Psychologie investování
Kdy jste připraveni začít investovat peníze? Základem je, nevrhnout se po hlavě do investování na akciovém trhu, když máte spoustu dluhů. Akciový trh je místo, kam investovat, když máte dostatek peněz, které můžete odložit a nebudete je potřebovat po dobu 5, možná 10 let. Pokud tedy splácíte vysoké dluhy, určitě byste měli nejprve vše splatit, než začnete uvažovat o investování na akciovém trhu. Dalším důležitým úkolem je, mít dostatečnou hotovost na bankovním účtu. Budete mnohem více v klidu, když víte, že máte nějaké peníze v bance, takže pokud zítra přijdete o práci, můžete žít, dokud nenajdete novou práci, a jakmile těchto cílů dosáhnete, odložte si peníze, které nepotřebujete. Pokud to dokážete, můžete být úspěšným investorem.
Nyní si pojďme promluvit o psychologii investování. Už jsme si řekli něco o technických faktorech, o tom, jak uvažovat o hodnotě podniku. Chcete koupit podnik za rozumnou cenu, který bude existovat navždy a má bariéry vstupu na trh, kde bude pro ostatní těžké s vámi konkurovat. Problém je, že když ve světě vypukne panika a vy sledujete, jak akciový trh každý den klesá a vaše investiční portfolio ztrácí na hodnotě, přirozenou tendencí je dělat opak toho, co dává smysl. Obecně má smysl být kupujícím, když všichni ostatní prodávají, a pravděpodobně být prodávajícím, když všichni ostatní kupují, ale lidská tendence, přirozená tendence chovat se jako ovce, kdy všichni ostatní prodávají a vy chcete dělat to samé, vás jako investora vede k chybám, takže mnoho lidí prodalo během krachu v roce 1987, když ve skutečnosti měli v takovém prostředí kupovat.
Proto je velmi důležité cítit se pohodlně. Být finančně zajištěný, protože peníze, které riskujete na akciovém trhu, neovlivní v krátkodobém horizontu váš životní styl. Pokud ty peníze nepotřebujete, můžete si dovolit vyrovnat se s výkyvy akciového trhu, které mohou mít velký dopad na to, kdo jste. Lidé mají tendenci se cítit bohatí, když akcie rostou a mají tendenci se cítit chudí, když akcie klesají, a realita je taková, že akciový trh je v krátkodobém horizontu hlasovacím strojem. Ceny akcií skutečně odrážejí to, co si lidé myslí ve velmi krátkodobém horizontu. Ovlivňuje to nabídku a poptávku investorů, kteří v krátkodobém horizontu nakupují a prodávají akcie. V dlouhodobém horizontu však akcie spíše odrážejí hodnotu podniků. Pokud tedy kupujete podniky za atraktivní ceny a vlastníte je po dlouhou dobu a tyto podniky rostou na hodnotě, budete v dlouhodobém horizontu vydělávat peníze, pokud nebudete nuceni je v určitém okamžiku prodat.
Abyste byli úspěšným investorem, musíte být schopni vyhnout se přirozeným lidským sklonům následovat dav. Když akciový trh každý den klesá, je přirozenou tendencí chtít prodávat. Když akciový trh každý den roste, je přirozenou tendencí chtít kupovat, takže v období bublin byste měli být prodejci a v období propadů byste měli být kupující a musíte si udržet takovou disciplínu. Musíte mít žaludek na to, abyste vydrželi volatilitu akciových trhů. Klíčem k tomu, abyste měli žaludek na volatilitu akciového trhu, je být finančně zabezpečený, abyste investované prostředky nepotřebovali po mnoho let.
Za druhé si musíte uvědomit, že akciový trh je v krátkodobém horizontu hlasovacím strojem. Ve skutečnosti odráží krátkodobé rozmary lidí. Ceny akcií ovlivňuje mnoho faktorů, události ve světě, které nemají nic společného s hodnotou konkrétních společností, do kterých investujete, takže musíte prostě přijmout fakt, že hodnota toho, co vlastníte, může po nákupu výrazně klesnout. To nutně neznamená, že jste udělali investiční chybu. Je to prostě povaha volatility akciového trhu.
S volatilitou se smíříte tak, že si uděláte analýzu společnosti. Nekupujte akcie jen proto, že se vám líbí jejich název nebo je někdo doporučil na internetu. Proveďte vlastní průzkum, získejte dobrý přehled o daném podnikání. Ujistěte se, že se jedná o podnikání, kterému rozumíte. Ujistěte se, že cena, kterou platíte, je přiměřená vzhledem k ziskům společnosti. Hodnota čehokoli je ve skutečnosti množství hotovosti, kterou z toho můžete získat během velmi dlouhého období. Existuje spousta vzorců a modelů na výpočet, kolik hotovosti podnik vygeneruje v budoucnu a dokonce výpočty celkové hodnoty podniku, kde ty nejzákladnější modely si můžete projít zde.
Není ale nutností používat složité výpočty a modely oceňování hodnoty společnosti. Existují i sofistikovanější způsoby uvažování o hodnotě společnosti. Když si například koupíte dluhopis a získáte úrokovou sazbu, dnes například 10letý státní dluhopis vynáší asi 4 % ročně. Na své investici tedy vyděláváte 4 %. Když si koupíte akcii, která se obchoduje za násobek svých zisků, tzv. PE ratio nebo poměr ceny k zisku, řekněme 10krát, je to velmi podobné dluhopisu. Ve skutečnosti, pokud převrátíte PE poměr, dáte E nahoru, což je to, co podnik vydělává, a cenu, kterou platíte za akcie dáte dolů, dostanete výnos zisku, a tento výnos zisku můžete porovnat například s 10letými státními dluhopisy.
Rozdíl je v tom, že u dluhopisu víte, jaká bude kupónová sazba. Víte, že v příštích 10 letech dostanete úrokovou sazbu 4 % ročně. U akcií nevíte, jaká bude kupónová sazba. Kupónová sazba u akcií je výše zisku, který společnost vydělá, a vy se můžete pokusit tento zisk odhadnout na základě historie společnosti a jejích vyhlídek, ale tento zisk se bude každý rok měnit. Doufáte, že dlouhodobý trend bude vzestupný, a proto při rozhodování mezi koupí dluhopisu a koupí akcie se zaměřte na to, aby výnos zisku, tedy zisk na akcii v poměru k ceně, za kterou akcii kupujete, byl vyšší než výnos, který získáte z držení státních dluhopisů, a aby tento výnos zisku v dlouhodobém horizontu rostl. Pokud máte podnik, jehož zisky rostou velmi vysokým tempem, lidé jsou často ochotni zaplatit za tyto zisky poměrně vysoký násobek. Proč? Protože očekávají, že výnos zisku poroste, takže pokud máte podnik, který může být levné koupit za 30násobek jeho zisku nebo za 3 % či 3.3 % výnos zisku, pokud si myslíte, že poroste vysokým tempem a nakonec se významně zvýší na 5, 6, 7, 8 nebo 10 procent. Tento druh investic je mnohem riskantnější. Čím vyšší je násobek, tím vyšší je obecně riziko, které podstupujete, protože sázíte více na budoucnost podniku. Sázíte více na budoucí ziskovost.
Dobře, takže několik klíčových faktorů úspěchu pro investora na akciovém trhu je: za prvé, udělejte si domácí úkoly. Ujistěte se, že rozumíte společnostem, do kterých investujete. Za druhé, investujte peníze, které nebudete potřebovat po mnoho let a za třetí, rozhodně si nepůjčujte peníze na investice na akciovém trhu a omezte množství pákového efektu.
Psychologie investování
Kdy jste připraveni začít investovat peníze? Základem je, nevrhnout se po hlavě do investování na akciovém trhu, když máte spoustu dluhů. Akciový trh je místo, kam investovat, když máte dostatek peněz, které můžete odložit a nebudete je potřebovat po dobu 5, možná 10 let. Pokud tedy splácíte vysoké dluhy, určitě byste měli nejprve vše splatit, než začnete uvažovat o investování na akciovém trhu. Dalším důležitým úkolem je, mít dostatečnou hotovost na bankovním účtu. Budete mnohem více v klidu, když víte, že máte nějaké peníze v bance, takže pokud zítra přijdete o práci, můžete žít, dokud nenajdete novou práci, a jakmile těchto cílů dosáhnete, odložte si peníze, které nepotřebujete. Pokud to dokážete, můžete být úspěšným investorem.
Nyní si pojďme promluvit o psychologii investování. Už jsme si řekli něco o technických faktorech, o tom, jak uvažovat o hodnotě podniku. Chcete koupit podnik za rozumnou cenu, který bude existovat navždy a má bariéry vstupu na trh, kde bude pro ostatní těžké s vámi konkurovat. Problém je, že když ve světě vypukne panika a vy sledujete, jak akciový trh každý den klesá a vaše investiční portfolio ztrácí na hodnotě, přirozenou tendencí je dělat opak toho, co dává smysl. Obecně má smysl být kupujícím, když všichni ostatní prodávají, a pravděpodobně být prodávajícím, když všichni ostatní kupují, ale lidská tendence, přirozená tendence chovat se jako ovce, kdy všichni ostatní prodávají a vy chcete dělat to samé, vás jako investora vede k chybám, takže mnoho lidí prodalo během krachu v roce 1987, když ve skutečnosti měli v takovém prostředí kupovat.
Proto je velmi důležité cítit se pohodlně. Být finančně zajištěný, protože peníze, které riskujete na akciovém trhu, neovlivní v krátkodobém horizontu váš životní styl. Pokud ty peníze nepotřebujete, můžete si dovolit vyrovnat se s výkyvy akciového trhu, které mohou mít velký dopad na to, kdo jste. Lidé mají tendenci se cítit bohatí, když akcie rostou a mají tendenci se cítit chudí, když akcie klesají, a realita je taková, že akciový trh je v krátkodobém horizontu hlasovacím strojem. Ceny akcií skutečně odrážejí to, co si lidé myslí ve velmi krátkodobém horizontu. Ovlivňuje to nabídku a poptávku investorů, kteří v krátkodobém horizontu nakupují a prodávají akcie. V dlouhodobém horizontu však akcie spíše odrážejí hodnotu podniků. Pokud tedy kupujete podniky za atraktivní ceny a vlastníte je po dlouhou dobu a tyto podniky rostou na hodnotě, budete v dlouhodobém horizontu vydělávat peníze, pokud nebudete nuceni je v určitém okamžiku prodat.
Abyste byli úspěšným investorem, musíte být schopni vyhnout se přirozeným lidským sklonům následovat dav. Když akciový trh každý den klesá, je přirozenou tendencí chtít prodávat. Když akciový trh každý den roste, je přirozenou tendencí chtít kupovat, takže v období bublin byste měli být prodejci a v období propadů byste měli být kupující a musíte si udržet takovou disciplínu. Musíte mít žaludek na to, abyste vydrželi volatilitu akciových trhů. Klíčem k tomu, abyste měli žaludek na volatilitu akciového trhu, je být finančně zabezpečený, abyste investované prostředky nepotřebovali po mnoho let.
Za druhé si musíte uvědomit, že akciový trh je v krátkodobém horizontu hlasovacím strojem. Ve skutečnosti odráží krátkodobé rozmary lidí. Ceny akcií ovlivňuje mnoho faktorů, události ve světě, které nemají nic společného s hodnotou konkrétních společností, do kterých investujete, takže musíte prostě přijmout fakt, že hodnota toho, co vlastníte, může po nákupu výrazně klesnout. To nutně neznamená, že jste udělali investiční chybu. Je to prostě povaha volatility akciového trhu.
S volatilitou se smíříte tak, že si uděláte analýzu společnosti. Nekupujte akcie jen proto, že se vám líbí jejich název nebo je někdo doporučil na internetu. Proveďte vlastní průzkum, získejte dobrý přehled o daném podnikání. Ujistěte se, že se jedná o podnikání, kterému rozumíte. Ujistěte se, že cena, kterou platíte, je přiměřená vzhledem k ziskům společnosti. Hodnota čehokoli je ve skutečnosti množství hotovosti, kterou z toho můžete získat během velmi dlouhého období. Existuje spousta vzorců a modelů na výpočet, kolik hotovosti podnik vygeneruje v budoucnu a dokonce výpočty celkové hodnoty podniku, kde ty nejzákladnější modely si můžete projít zde.
Není ale nutností používat složité výpočty a modely oceňování hodnoty společnosti. Existují i sofistikovanější způsoby uvažování o hodnotě společnosti. Když si například koupíte dluhopis a získáte úrokovou sazbu, dnes například 10letý státní dluhopis vynáší asi 4 % ročně. Na své investici tedy vyděláváte 4 %. Když si koupíte akcii, která se obchoduje za násobek svých zisků, tzv. PE ratio nebo poměr ceny k zisku, řekněme 10krát, je to velmi podobné dluhopisu. Ve skutečnosti, pokud převrátíte PE poměr, dáte E nahoru, což je to, co podnik vydělává, a cenu, kterou platíte za akcie dáte dolů, dostanete výnos zisku, a tento výnos zisku můžete porovnat například s 10letými státními dluhopisy.
Rozdíl je v tom, že u dluhopisu víte, jaká bude kupónová sazba. Víte, že v příštích 10 letech dostanete úrokovou sazbu 4 % ročně. U akcií nevíte, jaká bude kupónová sazba. Kupónová sazba u akcií je výše zisku, který společnost vydělá, a vy se můžete pokusit tento zisk odhadnout na základě historie společnosti a jejích vyhlídek, ale tento zisk se bude každý rok měnit. Doufáte, že dlouhodobý trend bude vzestupný, a proto při rozhodování mezi koupí dluhopisu a koupí akcie se zaměřte na to, aby výnos zisku, tedy zisk na akcii v poměru k ceně, za kterou akcii kupujete, byl vyšší než výnos, který získáte z držení státních dluhopisů, a aby tento výnos zisku v dlouhodobém horizontu rostl. Pokud máte podnik, jehož zisky rostou velmi vysokým tempem, lidé jsou často ochotni zaplatit za tyto zisky poměrně vysoký násobek. Proč? Protože očekávají, že výnos zisku poroste, takže pokud máte podnik, který může být levné koupit za 30násobek jeho zisku nebo za 3 % či 3.3 % výnos zisku, pokud si myslíte, že poroste vysokým tempem a nakonec se významně zvýší na 5, 6, 7, 8 nebo 10 procent. Tento druh investic je mnohem riskantnější. Čím vyšší je násobek, tím vyšší je obecně riziko, které podstupujete, protože sázíte více na budoucnost podniku. Sázíte více na budoucí ziskovost.
Dobře, takže několik klíčových faktorů úspěchu pro investora na akciovém trhu je: za prvé, udělejte si domácí úkoly. Ujistěte se, že rozumíte společnostem, do kterých investujete. Za druhé, investujte peníze, které nebudete potřebovat po mnoho let a za třetí, rozhodně si nepůjčujte peníze na investice na akciovém trhu a omezte množství pákového efektu.