?
V grafu je krásně vidět, že bankovní kredit a jeho vývoj je cca 12-16 měsíců napřed oproti stavu nezaměstnanosti. Jakmile se credit začne zpomalovat, nezaměstnanost má tendenci jej v dalším cca roce dohnat. Zatím vše ukazuje, že jsme přesně v tomto místě:
Jakékoliv analýzy, novinky, cenové odhady, vstupy, cenová rozhraní nebo jiné informace sdílené v tomto článku jsou poskytovány jako obecný komentář sdílený prostřednictvím těchto webových stránek a sociálních sítí. Nedají se považovat za investiční poradenství nebo investiční výzkum. Článek má pouze edukativní účely.
