Akcie
Když investujete do akcií, kupujete podíly na vlastnictví společnosti. Vaše návratnost investice, neboli to, co získáte zpět v poměru k tomu, co jste vložili, závisí na úspěchu nebo neúspěchu dané společnosti. Pokud se společnosti daří a vydělává peníze na prodávaných produktech nebo službách, cena jejích akcií pravděpodobně tento úspěch odráží.
Existují dva hlavní způsoby, jak vydělat peníze na akciích:
• Dividendy: Když jsou společnosti ziskové, mohou se rozhodnout rozdělit část těchto zisků akcionářům formou výplaty dividend. Dividendy můžete přijmout v hotovosti nebo je reinvestovat do nákupu dalších akcií společnosti. Investoři, kteří hledají předvídatelný příjem, se mohou obrátit na akcie, které vyplácejí dividendy.
• Kapitálové zisky: Akcie se během každého obchodního dne neustále kupují a prodávají a jejich ceny se neustále mění. Když cena akcie vzroste natolik, že pokryje všechny obchodní poplatky, můžete své akcie prodat se ziskem. Tyto zisky se nazývají kapitálové zisky. Naopak, pokud prodáte akcie za nižší cenu, než za kterou jste je koupili, utrpíte kapitálovou ztrátu.
V obou případech závisí váš osud jako investora na tom, jak se bude dařit společnosti. Společnost obecně potřebuje silné výnosy, aby mohla vyplácet dividendy, a aby jste mohli dosáhnout kapitálových zisků, musí existovat poptávka investorů. Poptávka investorů obvykle odráží vyhlídky na budoucí výkonnost společnosti.
Silná poptávka – výsledek zájmu mnoha investorů o koupi konkrétní akcie – obvykle vede ke zvýšení ceny akcie. Na druhou stranu, pokud společnost není zisková nebo pokud investoři její akcie prodávají, může být hodnota vašich akcií nižší, než jste za ně zaplatili. Výkonnost jednotlivých akcií je také ovlivněna tím, co se děje na akciovém trhu obecně, který je zase ovlivněn celkovou ekonomickou situací.
Například pokud vzrostou úrokové sazby, někteří investoři mohou prodat akcie a za získané peníze koupit dluhopisy. Pokud se tak rozhodne mnoho investorů, hodnota akciového trhu jako celku pravděpodobně poklesne, což může ovlivnit hodnotu vašich investic. Výkonnost trhu ovlivňují i další faktory, jako je politická nejistota, problémy s energiemi nebo počasím či prudký růst zisků společností.
Nicméně – a to je důležitý prvek investování – v určitém okamžiku budou ceny akcií natolik nízké, že opět přilákají investory. Pokud vy a ostatní začnete nakupovat, ceny akcií budou mít tendenci růst, což nabídne potenciál k dosažení zisku – a k obrácení „papírových ztrát“, které během poklesu utrpěli ti, kteří na trhu zůstali. Tato očekávání mohou vdechnout akciovému trhu nový život, protože více lidí bude investovat.
Tento cyklický vzorec – konkrétně vzorec síly a slabosti akciového trhu jako celku nebo většiny akcií obchodovaných na akciovém trhu – se opakuje neustále, i když jeho časový harmonogram není předvídatelný.
Existují dva typy akcií, kmenové a prioritní, a široká škála tříd a podtříd.
• Kmenové akcie
Všechny veřejně obchodované společnosti vydávají kmenové akcie. Pokud vlastníte kmenové akcie, máte podíl na úspěchu společnosti nebo pocítíte její neúspěch. Cena akcií neustále stoupá a klesá, někdy jen o několik centů, jindy o několik dolarů, což odráží poptávku investorů a stav trhů.
Emitent může vyplácet dividendy, ale není to jeho povinností. Pokud dividendy vyplácí, jejich výše není garantována a společnost může jejich výši snížit nebo zcela zrušit.
• Prioritní akcie
Některé společnosti také vydávají prioritní akcie, které obvykle garantují pevnou dividendu podobnou kupónu u dluhopisu. To může prioritní akcie zatraktivnit pro lidi, kteří hledají příjem. Dividendy z prioritních akcií se vyplácejí před dividendami z kmenových akcií.
Cena prioritních akcií se však nemění tak výrazně jako cena kmenových akcií. To znamená, že prioritní akcie sice ani v době poklesu na akciovém trhu příliš neztrácejí na hodnotě, ale ani příliš nerostou, i když cena kmenových akcií stoupá.
Další důležitý rozdíl mezi kmenovými akciemi a prioritními akciemi souvisí s tím, co se stane v případě, že společnost zkrachuje. V takovém případě existuje seznam prioritních závazků společnosti a závazky vůči držitelům prioritních akcií musí být splněny před závazky vůči držitelům kmenových akcií. Na druhou stranu jsou držitelé prioritních akcií na seznamu níže než držitelé dluhopisů.
Třídy akcií
Některé společnosti mohou mít různé třídy akcií, které jsou obvykle označeny písmeny abecedy, často A a B.
Společnost může nabídnout samostatnou třídu akcií pro jednu ze svých divizí, která byla před akvizicí známou společností. Nebo může společnost vydat různé třídy akcií, které se obchodují za různé ceny, mají různá hlasovací práva nebo odlišnou dividendovou politiku.
U mnoha společností, které mají dvě třídy akcií, se jedna třída akcií může obchodovat veřejně, zatímco druhá nikoli. Nekótované akcie jsou obecně vyhrazeny pro zakladatele společnosti nebo současné vedení. Prodeji těchto akcií často podléhají omezení a mají tendenci mít takzvané super hlasovací právo. To umožňuje skupině akcionářů vlastnit méně než polovinu všech akcií společnosti, ale ovládat výsledek hlasování akcionářů o důležitých otázkách, jako je například rozhodnutí o prodeji společnosti.
Akcie se dále seskupují do kategorií, někdy nazývaných podtřídy. Každá podtřída má své vlastní charakteristiky a podléhá specifickým vnějším tlakům, které ovlivňují výkonnost akcií v dané podtřídě v daném okamžiku.
Tržní kapitalizace
Často se setkáte s pojmy jako velké, střední a malé společnosti. Tyto pojmy odkazují na tržní kapitalizaci, známou také jako tržní hodnota a někdy zkráceně pouze kapitalizace. Tržní kapitalizace je jedním z měřítek velikosti společnosti. Konkrétněji se jedná o dolarovou hodnotu společnosti, která se vypočítá vynásobením počtu akcií v oběhu aktuální tržní cenou. Rozdíly mezi jednotlivými skupinami se mohou lišit, ale obecně se dělí takto:
• Mega-cap: tržní hodnota 200 miliard dolarů a více
• Large-cap: tržní hodnota mezi 10 a 200 miliardami dolarů
• Mid-cap: tržní hodnota mezi 2 a 10 miliardami dolarů
• Small-cap: tržní hodnota mezi 250 miliony a 2 miliardami dolarů
• Micro-cap: tržní hodnota nižší než 250 milionů dolarů
Sektory a odvětví
Společnosti se dělí podle sektoru a odvětví. Sektor je velká část ekonomiky, například průmyslové společnosti, společnosti poskytující veřejné služby nebo finanční společnosti. Odvětví, kterých je více, jsou součástí konkrétního sektoru. Například banky jsou odvětvím v rámci finančního sektoru.
Součástí vytváření a udržování silného akciového portfolia je hodnocení, do kterých sektorů a odvětví v daném okamžiku investovat. Po tomto rozhodnutí byste měli vždy vyhodnotit jednotlivé společnosti v rámci odvětví nebo průmyslu, na které jste se zaměřili, a soustředit se na ty, které se jeví jako nejlepší investiční volba pro dosažení vašich cílů.
Defenzivní a cyklické
Akcie lze také rozdělit na defenzivní a cyklické, v závislosti na tom, jak jejich zisky a ceny akcií reagují na relativní sílu nebo slabost ekonomiky jako celku.
Defenzivní akcie pocházejí z odvětví, která nabízejí produkty a služby, které lidé potřebují bez ohledu na to, jak se daří celkové ekonomice. Například většina lidí i v těžkých dobách bude i nadále plnit své lékařské předpisy, používat elektřinu a nakupovat potraviny. Trvalá poptávka po těchto nezbytnostech může udržet určitá odvětví silná i během slabého ekonomického cyklu.
Naopak některá odvětví, jako je cestovní ruch a luxusní zboží, jsou velmi citlivá na ekonomické výkyvy. Akcie společností v těchto odvětvích, známých jako cyklická odvětví, mohou v době ekonomických potíží trpět poklesem zisků a mají tendenci ztrácet tržní hodnotu, protože lidé se snaží omezit zbytečné výdaje. Jejich ceny však mohou prudce vzrůst, když ekonomika posílí, lidé mají více volných prostředků na utrácení a jejich zisky vzrostou natolik, že obnoví zájem investorů. Cena jejich akcií proto obecně kopíruje ekonomické cykly.
Růstové a hodnotové
Běžnou investiční strategií pro výběr akcií je zaměřit se buď na růstové, nebo hodnotové akcie, případně hledat kombinaci obou, protože jejich výnosy mají tendenci sledovat cyklus silných a slabých období.
Růstové akcie, jak již název napovídá, vydávají společnosti, které expandují, někdy poměrně rychle, jindy však v delším časovém horizontu. Obvykle se jedná o mladé společnosti v poměrně nových odvětvích, které se rychle rozvíjejí.
Růstové akcie však nejsou vždy akcie nových společností. Mohou to být také společnosti, které existují již delší dobu, ale jsou připraveny k expanzi – možná díky technologickému pokroku, změně strategie, vstupu na nové trhy, akvizicím nebo jiným faktorům.
Pokud investice do růstových akcií přináší kladný výnos, je to obvykle proto, že cena akcií vzrostla oproti ceně, za kterou je investor původně koupil, a nikoli kvůli dividendám. Většina společností s růstovými akciemi má tendenci zisky investovat přímo zpět do společnosti, místo aby vyplácela dividendy.
Naopak hodnotové akcie jsou investice, které se prodávají za ceny, které se vzhledem k jejich historii a podílu na trhu jeví jako nízké. Pokud kupujete hodnotovou akcii, je to proto, že věříte, že má vyšší hodnotu než její aktuální cena. Samozřejmě je také možné, že investoři se dané společnosti a jejím akciím vyhýbají z dobrých důvodů a že cena lépe odráží její hodnotu, než si myslíte.
Pokud záměrně kupujete akcie, které nejsou v módě, a prodáváte akcie, které kupují ostatní investoři – jinými slovy, investujete proti převládajícímu názoru – jste považováni za kontrariánského investora. Kontrariánské investování vyžaduje značné zkušenosti a silnou toleranci k riziku, protože může zahrnovat nákup akcií společností, které se nacházejí v potížích, a prodej akcií společností, které ostatní investoři upřednostňují. Být kontrariánem také vyžaduje trpělivost, protože obrat, který očekáváte, může trvat dlouho.
Akcie
Když investujete do akcií, kupujete podíly na vlastnictví společnosti. Vaše návratnost investice, neboli to, co získáte zpět v poměru k tomu, co jste vložili, závisí na úspěchu nebo neúspěchu dané společnosti. Pokud se společnosti daří a vydělává peníze na prodávaných produktech nebo službách, cena jejích akcií pravděpodobně tento úspěch odráží.
Existují dva hlavní způsoby, jak vydělat peníze na akciích:
• Dividendy
Když jsou společnosti ziskové, mohou se rozhodnout rozdělit část těchto zisků akcionářům formou výplaty dividend. Dividendy můžete přijmout v hotovosti nebo je reinvestovat do nákupu dalších akcií společnosti. Investoři, kteří hledají předvídatelný příjem, se mohou obrátit na akcie, které vyplácejí dividendy.
• Kapitálové zisky
Akcie se během každého obchodního dne neustále kupují a prodávají a jejich ceny se neustále mění. Když cena akcie vzroste natolik, že pokryje všechny obchodní poplatky, můžete své akcie prodat se ziskem. Tyto zisky se nazývají kapitálové zisky. Naopak, pokud prodáte akcie za nižší cenu, než za kterou jste je koupili, utrpíte kapitálovou ztrátu.
V obou případech závisí váš osud jako investora na tom, jak se bude dařit společnosti. Společnost obecně potřebuje silné výnosy, aby mohla vyplácet dividendy, a aby jste mohli dosáhnout kapitálových zisků, musí existovat poptávka investorů. Poptávka investorů obvykle odráží vyhlídky na budoucí výkonnost společnosti.
Silná poptávka – výsledek zájmu mnoha investorů o koupi konkrétní akcie – obvykle vede ke zvýšení ceny akcie. Na druhou stranu, pokud společnost není zisková nebo pokud investoři její akcie prodávají, může být hodnota vašich akcií nižší, než jste za ně zaplatili. Výkonnost jednotlivých akcií je také ovlivněna tím, co se děje na akciovém trhu obecně, který je zase ovlivněn celkovou ekonomickou situací.
Například pokud vzrostou úrokové sazby, někteří investoři mohou prodat akcie a za získané peníze koupit dluhopisy. Pokud se tak rozhodne mnoho investorů, hodnota akciového trhu jako celku pravděpodobně poklesne, což může ovlivnit hodnotu vašich investic. Výkonnost trhu ovlivňují i další faktory, jako je politická nejistota, problémy s energiemi nebo počasím či prudký růst zisků společností.
Nicméně – a to je důležitý prvek investování – v určitém okamžiku budou ceny akcií natolik nízké, že opět přilákají investory. Pokud vy a ostatní začnete nakupovat, ceny akcií budou mít tendenci růst, což nabídne potenciál k dosažení zisku – a k obrácení „papírových ztrát“, které během poklesu utrpěli ti, kteří na trhu zůstali. Tato očekávání mohou vdechnout akciovému trhu nový život, protože více lidí bude investovat.
Tento cyklický vzorec – konkrétně vzorec síly a slabosti akciového trhu jako celku nebo většiny akcií obchodovaných na akciovém trhu – se opakuje neustále, i když jeho časový harmonogram není předvídatelný.
Existují dva typy akcií, kmenové a prioritní, a široká škála tříd a podtříd.
• Kmenové akcie
Všechny veřejně obchodované společnosti vydávají kmenové akcie. Pokud vlastníte kmenové akcie, máte podíl na úspěchu společnosti nebo pocítíte její neúspěch. Cena akcií neustále stoupá a klesá, někdy jen o několik centů, jindy o několik dolarů, což odráží poptávku investorů a stav trhů.
Emitent může vyplácet dividendy, ale není to jeho povinností. Pokud dividendy vyplácí, jejich výše není garantována a společnost může jejich výši snížit nebo zcela zrušit.
• Prioritní akcie
Některé společnosti také vydávají prioritní akcie, které obvykle garantují pevnou dividendu podobnou kupónu u dluhopisu. To může prioritní akcie zatraktivnit pro lidi, kteří hledají příjem. Dividendy z prioritních akcií se vyplácejí před dividendami z kmenových akcií.
Cena prioritních akcií se však nemění tak výrazně jako cena kmenových akcií. To znamená, že prioritní akcie sice ani v době poklesu na akciovém trhu příliš neztrácejí na hodnotě, ale ani příliš nerostou, i když cena kmenových akcií stoupá.
Další důležitý rozdíl mezi kmenovými akciemi a prioritními akciemi souvisí s tím, co se stane v případě, že společnost zkrachuje. V takovém případě existuje seznam prioritních závazků společnosti a závazky vůči držitelům prioritních akcií musí být splněny před závazky vůči držitelům kmenových akcií. Na druhou stranu jsou držitelé prioritních akcií na seznamu níže než držitelé dluhopisů.
Třídy akcií
Některé společnosti mohou mít různé třídy akcií, které jsou obvykle označeny písmeny abecedy, často A a B.
Společnost může nabídnout samostatnou třídu akcií pro jednu ze svých divizí, která byla před akvizicí známou společností. Nebo může společnost vydat různé třídy akcií, které se obchodují za různé ceny, mají různá hlasovací práva nebo odlišnou dividendovou politiku.
U mnoha společností, které mají dvě třídy akcií, se jedna třída akcií může obchodovat veřejně, zatímco druhá nikoli. Nekótované akcie jsou obecně vyhrazeny pro zakladatele společnosti nebo současné vedení. Prodeji těchto akcií často podléhají omezení a mají tendenci mít takzvané super hlasovací právo. To umožňuje skupině akcionářů vlastnit méně než polovinu všech akcií společnosti, ale ovládat výsledek hlasování akcionářů o důležitých otázkách, jako je například rozhodnutí o prodeji společnosti.
Akcie se dále seskupují do kategorií, někdy nazývaných podtřídy. Každá podtřída má své vlastní charakteristiky a podléhá specifickým vnějším tlakům, které ovlivňují výkonnost akcií v dané podtřídě v daném okamžiku.
Tržní kapitalizace
Často se setkáte s pojmy jako velké, střední a malé společnosti. Tyto pojmy odkazují na tržní kapitalizaci, známou také jako tržní hodnota a někdy zkráceně pouze kapitalizace. Tržní kapitalizace je jedním z měřítek velikosti společnosti. Konkrétněji se jedná o dolarovou hodnotu společnosti, která se vypočítá vynásobením počtu akcií v oběhu aktuální tržní cenou. Rozdíly mezi jednotlivými skupinami se mohou lišit, ale obecně se dělí takto:
• Mega-cap: tržní hodnota 200 miliard dolarů a více
• Large-cap: 10 až 200 miliard dolarů
• Mid-cap: 2 až 10 miliard dolarů
• Small-cap: 250 milionů až 2 miliardy dolarů
• Micro-cap: méně než 250 milionů dolarů
Sektor a odvětví
Společnosti se dělí podle sektoru a odvětví. Sektor je velká část ekonomiky, například průmyslové společnosti, společnosti poskytující veřejné služby nebo finanční společnosti. Odvětví, kterých je více, jsou součástí konkrétního sektoru. Například banky jsou odvětvím v rámci finančního sektoru.
Součástí vytváření a udržování silného akciového portfolia je hodnocení, do kterých sektorů a odvětví v daném okamžiku investovat. Po tomto rozhodnutí byste měli vždy vyhodnotit jednotlivé společnosti v rámci odvětví nebo průmyslu, na které jste se zaměřili, a soustředit se na ty, které se jeví jako nejlepší investiční volba pro dosažení vašich cílů.
Defenzivní a cyklické
Akcie lze také rozdělit na defenzivní a cyklické, v závislosti na tom, jak jejich zisky a ceny akcií reagují na relativní sílu nebo slabost ekonomiky jako celku.
Defenzivní akcie pocházejí z odvětví, která nabízejí produkty a služby, které lidé potřebují bez ohledu na to, jak se daří celkové ekonomice. Například většina lidí i v těžkých dobách bude i nadále plnit své lékařské předpisy, používat elektřinu a nakupovat potraviny. Trvalá poptávka po těchto nezbytnostech může udržet určitá odvětví silná i během slabého ekonomického cyklu.
Naopak některá odvětví, jako je cestovní ruch a luxusní zboží, jsou velmi citlivá na ekonomické výkyvy. Akcie společností v těchto odvětvích, známých jako cyklická odvětví, mohou v době ekonomických potíží trpět poklesem zisků a mají tendenci ztrácet tržní hodnotu, protože lidé se snaží omezit zbytečné výdaje. Jejich ceny však mohou prudce vzrůst, když ekonomika posílí, lidé mají více volných prostředků na utrácení a jejich zisky vzrostou natolik, že obnoví zájem investorů. Cena jejich akcií proto obecně kopíruje ekonomické cykly.
Růstové a hodnotové
Běžnou investiční strategií pro výběr akcií je zaměřit se buď na růstové, nebo hodnotové akcie, případně hledat kombinaci obou, protože jejich výnosy mají tendenci sledovat cyklus silných a slabých období.
Růstové akcie, jak již název napovídá, vydávají společnosti, které expandují, někdy poměrně rychle, jindy však v delším časovém horizontu. Obvykle se jedná o mladé společnosti v poměrně nových odvětvích, které se rychle rozvíjejí.
Růstové akcie však nejsou vždy akcie nových společností. Mohou to být také společnosti, které existují již delší dobu, ale jsou připraveny k expanzi – možná díky technologickému pokroku, změně strategie, vstupu na nové trhy, akvizicím nebo jiným faktorům.
Pokud investice do růstových akcií přináší kladný výnos, je to obvykle proto, že cena akcií vzrostla oproti ceně, za kterou je investor původně koupil, a nikoli kvůli dividendám. Většina společností s růstovými akciemi má tendenci zisky investovat přímo zpět do společnosti, místo aby vyplácela dividendy.
Naopak hodnotové akcie jsou investice, které se prodávají za ceny, které se vzhledem k jejich historii a podílu na trhu jeví jako nízké. Pokud kupujete hodnotovou akcii, je to proto, že věříte, že má vyšší hodnotu než její aktuální cena. Samozřejmě je také možné, že investoři se dané společnosti a jejím akciím vyhýbají z dobrých důvodů a že cena lépe odráží její hodnotu, než si myslíte.
Pokud záměrně kupujete akcie, které nejsou v módě, a prodáváte akcie, které kupují ostatní investoři – jinými slovy, investujete proti převládajícímu názoru – jste považováni za kontrariánského investora. Kontrariánské investování vyžaduje značné zkušenosti a silnou toleranci k riziku, protože může zahrnovat nákup akcií společností, které se nacházejí v potížích, a prodej akcií společností, které ostatní investoři upřednostňují. Být kontrariánem také vyžaduje trpělivost, protože obrat, který očekáváte, může trvat dlouho.