PROFIL SPOLEČNOSTI
Společnost Duke Energy Corp. se zabývá distribucí zemního plynu a službami souvisejícími s energetikou. Segment Electric Utilities and Infrastructure zahrnuje především regulované elektrické podniky společnosti v Carolina, na Floridě a na Středozápadě a poskytuje maloobchodní elektrické služby prostřednictvím výroby, přenosu, distribuce a prodeje elektřiny. Segment Gas Utilities and Infrastructure zahrnuje společnost Piedmont, její místní distribuční společnosti zemního plynu v Ohiu a Kentucky a investice společnosti do skladování zemního plynu, střednědobých plynovodů a obnovitelných zdrojů zemního plynu. Segment Commercial Renewables zahrnuje především neregulovaná aktiva v oblasti výroby elektřiny z větrné a solární energie, která se nacházejí po celých Spojených státech. Portfolio tohoto segmentu zahrnuje neregulované podniky v oblasti obnovitelných zdrojů energie a skladování energie. Společnost sídlí v Charlotte v North Carolina.
| Sektor: | Utilities | IPO: | 03.07.2012 |
| Odvětví: | Regulated Electric | Dividenda: | Ano (čtvrtletně) |
| Zaměstnanci: | 27 605 | Burza: | NYSE |
| CEO: | Lynn Good | Ticker: | DUK |
| Založeno: | 1904 | Rating S&P: | BBB+ |
| Země: | USA | Rating Moody’s: | Baa2 |
| 526 South Church Street | Portfolio GP: NE |
| Charlotte, NC, 28202-1803 | Web: duke-energy.com |
| United States | Dokumenty: Tiskové zprávy |
ANALÝZA SPOLEČNOSTI
Tržby
Tržby rostou průměrným meziročním 6% tempem. V roce 2021 byly tržby společnosti $25.1B, co je nárůst o 5 % oproti předešlému roku 2020.
Zisk na akcii
Zisk na akcii se drží spíše stále na stejné úrovni. V roce 2011 společnost vygenerovala 3.84$ na akcii a v roce 2021 kolem 4.65$ na akcii. Dle grafu se dlouhodobě pohybuje od 2.50$ do 5.00$.
Hrubá marže
Hrubá marže, neboli rozdíl mezi příjmem a náklady na prodané zboží nebo služby v roce 2021 byla 48 %. Hrubá marže společnosti se od roku 2012 pomalu zvedá, což je dobré znamení.
ROCE
Návratnost investovaného kapitálu za rok 2021 byla 3 %. Na grafu je patrné, že se návratnost investovaného kapitálu pohybuje dlouhodobě od 3 do 6 %.
Aktiva vs. Pasiva
Závazky společnosti stále rostou, co je způsobeno vydáváním nových dluhopisů splatných v roce 2041 a 2052. V tomto odvětví ale není růst zadlužení nic neobvyklého.
CAPEX
Kapitálové výdaje, které nám říkají, jak vysoké jsou náklady společnosti na pořízení nového a obnovu starého majetku byly za rok 2020 zhruba $9.9B. Výdaje se tak snížily z $11.1B v předešlém roce 2019.
Dividendy
Dividendy od roku 2005 opět pravidelně a stabilně rostou zhruba 3% tempem. V roce 2021 společnost vyplatila 4.02$ na akcii a vyplácí dividendu už téměř 40 let.
Dividendový výnos
Dividendový výnos za rok 2021 byl 4.04 %. Toto se dá brát jako nadprůměrný dividendový výnos.
Počet akcií v oběhu
Počet akcií v oběhu roste nárazově a jejich počet se v roce 2021 zastavil na 737M. Kolem tohoto množství se společnost drží od roku 2013.
Akcionáři
Největší podíl z institucí a fondů ve společnosti Duke Energy drží Vanguard Group Inc. 9.03 %, Blackrock Inc. 6.99 %, State Street Corp. 5.76 %. Ze superinvestorů má největší podíl akcií Jim Simons, Ray Dalio, Steven Cohen a Paul Tudor Jones.
Prodej elektřiny
Prodej elektřiny společnosti Duke Energy Carolinas v roce 2021 činil 87.8 terawatthodin. Pro srovnání, společnost Duke Energy Ohio prodala v tomto roce 24.1 terawatthodin.
Rozdělení výroby elektřiny
Většina elektřiny vyráběné společností Duke Energy pochází z fosilních paliv. V roce 2021 největší podíl tvořil zemní plyn a ropa a to 31.8 %, uhlí se podílelo na celkové výrobě elektřiny 18.2%.
Počet odběratelů elektřiny
Společnost Duke Energy dodávala v roce 2021 elektřinu přibližně 8.2 milionu zákazníkům na jihovýchodě a středozápadě USA. A číslo se od roku 2015 neustále zvyšuje.
Celkový prodej elektřiny
Prodej elektřiny regulovanými společnostmi Duke Energy v období od roku 2011 do roku 2019. Ve fiskálním roce 2019 vykázal tento poskytovatel elektřiny a zemního plynu prodej elektřiny v celkové výši přibližně 257.1 terawatthodin.
ODHADY ANALYTIKŮ
Tržby
Odhady analytiků na budoucí vývoj tržeb, je průměrný meziroční růst kolem 4.5 %. Tržby by tak měly vzrůst z $25.10B v roce 2021 na zhruba $31.23B v roce 2026.
Zisk na akcii
Odhady analytiků na budoucí vývoj zisku na akcii je průměrný meziroční růst o 7 %. Zisk na akcii by tak měl vzrůst z 4.94$ na 6.88$ v roce 2026.
Konečná spotřeba elektřiny
Spotřeba elektřiny ve Spojených státech v roce 2021 činila 3 930 terawatthodin, což představuje dvouprocentní nárůst oproti předchozímu roku. Údaje představují konečnou spotřebu energie, která je součtem maloobchodního prodeje a přímé spotřeby elektřiny výrobním subjektem. Očekává se, že spotřeba elektřiny v USA bude v příštích desetiletích nadále růst.
Předpokládaná spotřeba elektřiny
Předpokládá se, že spotřeba elektřiny ve Spojených státech bude v nadcházejících desetiletích neustále růst a v roce 2050 překročí 5 100 terawatthodin. Ve srovnání s rokem 2021 by to představovalo nárůst o téměř 30 %.
Elektrárenské společnosti v USA
Společnost NextEra Energy byla v dubnu 2022 vedoucím dodavatelem elektřiny ve Spojených státech podle tržní hodnoty, která činila více než $145B. Na druhém místě se v té době umístila společnost Duke Energy s tržní hodnotou zhruba $88B a třetí byla Southern Company s $80.48B.
Počet konečných zákazníků
Elektrárenský průmysl ve Spojených státech v roce 2021 obsluhoval zhruba 158.4 milionu konečných zákazníků, což je nejvyšší počet zaznamenaný v uvedeném období. Mezi lety 1998 a 2021 se počet zákazníků zvýšil přibližně o 27 %.
VALUACE
Poměr ceny k zisku (P/E)
Poměr P/E za rok 2021 byl 19.75 a dlouhodobý průměr společnosti je kolem 18. Forward P/E je na 18.68. Median sektoru se pohybuje kolem P/E 19.
Cost of Capital
Capital Asset Pricing Model (CAPM)
7.78%
WACC
Weighted Average Cost of Capital
– – -%
Dle výpočtu DCF, kde se bere v potaz odhad budoucího volného peněžního toku, který se následně diskontuje diskontní sazbou odpovídající riziku, nám vychází výsledná hodnota současné hodnoty volného peněžního toku zhruba 122.49$ za akcii.
Dle Relativního ocenění, kde se používají poměry jako jsou EV/tržby, EV/EBITDA a P/E, algoritmy vezmou v úvahu všechny informace o násobcích ocenění a konsolidují je do jediného čísla. A to je u společnosti Duke Energy 155.61$ za akcii.
Pokud vezmeme průměr těchto dvou výpočtů, vyjde nám vnitřní hodnota akcie zhruba na 139.05$. (výpočty jsou ke dni 04.12.2022).
TECHNICKÁ ANALÝZA
Info ke grafu: