Časování trhu
Nakupujte levně a prodávejte draze. Tato stará rada, jak vydělat peníze na akciovém trhu, byla jedním z prvních příkladů market timingu. Existuje však důvod, proč se tato rada někdy opakuje s nadsázkou: není to tak snadné, jak se zdá. A i když tuto strategii nedoporučuji, je dobré si o ní něco říci.
Market timing je aktivní investiční strategie, při které investor nebo správce finančních prostředků přesouvá peníze na trh a z trhu nebo z jedné investice do druhé ve snaze využít očekávané krátkodobé pohyby cen. Načasování trhu může zahrnovat převody mezi akciovými sektory a třídami aktiv nebo dokonce likvidaci části nebo všech rizikových aktiv ve prospěch hotovosti. Cílem je dosáhnout výnosů vyšších, než jaké by přinesl nákup a držení indexu nebo diverzifikované skupiny investic.
Trhy mají tendenci trávit většinu času v určitém rozmezí a vykazují mírné pohyby nahoru i dolů. Většinu svých zisků (nebo ztrát) mohou generovat během relativně krátkých období, kdy udržují trend. Někteří investoři považují toto chování za příležitost pokusit se porazit trh tím, že zůstanou investováni během vzestupných trendů a vystoupí z rizikových investic před předpokládanými poklesy, aby se vyhnuli části ztrát.
Investoři mohou pro načasování trhu použít technickou (založenou na cenových nebo objemových vzorcích), kvantitativní (matematické nebo statistické metody) nebo fundamentální (studium finančních výkazů nebo postavení podniku) analýzu.
Načasování trhu zahrnuje aktivní obchodování ve snaze využít krátkodobých cenových výkyvů. Pokusy obejít příležitostné výprodeje na trhu nebo zachytit rychlé, krátkodobé rally v určitém odvětví nebo sektoru mohou zvýšit výnosy, ale časté obchodování na základě předpovědí s sebou nese také riziko.
Úspěchu této strategie stojí v cestě několik překážek. První z nich jsou vyšší transakční náklady a případně poplatky, které budete muset uhradit, pokud budete obchodovat aktivněji. Dále existuje riziko promarnění příležitostí. Některé z nejlepších obchodních dnů se nakonec vyskytují v obdobích větší volatility. Pokud uzavřete své pozice během prudkého výprodeje, který se ukáže jako dočasný, můžete velmi snadno přijít o následné oživení a vzestup. Pro srovnání, strategie „koupit a držet“ spočívá v držení investic po dlouhou dobu bez ohledu na výkyvy trhu. A s periodickou investiční strategií, jako je průměrování nákladů, investujete prostředky v pravidelných intervalech podle stanoveného harmonogramu.
Úspěšné načasování trhu má také daňové dopady: Pokaždé, když prodáte aktivum, realizujete zisk z této investice, který je obvykle zdanitelný. A pokud je doba držení investice kratší než tři roky, což je hranice pro takzvaný časový test, kdy při jeho překročení daně z příjmů cenných papírů nedaníte, budou vaše zisky zdaněny. Vyhnout se danění je také možné, když příjmy z prodeje cenných papírů nepřesáhnou částku 100 000 korun za rok. Příjmem se ale nemyslí zisk, nýbrž součet všech částek, které prodáte.
Stejně jako u jakékoli složité dovednosti, získání znalostí a zkušeností potřebných k zvládnutí načasování trhu může trvat roky, proto si předtím, než se do této strategie pustíte, zvažte, zda máte dostatek času a odhodlání. Rozhodněte se, jak praktická je pro vás strategie načasování trhu, s ohledem na vaše finanční cíle a toleranci rizika, a důkladně zhodnoťte různé faktory, které ovlivňují potenciál ziskových krátkodobých obchodů. Nenechte krátkodobé emoce ohledně investic narušit vaše dlouhodobé finanční cíle.
Časování trhu
Nakupujte levně a prodávejte draze. Tato stará rada, jak vydělat peníze na akciovém trhu, byla jedním z prvních příkladů market timingu. Existuje však důvod, proč se tato rada někdy opakuje s nadsázkou: není to tak snadné, jak se zdá.
Market timing je aktivní investiční strategie, při které investor nebo správce finančních prostředků přesouvá peníze na trh a z trhu nebo z jedné investice do druhé ve snaze využít očekávané krátkodobé pohyby cen. Načasování trhu může zahrnovat převody mezi akciovými sektory a třídami aktiv nebo dokonce likvidaci části nebo všech rizikových aktiv ve prospěch hotovosti. Cílem je dosáhnout výnosů vyšších, než jaké by přinesl nákup a držení indexu nebo diverzifikované skupiny investic.
Trhy mají tendenci trávit většinu času v určitém rozmezí a vykazují mírné pohyby nahoru i dolů. Většinu svých zisků (nebo ztrát) mohou generovat během relativně krátkých období, kdy udržují trend. Někteří investoři považují toto chování za příležitost pokusit se porazit trh tím, že zůstanou investováni během vzestupných trendů a vystoupí z rizikových investic před předpokládanými poklesy, aby se vyhnuli části ztrát.
Investoři mohou pro načasování trhu použít technickou (založenou na cenových nebo objemových vzorcích), kvantitativní (matematické nebo statistické metody) nebo fundamentální (studium finančních výkazů nebo postavení podniku) analýzu.
Načasování trhu zahrnuje aktivní obchodování ve snaze využít krátkodobých cenových výkyvů. Pokusy obejít příležitostné výprodeje na trhu nebo zachytit rychlé, krátkodobé rally v určitém odvětví nebo sektoru mohou zvýšit výnosy, ale časté obchodování na základě předpovědí s sebou nese také riziko.
Úspěchu této strategie stojí v cestě několik překážek. První z nich jsou vyšší transakční náklady a případně poplatky, které budete muset uhradit, pokud budete obchodovat aktivněji. Dále existuje riziko promarnění příležitostí. Některé z nejlepších obchodních dnů se nakonec vyskytují v obdobích větší volatility. Pokud uzavřete své pozice během prudkého výprodeje, který se ukáže jako dočasný, můžete velmi snadno přijít o následné oživení a vzestup. Pro srovnání, strategie „koupit a držet“ spočívá v držení investic po dlouhou dobu bez ohledu na výkyvy trhu. A s periodickou investiční strategií, jako je průměrování nákladů, investujete prostředky v pravidelných intervalech podle stanoveného harmonogramu.
Úspěšné načasování trhu má také daňové dopady: Pokaždé, když prodáte aktivum, realizujete zisk z této investice, který je obvykle zdanitelný. A pokud je doba držení investice kratší než tři roky, což je hranice pro takzvaný časový test, kdy při jeho překročení daně z příjmů cenných papírů nedaníte, budou vaše zisky zdaněny. Vyhnout se danění je také možné, když příjmy z prodeje cenných papírů nepřesáhnou částku 100 000 korun za rok. Příjmem se ale nemyslí zisk, nýbrž součet všech částek, které prodáte.
Stejně jako u jakékoli složité dovednosti, získání znalostí a zkušeností potřebných k zvládnutí načasování trhu může trvat roky, proto si předtím, než se do této strategie pustíte, zvažte, zda máte dostatek času a odhodlání. Rozhodněte se, jak praktická je pro vás strategie načasování trhu, s ohledem na vaše finanční cíle a toleranci rizika, a důkladně zhodnoťte různé faktory, které ovlivňují potenciál ziskových krátkodobých obchodů. Nenechte krátkodobé emoce ohledně investic narušit vaše dlouhodobé finanční cíle.