Skip to content Skip to footer

L’Oréal Earnings Call_CZ

L'Oréal S.A.

Earnings Call Transcript 2023-Annual reports 

Nicolas Hieronimus (executive)

Dobré ráno všem a vítejte na prezentaci výročních výsledků za rok 2023. Christophe Babule, náš finanční ředitel, zahájí prezentaci finančních výkazů a uvede několik nejdůležitějších informací o našem programu firemní odpovědnosti. Poté každý vedoucí divize shrne klíčové body své divize za rok 2023 a také výhled na rok 2024. Začneme tedy s Alexisem Perakisem-Valatem, prezidentem spotřebitelské divize, dále s Omarem Hajerim, prezidentem profesionální divize, Cyrilem Chapuyem, prezidentem divize L’Oréal Luxe, a Myriam Cohen-Welgryn, prezidentkou divize dermatologické krásy. A já tuto první část konference uzavřu a podělím se s vámi, doufejme, o své sebevědomí do budoucna. Poté přejdeme k sekci otázek a odpovědí, která by měla trvat přibližně 40 minut. A na závěr vás upozorňuji na disclaimer, který je nyní na obrazovce.

Začněme tedy očekávanou prezentací Christopha Babuleho. Christophe?

Christophe Babule (executive)

Dámy a pánové, dobré ráno. Rok 2023 byl pro společnost L’Oréal rekordním rokem, který ukázal sílu našeho multipolárního modelu a přednosti našeho P&L. Mými osobními vrcholy byly dvouciferný růst srovnatelných produktů o 11 %, hrubá marže 73,9 %, což představuje nárůst o 150 bazických bodů, marže provozního zisku ve výši 19,8 %, což představuje nárůst o 30 bazických bodů, a 24% nárůst peněžních toků na 6,1 miliardy eur.

Konsolidované tržby vzrostly o 7,6 % a překročily hranici 40 miliard eur. Na srovnatelném základě dosáhl růst plus 11 %, což je nejlepší růst za posledních 20 let, s výjimkou roku 2021. Změna rozsahu konsolidace činila kladných 1,6 %. Byla způsobena zejména akvizicemi společností Skinbetter Science v říjnu 2022 a Aesop v srpnu 23 a také dopadem účtování hyperinflace v Argentině a Turecku. Kurzové rozdíly měly negativní dopad ve výši minus 5 %, neboť euro v průběhu roku posilovalo. Podrobnosti o našich fakturačních měnách najdete v příloze prezentace.

Růst byl tažen zdravou kombinací objemu, který vzrostl o plus 4,1 %, a hodnoty, která vzrostla o plus 6,9 %, a to jak díky ceně, která vzrostla o 5,5 %, tak díky mixu, který vzrostl o 1,4 %. Jak můžete vidět v grafu vlevo, růst srovnatelného zboží dosáhl ve čtvrtém čtvrtletí 6,9 %, což je pod úrovní prvních devíti měsíců. Vidím pro to dva hlavní důvody, zaprvé, maloobchodní prodej v Asii má stále velkou váhu, výprodeje zůstávají slabé. To se na poklesu našich tržeb podílelo zhruba 1/3. Druhé 2/3 odrážejí naši neutuchající snahu o snížení zásob, abychom mohli rok 2024 zahájit s normalizovanou úrovní. V případě naší skupiny Travel Retail Asia byl růst porovnatelných prodejů ve 4. čtvrtletí dvouciferný.

Zadruhé, pevninská Čína v posledním čtvrtletí tradičně převyšuje index, který zahrnuje 11.11. A proto jsme při poklesu místních trhů neúměrně ovlivněni, protože spotřebitelská nálada zůstává slabá a nakupující vykazují známky festivalové únavy. Uklidňující je, že jsme v tomto náročném kontextu nadále získávali tržní podíl, protože se nám vyplatily důsledné investice do off-line kanálů. A když se podíváme mimo severní Asii, vidíme silnou dynamiku ve všech regionech. A na grafu vpravo vidíte, že ve čtyřletém CAGR jsme si po celý rok, včetně čtvrtého čtvrtletí, udržovali poměrně vyrovnané tempo a rok jsme zakončili s plus 8,2 %.

Každá divize rostla na srovnatelné bázi. Dvěma vynikajícími výsledky se vyznačovaly divize Spotřební zboží a L’Oréal Dermatological Beauty. Profesionální produkty vykázaly nárůst o 7,6 %, což podpořila jejich omnichannel strategie. Výrazný výkon podaly Spotřební produkty. S plus 12,6 % vykázala nejlepší růst za posledních 30 let, protože každá z klíčových značek divize se prosadila.

L’Oréal Luxe vzrostl o 4,5 %. Dvouciferný růst na rozvinutých a rozvíjejících se trzích byl částečně kompenzován situací v asijském Travel Retail a změkčením trhu v Číně. Mezitím L’Oréal Dermatological Beauty zůstala na své hvězdné dráze. S plus 28,4 % dosáhla tato divize již šestého dvouciferného růstu v řadě.

Z regionálního hlediska byl rok 2023 příběhem dvou měst, což je velmi dobře vidět na grafu vlevo. Tři z našich regionů rostly výrazně dvouciferným tempem, což nám pomohlo kompenzovat dočasné oslabení v severní Asii a umožnilo nám dosáhnout již třetího dvouciferného srovnatelného růstu v řadě. Nejpozoruhodnějšího výsledku jsme dosáhli v Evropě, která vzrostla o 16 %, což z ní činí jediný a největší faktor, který přispěl k našemu růstu. Všechny země v tomto regionu zaznamenaly výrazný pokrok, v čele s Německem, Španělskem a Velkou Británií, které zaznamenaly dvouciferný růst, což je vzhledem k jejich velikosti a našemu významnému podílu na trhu působivé.

Emerging markets pokračovaly v posilování. S 24% růstem výrazně překonaly svou váhu. Na tržbách skupiny se podílely 50 % a na růstu skupiny dvojnásobně. SAPMENA-SSA vzrostla o plus 23,3 % díky australskému klastru, zemím Perského zálivu a Indii. A Latinská Amerika vzrostla o 24,4 % v čele s Mexikem.

V Severní Americe zůstala dynamika velmi silná a dosáhla plus 11,8 %, což bylo podpořeno dynamickým trhem s kosmetikou a zaměřením několika divizí na omnichannel. V severní Asii došlo k poklesu tržeb o minus 0,9 % na srovnatelném základě. Důvodem byl reset v oblasti cestovního maloobchodu a nedostatečné oživení v pevninské Číně. Také tam jsme výrazně překonali výkonnost trhu. Růst srovnatelných prodejů činil plus 5,4 %.

Dobře si vedly i další země v regionu, zejména Hongkong, který těžil z oživení cestovního ruchu, a Japonsko, které dosáhlo nejlepšího růstu v historii. Graf vpravo ukazuje růst podle regionů v porovnání s rokem 2019. V tomto období byl růst pozoruhodně vyrovnaný na rozvinutých trzích a v severní Asii, které se všechny vyvíjely ve středních až vysokých jednociferných číslech.

A rozvíjející se trhy se jasně ukázaly jako vážní přispěvatelé k růstu skupiny. V důsledku toho je naše podnikání stále lépe rozděleno podle regionů. Každý ze tří největších, Evropa, Severní Amerika a Severní Asie, měl obrat mezi 11 a 13 miliardami EUR, v čele s Evropou, naším historickým domovem. Rozvíjející se trhy, mezi které patří SAPMENA-SSA a Latinská Amerika, nyní představují 15 % celkových tržeb a stávají se skutečným motorem růstu skupiny.

Každá z našich velkých kategorií zaznamenala dvouciferný pokrok. V pořadí podle jejich růstu máme Vůně. Ty byly obzvláště dynamické a rostly plus 16,9 %, což bylo podpořeno řadou velmi úspěšných uvedení nových výrobků na trh. Druhou nejrychleji rostoucí kategorií byla péče o vlasy s plus 15,3 %, a to díky pokračující prémiizaci v masové i profesionální divizi.

Péče o pleť, naše největší kategorie, se posunula o 10,4 %, přičemž růst byl ve všech regionech s výjimkou severní Asie výrazně dvouciferný. Make-up pokračoval v oživení o 10 %, především díky vynikajícímu růstu v divizi spotřebních výrobků. Barvy na vlasy se zvýšily o 6,5 %.

Přejděme nyní k P&L. Hrubý zisk vzrostl o 10 % na 30,4 miliardy EUR a hrubá marže se vrátila na své předinflační maximum 73,9 %, což představuje meziroční nárůst o plus 150 bazických bodů. Dovolte mi, abych vám uvedl některé stavební kameny hrubé marže. Měny a rozsah konsolidace měly pozitivní vliv ve výši 30 bazických bodů. Na srovnatelné bázi se hrubá marže zvýšila o 120 bazických bodů, což je stále velmi působivé. Hodnotový efekt kombinující zvýšení cen a zlepšení mixu kompenzoval více než polovinu pokračující inflace vstupních nákladů v roce 2023.

Výdaje na výzkum a inovace se zvýšily o 13 % na téměř 1,3 mld. Kč a pokračovali jsme ve významných investicích za naše značky. Výdaje na reklamu a propagaci vzrostly o 11 % na 13,3 mld. Kč, což odpovídá 32,4 % tržeb. Prodejní a administrativní náklady vzrostly o 10 bazických bodů na 18,5 % tržeb.

Nebýt první konsolidace společnosti Aesop, která měla nepříznivý dopad ve výši 20 bazických bodů, bude SG&A pokračovat v sestupné trajektorii díky disciplinovanému řízení nákladů a vytváření regionálních center. Provozní zisk se zvýšil o plus 9 % na 8,1 mld. Provozní marže se zvýšila o 30 bazických bodů na rekordních 19,8 %.

V roce 2023 měla každá divize provozní marži vyšší než 20 %. Ta divize profesionálních produktů vzrostla o 30 bazických bodů na 21,6 %. Ta divize Consumer Products vzrostla o působivých 70 bazických bodů na rekordních 20,5 %. V divizi Luxe klesla provozní marže o 60 bazických bodů na 22,3 %, což bylo ovlivněno první konsolidací společnosti Aesop, která měla negativní vliv ve výši 30 bazických bodů, a nepříznivým mixem plynoucím ze zpomalení růstu v Asii. V oblasti dermatologické kosmetiky vzrostla provozní marže o 60 bazických bodů na nejlepších 26 % ve své třídě. Nealokované náklady, které se skládají zejména z nákladů na korporátní a základní výzkum, byly stabilní a činily 2,4 % tržeb.

Od roku 2019 je společnost L’Oréal stále silnější. Dovolte mi, abych pro ilustraci uvedl několik klíčových čísel. Vykázané tržby vzrostly o 38 % na více než 41 miliard eur. Na srovnatelném základě dosáhl čtyřletý růst CAGR 8,2 %. Přestože jsme procházeli obdobím výrazné nákladové inflace, náš hrubý zisk se vyvíjel o něco rychleji než tržby, což vedlo k růstu hrubé marže o 90 bazických bodů. Výrazně jsme investovali do našich značek, abychom zajistili náš růst a připravili se na zítřek. V poměru k tržbám vzrostly naše výdaje na A&P o 160 bazických bodů a dosáhly více než 13 miliard EUR. V neposlední řadě náš provozní zisk rostl čtyřletým tempem plus 10,1 % a v roce 2023 dosáhl 8,1 miliardy EUR. Naše marže provozního zisku se zvýšila o 120 bazických bodů, tedy v průměru o 30 bazických bodů ročně.

Přejděme nyní dolů k P&L. Čisté finanční náklady dosáhly výše 113 milionů EUR. V této fázi předpokládáme, že za celý rok 2024 bude čistý finanční náklad činit přibližně 160 milionů EUR, pokud se ostatní podmínky nezmění. Dividenda od společnosti Sanofi dosáhla 421 milionů EUR. Připomínáme, že údaje za rok 2022 zahrnovaly jednorázovou dividendu v celkové výši 75 milionů EUR. EUR, což představuje daňovou sazbu ve výši 23,2 %, tedy mírně vyšší než v roce 2022. A v této fázi předpokládáme, že za celý rok 2024 bude sazba daně mírně nad 24 %.

Další zisk bez jednorázových položek dosáhl 6,05 miliardy EUR. Zředěný zisk na akcii dosáhl výše 12,08 EUR, což představuje nárůst o 7,3 %. Pro usnadnění odhadu zisku na akcii pro rok 2024 vám doporučím, abyste při výpočtu vycházeli ze zředěného počtu akcií ve výši 536 milionů. Jednorázové položky dosáhly výše 303 milionů EUR. Zahrnovaly ostatní výnosy a náklady ve výši 450 milionů EUR, z čehož především 270 milionů EUR připadá na snížení hodnoty IT Cosmetics a Decléor a 89 milionů EUR na restrukturalizační náklady, z čehož 38 milionů EUR souviselo s reorganizací v Evropě a 17 milionů EUR s reorganizací právní struktury ve Francii.

Peněžní tok se zvýšil o téměř 10 % na 8 mld. V provozním prostředí poznamenaném postupnou normalizací dodavatelského řetězce se výrazně zlepšil pracovní kapitál. Kapitálové výdaje ve výši 1,5 miliardy EUR dosáhly přibližně 3,6 % tržeb. Pro rok 2024 předpokládáme investice v řádu 4 % tržeb. Čistý peněžní tok z provozní činnosti dosáhl 6,1 miliardy EUR, což představuje prudký nárůst o 24 % oproti předchozímu roku. Po vyplacení dividendy ve výši 3,4 miliardy EUR, vynaložení 2,5 miliardy EUR na akvizice a 500 milionů EUR na zpětný odkup akcií a splacení dluhu z leasingu dosáhl zbytkový peněžní tok záporné hodnoty 897 milionů EUR.

Rozvaha zůstala stabilní s vlastním kapitálem ve výši 29,1 miliardy EUR, tj. 56 % celkové rozvahy. Finanční situace zůstala v roce 2023 zdravá. Ke konci prosince činil čistý dluh 4,4 miliardy EUR a bez dluhu z finančního leasingu 2,6 miliardy EUR. Ukazatel zadluženosti činil 15,1 %, finanční páka čistého dluhu vůči EBITDA pak 0,5x.

Silné výsledky v roce 2023 spolu s kvalitou naší rozvahy vedly představenstvo k tomu, aby na valné hromadě navrhlo další 10% zvýšení dividendy na 6,60 EUR na akcii. Výsledkem je výplatní poměr ve výši 54,6 %, což je další ukázkou konzistentní, dynamické a vyvážené dividendové politiky společnosti L’Oréal.

Co se týče budoucnosti společnosti L’Oréal, rok 2023 byl dalším rokem pokroku. Na tomto slajdu můžete vidět některé z našich úspěchů v úsilí o boj proti změně klimatu, zvládání nedostatku vody, respektování biologické rozmanitosti a ochranu našich přírodních zdrojů. Vezměme si klima, skupina se zavázala, že do roku 2025 dosáhne ve všech svých závodech 100% podílu obnovitelných zdrojů energie, a na konci loňského roku jsme dosáhli 91 %. V neposlední řadě byla společnost L’Oréal v roce 2023 opět oceněna za své sociální a environmentální výsledky a neziskové organizace, ratingové agentury a mezinárodní orgány ji uznaly za jednu z nejlepších společností na světě.

Děkuji vám za pozornost.

Nicolas Hieronimus (executive)

Děkuji, Christophe. Děkuji vám mnohokrát. A nyní přejdeme k prezentaci divizí s Alexisem Perakisem-Valatem.

Alexis Perakis-Valat (executive)

Takže zdravím všechny. Rok 2023 byl pro trh masové kosmetiky dynamický a vzrostl o 9 %. Divize spotřebních výrobků tento trh předstihla o plus 12,6 %, což je náš nejvyšší výsledek v historii. Tento výkon přichází hned po 20letém maximu v roce 2022 a potvrzuje, že naše zrychlení není jednorázové, ale je plodem naší úspěšné transformace.

A co je na těchto výsledcích zarážející, je to, jak jsme pokračovali v demokratizaci krásy s růstem objemu kolem 4 % a zároveň v prémiizaci se silným růstem hodnoty kolem 9 %, včetně příspěvků z ceny i mixu. Poprvé v historii zaznamenala každá z našich hlavních značek dvouciferný růst. L’Oréal Paris s plus 11 % rozšířil své vedoucí postavení v oboru a překročil hranici 7 miliard EUR. Garnier s plus 17 % byl poháněn inovacemi v oblasti Green Beauty.

Výborný rok byl ale také pro naše šampiony v oblasti make-upu, Maybelline New York s plus 17 % a NYX Professional Makeup s plus 21 %. Dovolte mi také vyzdvihnout 2 regionální značky, které jsou hnací silou růstu: Mixa, která vítězí díky masovému lékařskému know-how v Evropě, a 3CE by Stylenanda, která šíří K-Beauty v Asii.

Všechny kategorie rostly a získávaly podíl na trhu. Péče o vlasy a make-up vedly s růstem ve vysokých desítkách, zatímco péče o pleť rostla vysokými jednocifernými čísly. Mnoho regionů po celém světě rozhodujícím způsobem přispělo od našich historických základů k novým hranicím. V Evropě to byl výjimečný rok, zejména v našem centru v Německu s plus 23 %, v severských zemích s plus 26 % a ve Francii s plus 8 %, kde jsme zvýšili již tak nejvyšší podíl na trhu na světě.

Na našich rozvíjejících se trzích v jihovýchodní Asii, Africe, na Blízkém východě a v Latinské Americe jsme zároveň pokračovali v rychlém růstu na úrovni plus 24 %, který byl umocněn masivními přírůstky z roku 2022. Také v Severní Americe jsme dosáhli silného výkonu, jehož tahounem byly Spojené státy s plus 8 %. V Číně divize překonala náročný trh masové kosmetiky a úspěšně expandovala v oblasti sociálního obchodu. Díky tomuto růstu spolu s výrazným nárůstem hrubé marže o 220 bazických bodů jsme tak mohli mnohem více investovat za naše značky a zároveň dosáhnout dalších 70 bazických bodů provozní marže, která dosáhla 20,5 %.

Při pohledu do budoucnosti je třeba vzít v úvahu 1 zásadní poznatek o trhu – obrovskou vlnu znalostí a touhy po kráse mezi masovými spotřebiteli krásy na celém světě. Boom sociálních médií a beauty influencerů vzdělává a inspiruje spotřebitele. Například počet online zhlédnutí videí o kráse se za poslední rok zdvojnásobil a dosáhl více než 442 miliard. A to má dopad zejména na masové spotřebitele, protože díky většímu množství odborných znalostí na dosah ruky hledají účinnější a žádanější produkty a také objevují nové kosmetické návyky.

Pro zachycení tohoto trendu proto naše divize stanovila vítěznou strategii zaměřenou na jasnou cílovou skupinu spotřebitelů. Naše strategie je obsažena ve dvou slovech: demokratizovat a prémiovat. Naším cílem je horní polovina střední třídy. Představuje více než 2 miliardy nejnáročnějších spotřebitelů, kteří vyhledávají vyšší úroveň krásy, kterou naše značky poskytují.

V roce 2024 se zaměřujeme na 4 strategické faktory růstu. Prvním z nich je posedlost inovacemi. Náš plán uvedení na trh ’24 skutečně přináší prémiové výrobky masovému uživateli. Pokračujeme v prémiové péči o vlasy s glykolovým leskem L’Oréal Paris a vlasovou výplní Garnier, stejně jako v péči o pleť s Bright Reveal by L’Oréal Paris, naším nejpokročilejším řešením proti všem druhům skvrn na pleti.

Naše značky líčidel opět zvyšují laťku s řasenkou Firework od Maybelline, Panorama od L’Oréal Paris a leskem na rty Duck Plump od NYX, který se tento víkend objeví v historicky první reklamě značky na Super Bowl. Inovace jsou však také naším nástrojem k demokratizaci, demokratizaci pomocí dostupných formátů, jako je nový sáček barvy na vlasy Garnier, který bude nejdostupnějším způsobem barvení vlasů v Evropě a USA. demokratizaci nových kosmetických návyků, jako je přidávání péče o vlasy k tradičním šamponům nebo kondicionérům nebo zavádění sér do rutinní péče o pleť.

A také demokratizujeme udržitelnou krásu, jako například v naší nadcházející kampani na ekologické náplně do vlasů. Tyto úsporné sáčky, které obsahují o 60 % méně plastu, jsou šetrné k planetě i k peněžence. Druhým strategickým motorem jsou kosmetické technologie, které prémiizují zážitek z krásy dvěma způsoby: zaprvé prostřednictvím služeb. Naší vizí je dát miliardám spotřebitelů do kapsy kosmetického poradce. Proto jsme na veletrhu CES v Las Vegas představili službu Beauty Genius. Je to genový kosmetický poradce poháněný umělou inteligencí, který poskytuje personalizované rady ve velkém měřítku. Dalším významným technologickým krokem v oblasti krásy je uvedení našeho zařízení Color Sonic, které představuje skutečnou revoluci v domácím barvení vlasů a v červenci přijde na trh v USA.

Naším třetím hnacím motorem je naše neúnavné zaměření na bezchybné provedení. Začíná to u našich provozních týmů, které posílily náš dodavatelský řetězec a zvýšily úroveň našich služeb o 420 bazických bodů a dále. Jde také o transformaci našich partnerství s maloobchodníky. V průzkumu Independent Advantage Survey, v němž maloobchodníci z celého světa hodnotí své dodavatele rychloobrátkového zboží, jsme se během pouhých tří let dostali ze spodní na nejvyšší příčku. A nyní tyto vztahy využíváme k tomu, abychom změnili představu o masovém nakupování. Díky našemu společnému úsilí jsou uličky s kosmetikou informativnější a žádanější.

Nakonec se nacházíme uprostřed jedinečné příležitosti na rozvíjejících se trzích. Po dvou letech prudkého růstu se v těchto regionech, které budou do roku 2030 domovem více než 1 miliardy spotřebitelů v rámci našeho cílového počtu, teprve rozkoukáváme. Kromě tohoto potenciálu je však jedinečnou příležitostí také rostoucí sofistikovanost spotřebitelů na rozvíjejících se trzích a také posun distribuce od podomního prodeje k elektronickému obchodu a modernímu obchodování.

Podporována těmito 4 hnacími silami, inovacemi, kosmetickými technologiemi, bezchybnou realizací a rozvíjejícími se trhy, vstupuje naše divize do roku 2024 silnější než kdy dříve. A s tržním podílem na úrovni 11 % celosvětově a pouhých 8 % na rozvíjejících se trzích máme spoustu prostoru pro růst a uvolnění neomezeného potenciálu demokratizace a prémiizace krásy.

Moc vám děkuji.

Nicolas Hieronimus (executive)

Děkuji, Alexis. A nyní přejdeme k divizi profesionálních produktů s Omarem.

Omar Hajeri (executive)

Dobré ráno všem. Rok 2023 byl pro naši divizi opět rokem silného růstu a solidních výsledků. Rostli jsme o 7,6 %, tedy téměř dvakrát rychleji než trh, jehož růst odhadujeme na zhruba plus 4 %. Divize poprvé dosáhla rekordního tržního podílu 25 %. Tento výkon, vyrovnaný v průběhu každého pololetí, byl široce založený na našich značkách, regionech a kategoriích. Na všech trzích jsme dosáhli lepších výsledků díky našim silným značkám s velkolepým růstem našich dvou miliardových značek, L’Oréal Professionnel a Kérastase.

Výsledku jsme dosáhli ve všech regionech. V našich historicky klíčových regionech zaznamenala Severní Amerika 6% nárůst díky výraznému zrychlení v oblasti elektronického obchodu a specializovaného maloobchodu. Redken se stal v USA první značkou profesionální péče o vlasy v maloobchodě i na internetu. Evropa se rovněž zvýšila o 6 % díky stabilnímu zrychlení elektronického obchodu a pozoruhodným výsledkům ve Velké Británii a Španělsku. Překonali jsme také naše klíčové růstové trhy, kde Latinská Amerika vzrostla o 10 %, SAPMENA-SSA o 16 % a severní Asie o 14 %. Čína vzrostla o 20 %, čímž si dále upevnila pozici naší druhé země na světě. V Číně se značka Kérastase stala vedoucí značkou v oblasti online péče o vlasy. Indie, naše pátá největší země, si udržela impozantní dynamiku s plus 27 %. Vedoucí postavení na trhu nám zajišťuje naše bezkonkurenční síť [ A&B ] salonů a nyní je náš růst dále podpořen elektronickým obchodem.

Výsledku jsme dosáhli také ve všech klíčových kategoriích. V péči o vlasy, která vzrostla o plus 14 %, je tažena silnými trháky, Genesis od Kérastase, Metal Detox a Absolut Repair Molecular od L’Oréal Professionnel a kyselým tužícím koncentrátem od Redken. Všechny jsou poháněny špičkovými vědeckými objevy pod vedením L’Oréal R&I. V oblasti barev na vlasy jsme vzrostli o 4 %. Růst je tažen především našimi trháky, odstíny EQ od Redken a úspěšným obnovením iNOA od L’Oréal Professionnel.

Naše výkonnost v roce 2023 je výsledkem naší vítězné strategie založené na 4 klíčových faktorech růstu. Za prvé, naše silná dynamika v oblasti prémiové péče o vlasy. Trh s péčí o vlasy se prémializuje. Jedná se o celosvětový fenomén, který se od období COVID zrychlil. Spotřebitelé zdokonalují své postupy péče o vlasy pomocí kúr, sér a olejů. Stále více vyhledávají profesionální složení, které přináší mimořádný výkon. Díky našemu silnému portfoliu značek a hitovým inovacím máme ideální pozici k tomu, abychom pokryli všechny jejich potřeby ve všech cenových relacích.

Druhé, naše vítězná omnichannel strategie. Samozřejmě nadále rozšiřujeme naši silnou stopu v salonech, která čítá více než 400 000 salonů po celém světě, a využíváme fantastickou sílu propagace stylistů. Souběžně s tím však využíváme další velké příležitosti. Rychle akcelerujeme v oblasti e-commerce a postupně rozšiřujeme naši distribuci i ve specializovaných maloobchodních prodejnách a získáváme mladší publikum. Společně tvoří e-commerce a specializovaný maloobchod 35 % našeho celkového obratu.

Třetím klíčovým faktorem je náš silný potenciál na růstových trzích. V Číně máme zákaznickou základnu 3,5 milionu spotřebitelů a stále obrovské možnosti náboru. V Indii s 50 000 salony pokrýváme 400 z 800 měst. V celé zemi máme stále silný nevyužitý potenciál. Pevně věříme, že se Indie brzy stane naší třetí zemí na světě. A v tuto chvíli získáváme nové rostoucí trhy, jako jsou země Perského zálivu a Mexiko.

Naším čtvrtým motorem růstu je náš výkonný ekosystém založený na datech B2B. Připravili jsme se na hlubokou změnu v profesionálním kosmetickém průmyslu, na vzestup nezávislých stylistů. Ti nyní představují 60 % stylistů v USA a více než 50 % ve Velké Británii a v Brazílii. Před třemi lety jsme přijali rozhodnutí digitalizovat náš ekosystém B2B, abychom mohli sloužit všem stylistům ve velkém měřítku, ať už jsou nezávislí, nebo ne.

Digitální technologie nyní řídí náš vztah se všemi stylisty. Prostřednictvím obchodu, díky našim platformám elektronického obchodování B2B, L’Oréal Partner Shop a saloncentric.com. Prostřednictvím vzdělávání díky naší online akademii L’Oréal Access a prostřednictvím služeb díky našemu trhu určenému pro profesionály v oblasti krásy, který je k dispozici v USA a ve Velké Británii. Ze 7 milionů jednotlivých stylistů na světě nyní komunikujeme se 3 miliony z nich a jejich počet neustále roste.

Jak vidíte, na tomto profesionálním trhu, který prochází hlubokou transformací, je divize v neustálém přerodu a má ideální pozici pro úspěch. V roce 2024 jsem si jistý. Jsem přesvědčen, že si udržíme dynamiku růstu díky našemu špičkovému programu inovací. Inovace v péči o vlasy s Première by Kérastase, naší průlomovou inovací pro odvápnění a opravu poškozených vlasů. Inovace v oblasti barev na vlasy s obnovením ikonické barevné řady L’Oréal Professionnel Dia color infused with green science. Inovace v oblasti kosmetických technologií s K-SCAN, naším nejnovějším přístrojem od Kérastase, který je poháněn umělou inteligencí pro skenování a diagnostiku stavu vlasů a vlasové pokožky.

Naší průlomovou novinkou v oblasti kosmetických technologií je Airlight Pro, revoluční fén od společnosti L’Oréal Professionnel, který byl nedávno představen na veletrhu CES v Las Vegas. Využívá patentovanou technologii infračerveného světla, která vlasy vysušuje rychleji a šetří až 31 % energie. Do tohoto převratného zařízení vkládáme velké ambice.

A v neposlední řadě inovace a udržitelnost díky akvizici společnosti Gjosa, která je průkopníkem technologie frakcionace vody. To nám umožní urychlit zavádění systému L’Oréal Professionnel Water Saver. V příštích třech letech jím bude vybaveno 100 000 salonů. Jak vidíte, jsme připraveni utvářet budoucnost profesionální kosmetiky.

Děkuji vám.

Nicolas Hieronimus (executive)

Děkuji, Omare. A nyní Cyril Chapuy s L’Oréal Luxe.

Cyril Chapuy (analyst)

Dobré ráno všem. Rok 2023 byl pro L’Oréal Luxe příběhem dvou měst. Na jedné straně byl náš prodej na úrovni plus 4,5 % ovlivněn 2 kontrolními faktory, a to obnovením maloobchodního prodeje v oblasti cestovního ruchu v Asii a pomalým oživením čínských trhů. Na druhou stranu jsme všude jinde rostli dvouciferným tempem, což nám umožnilo překonat trh luxusní kosmetiky již 13. rok po sobě.

rok 2023 byl pro L’Oréal Luxe ve skutečnosti historickým rokem, neboť jsme se vůbec poprvé v naší historii stali celosvětovou jedničkou v oblasti luxusní kosmetiky. A to s úrovní zisku na úrovni 22,3 %, daleko nad všemi hlavními hráči. V roce 2023 nás čeká mnoho slibných úspěchů. Za prvé, úspěch z hlediska vyvážení naší geografické stopy. Evropa i Severní Amerika zrychlily na plus 12 %. V severní Asii jsme mimo Travel Retail rostli o plus 9 % a v pevninské Číně to byl další rok rekordního podílu na trhu ve výši 31,8 %. A konečně na rozvíjejících se trzích s vysokým potenciálem je nyní divize na prvním místě s působivým růstem plus 17 %.

Druhým úspěchem je diverzifikace našich distribučních kanálů. Náš kamenný obchod, poháněný naší posedlostí zvyšováním maloobchodní úrovně, předvedl působivý nový elán ve všech našich různých formátech, ať už se jedná o butiky, obchodní domy nebo specializované prodejny. A náš Click business byl také velmi zdravý díky úspěšnému otevření Amazonu v USA a provádění sociálního obchodu v Číně.

Nakonec úspěch z hlediska dynamiky našich kategorií a značek. V oblasti parfémů byla výrazně posílena pozice L’Oréal Luxe na prvním místě se 17% nárůstem. Yves Saint Laurent poprvé dosáhl celosvětově na pozici top 3. Libre je nyní mezi 5 nejlepšími dámskými vůněmi na světě a MYSLF se stal nejúspěšnějším mužským produktem posledního desetiletí.

Na plné obrátky fungují také naše růstová relé v oblasti vůní. Například Valentino si zajistil 4. místo na americkém trhu s dámskými vůněmi. Azzaro dosáhlo na americkém mužském trhu první desítky. A Paradoxe od Prady rostoucí v druhém roce svého působení o plus 100 % pokračuje ve svém triumfálním tažení.

V oblasti péče o pleť získala společnost L’Oréal Luxe také větší podíl a zajistila si pevnou druhou pozici. Helena Rubinstein pokračovala ve svém úspěšném příběhu, excelovala v superprémiovém segmentu, dosáhla globálního růstu 50 % a vstoupila do našeho klubu miliardových značek. Velký růst jsme zaznamenali také u naší nedávné akvizice v oblasti péče o pleť. Společnost Takami se v tomto roce téměř zdvojnásobila. Skinpeel, hvězdná péče Takami, je nyní v Japonsku na prvním místě v péči o pleť. Společnost Aesop, integrovaná od 30. srpna, má rovněž velmi dobrý start a roste dvouciferným tempem. V oblasti péče o pleť jsme úspěšně expandovali do nových slibných segmentů, jako je péče o tělo, akné a každodenní ochrana před UV zářením. A v neposlední řadě je Lancôme na prvním místě v oblasti péče o pleť v Číně, a to pevněji než kdykoli předtím.

V oblasti make-upu společnost L’Oréal Luxe ve druhé polovině roku zrychlila. Yves Saint Laurent masivně roste v USA, a to o více než 50 %, a v Číně je první značkou make-upu ve všech kanálech, masových i prestižních. Velmi slibně se v této kategorii líčidel rozjíždějí i další naše couture značky, například Prada Beauty, která v době našeho rozhovoru velkolepě startuje na celosvětovém trhu, a Valentino Beauty, která pokračuje ve své pozoruhodné trajektorii. S příchodem make-upu se tržby značky od akvizice společností L’Oréal v roce 2018 zvýšily více než desetinásobně.

Nyní se podíváme do roku 2024 a dále. Mám pro L’Oréal Luxe velké ambice a jsem také nesmírně přesvědčen o tom, že jsme schopni ještě více posílit naše vedoucí postavení a dosáhnout solidního a konzistentního růstu. Zaprvé, jako jeden z hlavních vstupních bodů luxusu jsem si velmi jistý, že trh s luxusní kosmetikou bude i nadále dynamický, zatímco globální vyšší střední třída bude nadále růst. Naše trhy zaznamenaly v uplynulém desetiletí 6% růst a minimálně toto tempo by si měly udržet i v roce 2024. Upozorňuji, že pravděpodobně dojde k postupnému zrychlování mezi první a druhou polovinou roku, kdy bude slábnout komparace s Travel Retail.

Druhé, jsem si nesmírně jistý naším stále žádanějším portfoliem 25 luxusních značek. Rozprostírá se v cenových relacích od 30 do 600 eur, pokrývá všechny zeměpisné zóny a splňuje všechny aspirace v oblasti luxusní krásy. Stále máme obrovský potenciál díky rozšíření působnosti našich nedávných akvizic a licencí, jako jsou Prada, Valentino, Mugler, Azzaro nebo Takami. A v roce 2024 L’Oréal Luxe také plně využije potenciál společnosti Aesop, která má právě teď, abychom uvedli jen jeden příklad, v Číně pouze 6 prodejen.

Pokud jde o budoucnost, jsme velmi rádi, že můžeme oznámit nový velmi zajímavý přírůstek do našeho portfolia v podobě licence Miu Miu.

Zatřetí jsem přesvědčen o naší velmi ostré velké křižovatce vysoce kvalitních inovací pro rok 2024 ve všech našich kategoriích. Nádherný luxusní design, výjimečné luxusní receptury, dopaminová prohlášení a co je velmi důležité, technologická vylepšení v oblasti krásy zaměřená na zákazníka, která mají kořeny v pokroku skupiny v této oblasti.

V neposlední řadě jsem velmi přesvědčen o schopnostech svých drahých týmů po celém světě. Jejich schopnosti myslet dopředu, chopit se toho, co začíná, být vždy agilnější, kreativnější a zapálenější. L’Oréal Luxe vstupuje do roku 2024 s velkou důvěrou. Budeme pokračovat v silném a vysoce ziskovém růstu, protože dosáhneme dalšího solidního roku, kdy jsme nyní celosvětovým lídrem v oblasti luxusní krásy.

Děkuji vám.

Nicolas Hieronimus (executive)

Děkuji, Cyrile. A nyní naše nejrychleji rostoucí divize, Dermatological Beauty, Myriam Cohen-Welgryn.

Myriam Cohen-Welgryn (executive)

Dobré ráno. V roce 2023 naše divize pokračovala v mimořádné dynamice a rostla dvakrát rychleji než velmi dynamický dermokosmetický trh. S růstem o 28,4 % dosáhl náš obrat 6,4 miliardy eur a je ještě ziskovější o 26 %. To znamená, že v posledních třech letech jsme rostli o 29 % složeného ročního růstu. Zdvojnásobili jsme svou velikost a přidali jsme dalších 100 milionů spotřebitelů. To je úžasný výkon. Zcela oprávněně vás tedy mohou napadnout dvě velké otázky. Jak jsme toho dosáhli? A především, bude tento růst pokračovat?

Začneme tím, jak. Existují 4 faktory úspěchu, díky nimž je náš lékařský model efektivní. Zaprvé jsou to naše značky. Naše portfolio doplňkových značek dokonale odpovídá prudce rostoucímu zájmu spotřebitelů o zdraví, od kožních patologií až po estetiku. La Roche-Posay vzrostla o 37 % a upevnila si pozici jedničky v dermokosmetice díky fotoprotekci a úspěšnému obnovení mikrobiomu Cicaplast. Značka je nyní jedničkou v oblasti dermokosmetiky pro péči o pokožku při slunění.

Společnost CeraVe zaznamenala 39% nárůst a stala se jedničkou na trhu dermokosmetiky v oblasti čištění pleti a těla. Všude dosahuje růstu 25 % v USA a 61 % v mezinárodním měřítku. Velkou novinkou je, že v USA je CeraVe jasnou jedničkou v péči o pleť ve všech kanálech. A pokud se podíváme na celkovou péči o pleť celosvětově, La Roche-Posay dosáhla čtvrté pozice, zatímco CeraVe poskočila na 7. místo.

Nyní si vezměme značku Vichy, která díky sluneční a vlasové péči zaznamenala nejlepší růst za posledních 18 let, a to 14 %. V oblasti estetické péče naše posílené profesionální portfolio rostlo dvouciferným tempem a SkinBetter Science, naše nová akvizice, se stala 3. značkou lékařské estetické péče o pleť v USA.

Druhým faktorem úspěchu je, že jsme posílili naše lékařské vedení. Dnes přímo oslovujeme 290 000 lékařů po celém světě. To je o 13 % více než v loňském roce. A nyní jsou 3 z našich značek mezi 4 nejčastěji předepisovanými značkami dermatologů. Novou zprávou je, že se Dercos stal jedničkou v předepisování přípravků proti lupům.

Digitální technologie nám umožňují zesílit dosah na spotřebitele. To je náš třetí faktor úspěchu. Lékaři již nemluví pouze s pacienty ve své ordinaci. Stále častěji se také věnují vzdělávání spotřebitelů online. Zveřejňují spoustu značkových videí. Naše značky se objevují v 60 % těchto videí. Elektronický obchod vzrostl o 31 % a nyní nabízí špičkové lékařské zážitky.

Nabízíme také technologické služby, například Spotscan od La Roche-Posay, který poskytuje dobře potřebné individuální poradenství pro osoby trpící akné. A konečně posledním faktorem úspěchu musí být náš mezinárodní růst. V roce 2023 zaznamenala společnost LDB dvouciferný růst ve všech regionech, dobře vyvážený mezi rozvíjejícími se a vyspělými trhy. Důležité je, že pevninská Čína vzrostla o 21 %. To je téměř 6x rychleji než trh. A vstoupili jsme také do Indie a Nigérie.

Na závěr lze říci, že naše strategie funguje a je řízena výjimečnými týmy. Chci jim poděkovat. Právě ony stojí za naším úspěchem. A teď, proč jsem přesvědčen, že náš růst bude pokračovat? Ze dvou důvodů. Protože dermokosmetika bude i nadále meziročně růst. Představuje necelých 9 % celkového trhu s kosmetikou. Pro představu, v 8 nejvyspělejších zemích dosahuje podíl dermokosmetiky na celkovém trhu s kosmetikou více než 15 %. Proč? Zdraví je budoucnost krásy. Snaha spotřebitelů o zdraví a bezpečnost je zde, což je dáno strukturálními trendy, neblahým nárůstem kožních patologií, které postihují více než 1 ze 4 lidí na světě, a prudkým nárůstem estetických zákroků, které se objevují u 620 milionů lidí.

Druhé, několik dermo kategorií má stále obrovský růstový potenciál, jako je například sluneční péče a vlasy. Pouze 25 % spotřebitelů použilo v uplynulém roce ochranu proti slunečnímu záření, přičemž rakovina kůže je vážným zdravotním problémem. Mezitím jsou problémy s vlasy a pokožkou hlavy druhým nejčastějším důvodem pro konzultaci s dermatologem, přesto je kategorie vlasů v dermokosmetice 3x méně rozvinutá než v kosmetice. Náš trh tedy bude i nadále růst a naše divize má jedinečnou pozici pro to, aby na tomto rostoucím trhu i nadále vítězila. LDB má totiž stále obrovský potenciál v rozvíjejících se zemích.

Nakonec proto, že naše výzkumná síla nám umožňuje vytvářet inovace, které mění život a mají zásadní význam. V roce 2024 bude Mela B3 od La Roche-Posay s multipatentovanou složkou Melasyl, která je založena na 18 letech výzkumu, bojovat proti hyperpigmentaci jako nikdy předtím. Tato inovace je dalším důkazem naší lékařské autority, která byla dále oceněna na Světovém dermatologickém kongresu v roce 2023, kde jsme představili ne méně než 117 vědeckých studií. Společně s předními dermatology jsme průkopníky udržitelných a život měnících dermatologických řešení pro všechny, a proto, pokud si vzpomínáte, jsme se v loňském roce stali L’Oréal Dermatological Beauty, LDB. Pojďme snít ve velkém.

Děkuji vám.

Nicolas Hieronimus (executive)

Děkuji, Myriam. Pojďme snít ve velkém. Ahoj, ještě jednou. Rok 2023 byl pro skupinu opravdu skvělý a já chci opravdu hluboce poděkovat všem L’Oréalistům po celém světě za jejich kreativitu a bojovného ducha. Pokud vyloučíme oživení po COVID v roce 2021, dosáhli jsme nejlepšího růstu za posledních více než 20 let, když jsme postoupili o plus 11 % v porovnání s obdobnými produkty.

Světový trh krásy byl mimořádně dynamický a rostl plus 8 % navzdory lavině chmurných ekonomických a geopolitických titulků a navzdory vážnému narušení čínského ekosystému, což je dokonalá ukázka odolnosti kategorie krásy. A my jsme rostli 1,4x rychleji než trh. Tento výkon byl tak působivý proto, že přišel ne po 1, ale po 2 letech výjimečně silného růstu podílu.

Pokračujeme v posilování naší globální vedoucí pozice a rozšiřujeme náš konkurenční prostor. Dosáhli jsme rekordní marže provozního zisku ve výši 19,8 %. Náš bludný kruh byl skutečně velmi ctnostný. Naše hrubá marže se zvýšila o působivých 150 bazických bodů a nadále přísně kontrolujeme naše SG&A náklady. To nám umožnilo dosáhnout zlepšení provozní ziskové marže o 30 bazických bodů a zároveň zvýšit investice do značky o 90 bazických bodů.

Současně pokračujeme v dosahování mimořádných finančních výsledků a hlavních klíčových ukazatelů výkonnosti našeho programu L’Oréal pro budoucnost. To je pravidelně oceňováno externími ratingovými agenturami a jsem rád, že se s vámi mohu podělit o to, a vy jste si to přečetli ještě horké z tisku, že jsme jedinou společností na světě, která získala od CDP rating AAA již 8 let po sobě. To jsou hlavní titulky, ale je tu ještě 12 milníků tohoto ročníku 2023, které bych rád zdůraznil.

Prvním z nich je, že naše tržby překonaly hranici 40 miliard eur, k čemuž přispěl třetí rok po sobě dvouciferný růst srovnatelných tržeb. Za druhé, navzdory inflačnímu kontextu a na rozdíl od mnoha našich kolegů rostla společnost L’Oréal v jednotkách. To znamená, že se s kvalitou značky L’Oréal seznámilo více spotřebitelů. Zatřetí, spotřebitelské produkty dosáhly nejlepšího růstu za posledních 30 let. Naše nezastavitelná divize LDB, kterou jste právě slyšeli, dosáhla již šestý rok po sobě dvouciferného růstu a zároveň byla naší nejziskovější divizí.

L’Oréal Luxe se stal celosvětovou jedničkou na poli luxusní kosmetiky, když již 13. rok v řadě porazil trh. Získali jsme společnost Aesop, skutečně jedinečnou luxusní kosmetickou značku. Přidali jsme další miliardovou značku, když Helena Rubinstein překročila tuto důležitou hranici. Profesionální produkty dosáhly 25% podílu na trhu.

Jak jsme slíbili, rozvíjející se trhy se pro skupinu stávají skutečným motorem růstu. V letošním roce se podílely na našem růstu 30 % oproti 15 % našich tržeb. Evropa dosáhla prvního dvouciferného růstu za více než dvacet let. V Severní Americe se růst zrychlil a tržby překročily hranici 10 miliard eur. A konečně v severní Asii se náš podíl na trhu v čínském ekosystému zvýšil o dalších 80 bazických bodů.

Když už jsme u čínského ekosystému, dovolte mi, abych se věnoval slonovi v porcelánu a informoval vás o nejnovějším vývoji v tomto regionu. V pevninské Číně se trh nezměnil, v posledním čtvrtletí mírně poklesl a dosáhl neuspokojivých 11,11 %. Oživení, ve které jsme doufali na začátku roku 23, se nedostavilo, protože spotřebitelská důvěra zůstává utlumená. V tomto náročném kontextu jsme zaznamenali plus 5,4 % v prodeji a 7,7 % v prodeji, čímž jsme výrazně překonali trh a získali podíl, což nás staví do pozice, kdy se trh začne zotavovat.

Nejvýrazněji se dařilo značce Dermatological Beauty, která rostla 6x rychleji než trh, a značce L’Oréal Luxe, která trh překonala trojnásobně a dosáhla rekordního tržního podílu 31,8 %. V provincii Hainan byl trh silně ovlivněn změnou politiky týkající se daigou a poklesl o více než 20 %. V prodeji jsme mírně překonali trh, ale samozřejmě nejsme imunní vůči rozsahu poklesu, který ovlivnil celou druhou polovinu roku. Dnes považujeme naše zásoby téměř za normální. V důsledku dvou slabých ohnisek v pevninské Číně a na ostrově Hainan byl růst v severní Asii nižší o minus 0,9 %.

Rád bych zdůraznil, že v tomto celkovém čísle se skrývá hvězdný výkon v Japonsku, kde jsme dosáhli nejlepšího růstu v historii. I když jsem samozřejmě zklamán naší slabostí v severní Asii, zároveň mi to ukazuje, jak silný a odolný je náš multipolární model. V době, kdy byla 1/4 našich prodejů pod značným tlakem, jsme dosáhli nejlepšího růstu za více než dvě desetiletí. Naše odhodlaná strategie změny regionální rovnováhy byla jedním z klíčů k působivým výsledkům v roce 2023.

Když se podívám na našich 10 největších přispěvatelů k růstu podle zemí v roce 2023, těší mě, že vedle USA a Číny vidím 5 evropských zemí a 2 rozvíjející se země. A Indie je nyní v první patnáctce, takže máme zjevně více motorů růstu. Dalším vysvětlením naší lepší výkonnosti v roce 2023 je naše portfoliová strategie. Děláme pouze krásu, ale veškerou krásu s 38 značkami nyní ve všech cenových relacích od 5 do 600 EUR a s inovační kapacitou, která nám umožňuje vytvářet hodnotu. Rok 2023 byl skvělým ročníkem průlomových a zhodnocených inovací.

Nakonec bych rád vyzdvihl sílu naší agility, která nám umožňuje přerozdělovat zdroje v reálném čase z našeho kokpitu na základě tržní reality a příležitostí. Řekněme si to jasně. V roce 2023 se jen máloco vyvíjelo podle plánu, a přesto jsme schopni rychle přesunout zdroje tam, kde byla trakce, a opět porazit trh a zároveň dosáhnout dalšího zlepšení ziskovosti a snad uspokojit naše akcionáře pěkným 10% zvýšením dividendy. Tato agilita je zjevně jedním z našich kouzelných receptů.

Nechte mě nyní přejít k budoucnosti a nastínit hnací sílu růstu, díky níž jsem přesvědčen, že jsme schopni i nadále překonávat světový trh s kosmetickými produkty a rozvíjet růst tržeb a zisků. Jsem přesvědčen, že globální trh s kosmetikou bude i nadále růst. Spotřebitelé se chtějí cítit dobře a kosmetika jim to umožňuje, aniž by přišli na mizinu. Říkám tomu dopaminový efekt krásy. Je založen na principu, že používání kosmetických výrobků přináší pocit potěšení a spokojenosti. To platí zejména v době, kdy svět čelí mnoha ekonomickým a geopolitickým výzvám.

Po roce mimořádně silného růstu, který byl podpořen výrazným zdražováním vlivem inflace, očekávám, že světový trh s kosmetickými produkty v roce 24 a v dalších letech obnoví své historické tempo růstu kolem 4 až 5 %. Společně se svými týmy mám v úmyslu i nadále překonávat výkonnost našich trhů a s potěšením mohu konstatovat, že rok 2024 začal slibně díky velmi dobrému lednu.

Pro rok 2024 a další roky tedy podle mě existuje 7 faktorů růstu. Prvním z nich jsou rozvíjející se trhy. Ty se skutečně staly a budou stále více přispívat k silnému růstu. V Latinské Americe a SAPMENĚ mají země jako Mexiko, Brazílie, naše nové centrum Ceran, Indie, Indonésie nebo Saúdská Arábie velmi dynamické ekonomiky a zaznamenávají silný základní růst trhu s kosmetickými produkty. Obyvatelstvo roste a je stále bohatší.

Jen v Indii a Indonésii se do roku 2030 ke globální střední třídě přidá dalších 250 milionů lidí. A ti se velmi rychle stávají velmi náročnými na krásu a vyhledávají stále sofistikovanější kosmetické postupy. A my máme vše potřebné k tomu, abychom i nadále dosahovali lepších výsledků, naše dobře zavedená místní působnost nám umožňuje lépe porozumět potřebám spotřebitelů a uspokojit je.

E-shop a sociální sítě nám umožňují přímý přístup k tomuto mladému a toužícímu davu. Kromě toho je náš podíl na rozvíjejících se trzích nižší než v jiných částech světa, což nabízí spoustu příležitostí k budoucímu růstu. Mnohé z našich značek ještě nebyly uvedeny na trh nebo teprve začínají. A mimochodem, slibné uvedení značky CeraVe v Indii, kde jsme do loňského roku měli pouze dvě divize ze čtyř, je jen jedním z mnoha příkladů.

Druhé, jsme přesvědčeni, že Čína je stále další Čínou. Ano, v nejbližší době zůstává nejistá, ale už jen díky své velikosti je čínský kosmetický trh velmi atraktivní. I kdyby rostl pouze střednědobě jednociferným tempem, přesněji řečeno plus 6 %, přidával by každý rok půl Itálie. Máme spoustu příležitostí, jak získat nové spotřebitele. Právě teď se dotýkáme pouze 1/4 oslovitelné spotřebitelské základny, která činí 400 milionů, a s každou novou značkou v každém novém městě vidíme nárůst.

Naše rozhodnutí trvale upřednostňovat pevninskou Čínu před cestovním maloobchodem nám umožnilo vybojovat si silnou pozici a hlavně výjimečnou oblibu značky u čínských spotřebitelů. Naše posedlost inovacemi a výzkumem a vývojem znamená, že můžeme spotřebitelům nabízet vysoce výkonné zhodnocené produkty. A to je v době, kdy je čínský spotřebitel stále sofistikovanější a náročnější, zásadní konkurenční výhoda. I v současném kontextu jsou naše nejdražší značky nejdynamičtější, například Helena Rubinstein nebo YSL.

Jelikož spotřebitelé stále více vyhledávají skutečný online plus off-line zážitek, vyplácejí se nám neustálé investice do naší off-line přítomnosti spolu se skutečností, že Čína je trhem, kde máme největší podíl online prodeje, a to 62 %. A za několik měsíců posílíme naše logistické schopnosti otevřením našeho prvního inteligentního centra pro plnění objednávek v Su-čou, které nám umožní doručovat spotřebitelům miliony zásilek.

A konečně využíváme firemní rizikový kapitál k získání pozic v začínajících kosmetických firmách, jako jsou Documents nebo To Summer. Pokud jde o Travel Retail, vnímáme jej jako důležitou příležitost k prezentaci naší značky a budování lásky ke značce u rostoucího počtu cestovatelů. Když už jsem u Travel Retail, dovolte mi připomenout, že první polovina roku bude i nadále náročná, s dopadem srovnávací politiky daigou, zatímco druhá polovina roku bude velmi dynamická.

Zatřetí, jsme si i nadále jisti výhledem pro Evropu a Severní Ameriku. Možná vás překvapí, že mluvím o Evropě a Severní Americe jako o tahounech růstu skupiny, vzhledem k tomu, že v minulosti bývaly pod průměrem skupiny, ale to se již v letech 22 a 23 začalo měnit a oba regiony pro nás stále skýtají mnoho příležitostí k růstu. Oba regiony stárnou. V Severní Americe tvoří lidé ve věku Boomers 21 % populace a v Evropě 18 %. A boomers jsou skutečně na vzestupu s nejsilnější dynamikou krásy za celé generace. Kupují více produktů a dražší produkty.

Říká se, že šedesátka je nová čtyřicítka. Vzhledem k tomu, že jsem právě oslavil šedesátku, měl bych tendenci s tím souhlasit. Pro kosmetický průmysl je to neuvěřitelně dobrá zpráva, která nahrává našim silným stránkám vzhledem k našemu nejlepšímu přístupu k údajům o stárnutí, vlasech a pleti ve své třídě, naší bezkonkurenční inovační řadě založené na výzkumu a našemu stále většímu zaměření na lepší pochopení problémů a příležitostí spojených s dlouhověkostí.

Severní Amerika má nejvyšší procento bohatých spotřebitelů na světě. To jednoznačně podporuje pokračující dynamiku kategorie krásy. A vzhledem k tomu, že naše portfolio značek je orientováno na spotřebitele střední a vyšší střední třídy, máme obzvláště dobré předpoklady z tohoto trendu těžit.

V Evropě je jedním z klíčových trendů medikalizace krásy, o které jste již slyšeli. V posledních 10 letech došlo k dermatologickému boomu, v jehož důsledku nyní 1/3 celkového trhu s péčí o pleť tvoří dermoprodukty. Na tento trend máme nyní mimořádně dobrou pozici, protože 3 z našich — ze 4 nejlepších derma značek v Evropě jsou naše.

Za čtvrté, budeme pokračovat v podpoře našeho podnikání pomocí silně zhodnocených inovací. R&I je v samém srdci společnosti L’Oréal již od jejího založení. A věrni svým kořenům za ní důsledně investujeme. Za posledních 11 let se náš rozpočet na R&I zdvojnásobil a nyní vydáváme více než naši konkurenti č. 1, 2 a 3 dohromady. To nám umožňuje přinášet našim spotřebitelům každý rok nové produkty s přidanou hodnotou. V prezentaci divizí jste to všechno slyšeli, rok 2023 byl velkolepou křižovatkou inovací a mohu vám říci, že rok 2024 bude následovat ve stejných šlépějích.

Za páté, dalším faktorem, který nás skutečně odlišuje, je jasná konkurenční výhoda v podobě našeho vedoucího postavení v oblasti digitálních technologií, pozice, kterou nadále posilujeme neustálým dimenzováním toho, co začíná. Na počátku se značky jako Maybelline a Armani zaměřily na hraní her, globální komunitu 3,4 miliardy lidí. A rychle jsme si osvojili nově vznikající kanály, jako je Douyin, kde značky jako L’Oréal Paris a několik našich značek Luxe dosáhly velkolepého růstu oproti TikTok Shopu, kde slibně začíná NYX. A neustále se vyvíjíme v oblasti e-commerce. Jak víte, v loňském roce jsme se skvělými výsledky uvedli na amazon.com značky Lancôme a Kérastase.

Za šesté, díky umělé inteligenci zlepšíme účinnost našeho A&P. Je samozřejmé, že AI dnes přesahuje mnoho věcí, které děláme. A dovolte mi uvést 2 příklady. BETiq, náš exkluzivní nástroj společnosti L’Oréal pro měření a zlepšování návratnosti našich investic do A&P, již nyní u některých našich značek, které jej nasadily, přináší velkolepé zvýšení produktivity až o 10-15 %. Tento nástroj je nyní v provozu na 4 našich kritických trzích, v roce 24 se urychleně rozšíří na další trhy a na konci tohoto roku by měl pokrýt přibližně 60 % naší A&P. Naše laboratoř umělé inteligence ve Francii nám také pomáhá posouvat hranice v oblasti kreativity, jak se můžete přesvědčit na těchto krásných obrázcích.

Sedmé a poslední, děláme jen krásu, ale veškerou krásu. A každá divize, jak jste slyšeli, hraje svou přesně definovanou roli. Posláním společnosti CPD je zároveň demokratizovat a prémiovat. To bude klíčové nejen pro akceleraci na rozvíjejících se trzích, ale také pro to, aby se tak dělo se ziskem. V divizi Luxe není jedna velikost pro všechny a ambicí této divize je postupně vylepšovat spotřebitelský zážitek pomocí svého jedinečného portfolia žádaných značek. Je samozřejmé, že Aesop přidává další klenot do koruny Luxe, a my jsme velmi rádi, že dnes můžeme přivítat nově příchozího, Miu Miu.

PPD vítězně vsadila na omnichannel a nabízí spotřebitelům i stylistům to nejlepší z profesionální kosmetiky ve fyzickém, digitálním i virtuálním světě. A má jedinečnou pozici pro úspěch ve stále roztříštěnějším světě, který se vyznačuje nárůstem počtu nezávislých stylistů. LDB konečně využívá sílu důkladného zvládnutí modelu lékařského předpisu v době, kdy spotřebitelé chtějí seriózní, bezpečnou a kvalitní péči o pleť a vlasy.

Ale abychom si udrželi náskok, musíme udělat víc. A já vám chci říct, jak transformujeme společnost L’Oréal a nejenže ji děláme odolnou vůči budoucnosti, ale vymýšlíme budoucnost krásy, budoucnost, ve které bude krása díky technologiím osobnější, inkluzivnější a udržitelnější, krásu rozšířenou o technologie. Někteří z vás možná vědí, že jsem měl společně s Barbarou Lavernos možnost přednést hlavní projev na letošním veletrhu CES v Las Vegas. Pokud jste ji neviděli, dovolte mi, abych se s vámi podělil o některé z nejdůležitějších momentů ve velmi krátkém videu.

[Prezentace]

Nicolas Hieronimus (executive)

Být přední kosmetickou technologickou společností bude pro L’Oréal znamenat mnoho věcí. Bude to znamenat využití umělé inteligence v našich 10 000 terabajtech kosmetických dat, abychom zvýšili schopnost našich výzkumníků inovovat a ekologizovat naše receptury bez ztráty výkonu. Schopnost ekologizace nebude jen povolením k činnosti, ale skutečnou konkurenční výhodou. A kombinace znalostí a technologií znamená pro výzkum zlatou éru, a to se nám líbí.

Pro naše spotřebitele to bude znamenat poskytování co nejpřesnějších a nejosobnějších doporučení napříč všemi našimi značkami, což zvýší jejich spokojenost a loajalitu. Beauty Genius od L’Oréal Paris bude k dispozici od dubna letošního roku a nejedná se o žádné sci-fi. Uvedení nových kosmetických přístrojů a nástrojů, které budou na jedné straně poskytovat lepší kosmetické výkony a na straně druhé neustále vyživovat naše data.

Náš revoluční fén AirLight Pro je toho dokonalým příkladem. Tím se dostává do centra pozornosti aspekt strategie L’Oréal, který si možná příliš neuvědomujete, a to naše rostoucí spolupráce s externími partnery. Nyní máme mnoho partnerství s technologickými společnostmi od startupů až po giganty a možnosti jsou skutečně exponenciální. To je jedna z rolí BOLD, našeho firemního fondu rizikového kapitálu. Naše antény jsou neustále vystrčené, protože vyhledáváme, spolupracujeme, spoluinvestujeme a někdy i získáváme technologické společnosti. Dokonalým příkladem je start-up Gjosa, který nám umožní rychle zavést L’Oréal Water Saver, tak důležitý pro dosažení našeho cíle udržitelnosti v oblasti vody.

Naše investice nebo partnerství se však neomezují pouze na technologie. Naše výzkumné a vývojové týmy také využívají široký ekosystém pro vynalézání budoucnosti krásy, a to v oblasti mikrobiomu, který určuje zdraví a vývoj naší pokožky a vlasové pokožky, a to díky akvizici dánského start-upu Lactobio, který je lídrem v oblasti mikrobiomu a přesných probiotik; v oblasti biotechnologických ingrediencí díky naší spolupráci s firmou Abolis v oblasti bakterií a Microphyt v oblasti mikrořas; v oblasti dlouhověkosti díky naší investici do švýcarské biotechnologické společnosti Timeline, která vyvinula molekulu, jež recykluje a omlazuje stárnoucí mitochondrie, hnací sílu buněk.

Jak vidíte, v roce 2024 oslavíme 115. narozeniny a na dalších 115 let se připravujeme s velkým nadšením. Rok 2024 je rokem draka a draci se výzev nebojí a my také ne. Stejně jako naši přátelé, jednorožci Rex, jsme tvorové z mnoha různých světů. Jsme samozřejmě čistě kosmetická společnost. Ale zároveň jsme i luxusní společností, zdravotnickou společností, společností rychloobrátkového zboží a nyní jsme se stali společností zabývající se kosmetickými technologiemi. To nás činí skutečně jedinečnými a opravdu věřím, že z dlouhodobého hlediska skutečně neviditelnými. Děkuji vám.

Takže jsem zpět, abych zahájil sezení Q&A. Jelikož je tedy schůzka nahrávána, prosím vás, abyste před vznesením dotazu v angličtině co nejjasněji uvedli své jméno a společnost. A prosím naše přátele novináře a hosty, aby vznesli své dotazy v druhé části Q&A. Děkuji vám za pozornost.

Christophe Babule (executive)

Takže začneme se Celine.

Celine Pannuti (analyst)

Celine Pannuti, JPMorgan. Dvě otázky. První otázka se týká Číny, pevninské Číny. Řekl jste, že trh stagnuje. Je to to, co jste zařadili do své prognózy, když uvažujete o tom, že globální trh bude letos na úrovni 4 až 5 %? A můžete hovořit o tom, jak se mění trh v pevninské Číně, pokud jde o, myslím, elektronický obchod od Tmall po Douyin, zrychlující se masový trh a možná také některé z místních značek, kterým se daří velmi dobře? Jak se to tedy hodí pro L’Oréal, prosím?

Nicolas Hieronimus (executive)

Ve skutečnosti jsou to spíše 4 otázky v jedné.

Celine Pannuti (analyst)

Ne, ne, ne. Dobře, druhou otázku udělám potom.

Nicolas Hieronimus (executive)

Ne. Takže čínské trhy, je pravda, že v roce 2023 byly zklamáním, zejména v druhé polovině. Jedenáctka nebyla taková, jakou jsme očekávali. Ale dobré je, že se nám především podařilo na tomto trhu růst. Jak jste slyšeli, v prodeji jsme vzrostli o 5 % a v prodeji ještě o plus 7,7 %. A mimochodem, první čísla, která jsme dostali za leden, jsou docela pozitivní. Takže opět půjde o to, nalákat čínské spotřebitele, kteří milují krásu, na inovativní produkty.

A vidíme, že když máme produkty, které jsou skutečně lepší a jiné, jdou po nich, a úspěch, mluvili jsme o úspěchu Heleny Rubinstein, mohli bychom mluvit o Kérastase, YSL, to bude hnací silou růstu. Takže když děláme plus 4 až 5 % růstu trhu, je to odhad. Takže jsem to nepočítal přesně podle trhu, ale neočekáváme, že by čínský trh byl v prvním pololetí příliš dynamický. V druhé polovině jsme ambicióznější. Ale hodláme na tomto trhu pokračovat v růstu. A myslím, že jsme dokázali, že jsme tam měli pravděpodobně nejlepší tým a nejlepší výkonnost.

Co se týče vaší otázky ohledně místních značek a západních značek, byla velmi zajímavá. Díval jsem se na čísla za rok 23. A máte víceméně 2 bloky, které svůj podíl zvyšují, a 1 blok, který svůj podíl snižuje. Ty 2 bloky, které zvyšují svůj podíl na čínském trhu, jsou západní značky a čínské značky. Jeden se pohybuje kolem 44 %, druhý kolem 47 %, takže západní 44 % a čínské 47 %. A to, co klesá, jsou ostatní asijské značky.

A jak jasně vidím z místa, kde se nacházím, dochází k přesunu mezi japonskými a korejskými značkami na čínské značky, což nemá vliv na naše značky, které nadále získávají podíl, protože všechny divize L’Oréal získaly v roce 2023 podíl na čínském trhu. V Číně tedy zůstáváme velmi ambiciózní a máme silné plány pro rok 2024 a další roky.

Celine Pannuti (analyst)

Moje druhá otázka se týká Evropy a USA, kde jste zmínil obří růst. Myslím, že v západní Evropě to bylo 16 %, v Severní Americe 12 %, pokud jde o růst. A myslím, že jsme zvyklí spíše na nízká jednociferná čísla. Jaký je tedy celkový udržitelný střednědobý růst? Předpokládám, že v roce 23 došlo také k určitému cenovému vývoji, který trochu pomohl. Když se podíváme na normalizovanou úroveň, jaký je podle vás možný růst těchto trhů?

Nicolas Hieronimus (executive)

Toto je obvyklé cvičení v oblasti poradenství, nikoli poradenství, takže vám nebudu sdělovat svá očekávání ohledně evropského nebo amerického růstu pro rok 2024. Co mohu říci, jsou následující věci. Za prvé, jsme samozřejmě velmi spokojeni s výkonností trhu s kosmetikou v těchto 2 regionech a dalšími výkony na těchto 2 trzích. A pokud někdo někdy potřeboval ukázat sílu kosmetiky, její schopnost být kategorií, kde lidé chtějí utrácet peníze, dopřát si je a cítit se dobře v těžkých časech, myslím, že to byla dokonalá ukázka, a v Evropě jsme měli fantastický rok. Trh rostl dvouciferným tempem. A tak jsme získali tržní podíl.

Potvrdila se však síla trhu s kosmetikou. Nezaznamenali jsme… tedy, dívám se na… máme tady šéfa Evropy, ale v lednu zůstaly trhy odolné. Jako vždy existují kategorie, které jdou nahoru, a jiné dolů. Takže si i nadále věříme. A stejné je to i ve Spojených státech, kde je ekonomika celkově velmi silná. v USA bylo mnoho předpovědí o recesi. A dnes musíme uznat, že dynamika amerického trhu zůstává poměrně silná. Vlastně se skvěle daří luxusu. V masové oblasti se líčení trochu zpomalilo, ale… takže dochází k výkyvům, ale počítáme s tím, že tyto dvě zóny budou i nadále hnacím motorem našeho růstu.

A stále máme mnoho příležitostí, a to jak z hlediska profilů spotřebitelů, tak z hlediska kategorií. To je tedy velmi povzbudivé. Vrátím se ke kráse, protože jsem se dnes ráno díval na Vývoj, a Alexis to zmínil, vyhledávání v oblasti krásy, ať už na Googlu nebo na TikToku, je to prostě – upřímně řečeno, je to úžasné. Na — když vezmu vyhledávač Google, celkový počet vyhledávání na Googlu se zvýšil o 10 %. V oblasti krásy se zvýšil o 16 % a jen v posledním čtvrtletí to bylo 20 %. Takže po kráse je jakoby chuť a na TikToku je to zdaleka první kategorie. A myslím, že počet zhlédnutí videí se v roce 2023 zdvojnásobil.

Takže ten apetit tu je, takže jsem si jistý dynamikou trhu s kosmetikou. Samozřejmě, proč říkám 4 až 5 % místo 8 %? Kvůli cenovému efektu, který v letošním roce podpořil růst, a to i u nás. Rosteme také objemově. Ale myslím si, že to bude opět dobrý rok pro kosmetiku, a to i v Evropě a Severní Americe.

Pán uprostřed, prosím?

Bruno Monteyne (analyst)

Bruno Monteyne z Bernsteinu. Stále jsem trochu zmatený z údajů o Číně. Myslím, že Christophe na začátku své prezentace uvedl, že ve 4. čtvrtletí vzrostly podobné údaje skupiny Travel Retail Asia o dvouciferné číslo. Předpokládám, že to je číslo o prodeji.

Nicolas Hieronimus (executive)

Ne, je to…

Christophe Babule (executive)

Ne. Řekl jsem, že po odečtení Travel Retail Asia budou tržby – růst dvouciferným…

Nicolas Hieronimus (executive)

V Q4.

Christophe Babule (executive)

V Q4.

Bruno Monteyne (analyst)

Ale já se jen snažím kvantifikovat, jestli jste vzali v úvahu dopad výprodejů, snižování zásob ve vaší severoasijské skupině, říkáte, že místo mínus 6 % jste na nízkém jednociferném nebo středním jednociferném čísle?

Nicolas Hieronimus (executive)

Ne, řekli jsme, že ve čtvrtém čtvrtletí, pokud vyloučíme pouze odblokování Travel Retail, které jsme oznámili a komentovali, by růst skupiny byl – celkový růst skupiny by byl dvouciferný a také – což je celkově velmi pozitivní. A myslím si, že u Travel Retail je důležité, že – chci říct, že došlo ke změně politiky týkající se daigous, která byla oznámena v květnu 2023.

Jak bylo oznámeno, museli jsme snížit úroveň zásob. Nyní se domníváme, že na konci letošního roku se naše úroveň zásob téměř vrátila k normálu. Proč říkám téměř? Protože vždy záleží na tom, jak se budou vyprodávat křídla, která přijdou, takže jsem opatrný. Ale celkově jsme s úrovní našich zásob velmi spokojeni.

Takže nyní vstupujeme do období, kdy bude ještě do května platit srovnatelná politika s fakturací z loňského roku před změnami daigou. Takže to bude stále ještě trochu náročnější. A na druhou stranu v druhé polovině roku budeme mít velmi příznivé a pozitivní srovnání, protože vidíme, že celkový provoz cestujících je na vzestupu.

Příští rok očekáváme na letištích obecně 3,3 miliardy cestujících. A většina tohoto růstu bude pocházet z Asie, kde jsme stále… stále jsou nižší než v roce 19, a myslím, že v letošním roce se jim podaří 19 dostihnout. Vidíme hodně – mimochodem, hodně domácích cest kolem čínského Nového roku. Je tu spousta pohybů. Takže to znamená, že i když se profil spotřebitelů trochu změnil, jsou trochu mladší, trochu více měst 3. a 4. úrovně, ale myslím, že druhá polovina roku 2024 bude pro Travel Retail velmi pozitivní.

Bruno Monteyne (analyst)

A moje druhá otázka se týká vašich vlastních očekávání růstu na trhu. Myslím, že v několika posledních výsledcích jste zmínil, že jste očekával střednědobý růst trhu s kosmetikou vyšší než 5,5 % až 6 % a očekával jste, že L’Oréal bude schopen růst o 8 %.

Nicolas Hieronimus (executive)

Myslím, že jsem řekl 4 až 5 %. Jsem docela konzistentní, pokud jde o 4 až 5 %. Bývám opatrný. Ale letos jsem se mimochodem mýlil, protože to bylo… nakonec 8 %.

Bruno Monteyne (analyst)

Takže v dlouhodobém horizontu nevidíte žádnou podstatnou změnu oproti tomu, co jsme viděli?

Nicolas Hieronimus (executive)

Ne, ne, to si nemyslím. Všude vidíme velmi pozitivní růst. Musím říct, že mě příjemně překvapila čísla za letošní rok a dopad hodnoty. Vedeme o tom debaty, ale je to velmi obtížné. Vždycky si cením slavné věty pana Galbraitha, která zní: „Jedinou funkcí ekonomických prognóz je, aby astrologie vypadala úctyhodně“. Takže jsem opatrný, co se týče předpovědí na trhu krásy. Ale vím, že bude pozitivní. Bude kolem středu jednociferných čísel. A myslím si a doufám, že pokud to bude lepší, a pro nás to bude lepší, protože velmi důležité je, že máme v úmyslu, tak jako jsme to dělali po – všechny roky za sebou, pokračovat v překonávání trhu, a tedy dosahovat dobrého růstu.

Bruno Monteyne (analyst)

Ale jsem si jistý, že jsem slyšel, jak Christophe nebo vy zmiňujete 8% růst L’Oréalu jako očekávaný růst při poslední sadě čísel. Změnil se nějak tento názor?

Christophe Babule (executive)

Za poslední 4 roky jsme dosáhli dobrých výsledků. A samozřejmě máme ambice. Takže si tyto ambice udržujeme, všichni. A samozřejmě bude hodně záležet na trhu. Zatím očekáváme, že trh bude, jak řekl Nicolas, mezi 4 a 5 %. A budeme se snažit čelit co nejlépe, jak jsme to dělali v minulých letech, všem různým zvláštním situacím, a myslím, že jsme na to dobře připraveni.

Nicolas Hieronimus (executive)

Pokud chcete znát pravdu, já jsem spíše na straně 5 %, on je spíše na straně 4 %, protože je finanční ředitel.

Jean-Olivier Nicolai (analyst)

Olivier Nicolai, Goldman Sachs. Dvě otázky, prosím. Zaprvé, pokud jde o růst parfémů, myslím tím, že v tomto roce činil 17 %, což bylo docela výjimečné. A myslím, že to byl případ i loňského roku, a mnoho dalších hráčů v oboru také upozorňovalo, že vůně byly opravdu silné. Očekáváte, že tento růst po skončení programu COVID bude pokračovat, nebo se vlastně ještě trochu znormalizuje? Nebo jsou teď zvyklosti v používání vůní úplně jiné?

A pak co se týče značky Aesop, kterou se tentokrát pokusím správně vyslovit, máte tuto značku tuším posledních 6 měsíců. Kdy očekáváte, že se z této značky stane miliardová značka? A kdy podle vás dosáhne ziskovosti zbytku skupiny?

Nicolas Hieronimus (executive)

Toto jsou 2 otázky pro Cyrila. Takže…

Cyril Chapuy (executive)

Co se týče trhu s vůněmi, ten byl v posledních třech letech skutečně velmi dynamický a myslím, že to bylo ze strukturálních důvodů. Zaprvé, vývoj rozšíření vůní zaznamenal boom, boom v regionech, zemích, jako je například region severní Asie a zejména Čína, kde rozšíření vůní mezi mladou generací skutečně explodovalo, což před deseti lety nebylo. A mladá generace nepoužívala vůně pravidelně, nyní ano. Takže nejprve v regionech a při vzestupu vidíte stejný jev.

A za druhé, v USA vidíte nárůst – velmi silný nárůst denní rozšířenosti používání vůní u afroamerické a hispánské americké populace. A tak zaprvé rozšíření, které vysvětluje strukturu. Za druhé, tento trh se prémializuje. Mladá generace miluje kolekce vůní, které máme v L’Oréal Luxe se značkami jako Armani/Privé, Prada, což jsou vůně s cenou nad 200 EUR. A právě tato část trhu roste nejrychleji.

Takže strukturální nárůst rozšíření a prémiování zvyšuje úroveň zdraví této vůně a bude pokračovat i v příštích letech. Stále nás však čeká mnoho práce. Rozšíření v Číně je stále poloviční oproti rozšíření na Západě, takže máme před sebou ještě hodně prostoru.

Pak Aesop, tak Aesop se k divizi připojil 30. srpna, takže ho máme v letošních číslech 4 měsíce. Během těchto 4 měsíců rostl dvouciferným tempem. Takže je zřejmé, že máme pro tuto značku velké ambice. Jak si pravděpodobně pamatujete z tiskové zprávy, když jsme ji vydali, zmínil jsem ve svém hovoru, že skutečně cílem bylo udělat z ní miliardovou značku. Jak dlouho to bude trvat? Nevím, pravděpodobně několik let. Ale jsem si velmi jistý. Proč? Protože tato značka je dnes nakonec distribuována pouze ve 400 maloobchodních prodejnách po celém světě a není ve velké míře přítomna v regionech, jako je například ekosystém Číny. Takže máme velký prostor pro růst, pro expanzi.

Jak jsem zmínil ve svém projevu, v Číně máme pouze 6 prodejen společnosti Ezop. Všechny jsou mimořádně úspěšné, některé z nich mají mnohamilionové nárůsty s otevíráním dveří společnosti Aesop v Číně a je zde velký prostor pro jejich rozšiřování. A kromě geografie také kategorie. Aesop je značka, která je velmi, velmi silná v oblasti luxusu, péče o tělo a tělového mytí, což je značka, která má stále velký prostor pro expanzi v oblasti péče o pleť a vůní, což jsou, jak víte, kategorie, které v L’Oréal Luxe dobře známe. Takže si velmi věříme.

Co se týče vaší otázky ohledně zisku, na tomto aspektu pracujeme. Dnes se jedná o maloobchodní model, takže je to samozřejmě rozmělňující model oproti omnichannel modelu L’Oréal Luxe, ale v příštích letech to napravíme.

Nicolas Hieronimus (executive)

Především je to dobrá příležitost připomenout, že – jak jsme již řekli, že společnost Aesop má – bude mít pro L’Oréal celoroční ředicí efekt 25 bazických bodů. A je pravda, že – především není kam spěchat, protože je to vzácná, krásná luxusní značka, kterou chceme rozvíjet, a růst je prioritou.

A za druhé, skutečně se jedná o maloobchodní model. Takže zisková marže se počítá z čistých prodejů za spotřebitelské ceny, z prodejů za maloobchodní ceny. Takže je vždy vyšší v absolutní hodnotě, ale nižší v procentech. Takže to musí – to se pravděpodobně bude i nadále lišit od velkoobchodní značky.

Jeremy Fialko (analyst)

Jeremy Fialko, HSBC. Takže pár otázek ode mě. První se týká kosmetických technologií. Máte už, myslím, nějaké zkušenosti s virtuálními zkušebnami, analyzátory vlasů, analyzátory pleti a podobnými věcmi. Mohl byste se zmínit o svých zkušenostech s nimi? Kde máte pocit, že přinášejí nejlepší povzbuzení? Jak můžete říct, jaká je souvislost mezi používáním těchto produktů a preferencí značky a zvýšením prodeje nebo rozšířením? To je první otázka.

A druhá otázka se týká dodavatelského řetězce v oblasti spotřebitelů. Myslím, že jsme byli docela… docela překvapeni, když jsme zjistili, že před čtyřmi lety byla společnost L’Oréal na jakési spodní části stupnice, pokud jde o tento průzkum mezi zákazníky. Možná byste tedy mohl hovořit o některých věcech, které jste udělali, abyste se posunuli na vyšší příčky do horní části žebříčku, a o tom, jaká je zde podle vás ještě příležitost jít dál.

Nicolas Hieronimus (executive)

Dobře, tak já si vezmu kosmetickou techniku. A odpověď na otázku po výhodách nechám na tobě, Alexis. Myslím, že v oblasti kosmetických technologií, což je už téměř desetileté dobrodružství, zahrnuje mnoho věcí. Jak jste slyšeli, je to jednak způsob, jakým využíváme data a technologie ke zlepšení našeho vlastního výzkumu. A tam vám nebudu uvádět čísla, ale co vám mohu říct, je, že když musíte například přeformulovat barvu na vlasy, kde musíte vyřadit řadu složek kvůli – protože to musí být v souladu s ekologickou dohodou nebo s jakýmkoli nařízením, zrychlení, které to dává našim výzkumníkům, augmentace je velkolepá. Protože stroj bude improvizovat nebo vymýšlet nové způsoby formulování, které pravděpodobně nebudou v mysli formulátorů, kteří dělají barvu na vlasy stejným způsobem po celá desetiletí. Takže to zásadně změnilo pravidla hry. A samozřejmě jsme začali s tím, co je nejsložitější kategorií.

Je to také – je to také vnitřní podpora. Mluvil jsem o BETiq. Jsem opravdu ohromen výsledky, které vidíme v našem nástroji pro optimalizaci A&P, který se právě dnes zavádí v 1 kategorii v několika zemích, ale chceme ho opravdu rychle zavést, protože vykazuje opravdu velmi výrazné zlepšení návratnosti investic.

A pak je tu to, co směřuje ke spotřebiteli. A směrem ke spotřebiteli se jedná o zásadní změnu hry. Chci říct, že dnes proběhlo více než… když vezmu jen… to, čemu říkám služby, tak například virtuální vyzkoušení našich produktů, které děláme prostřednictvím našeho kanadského start-upu ModiFace, jsme měli více než 100 milionů sezení digitálního vyzkoušení v roce 2023 oproti 40 v roce 22. V roce 2023 jsme měli více než 100 milionů sezení digitálního vyzkoušení. Takže se to rozšiřuje, stává se to součástí zvyku spotřebitelů. To nám mimochodem pravděpodobně hodně pomohlo v době COVID, kdy lidé nemohli jít do obchodu a vyzkoušet si rtěnky. Mohli si je vyzkoušet doma. Ale opravdu to roste.

Zpočátku se používal hlavně k líčení, nyní se používá i k péči o pleť. Budete – doufám, že budete mít možnost vyzkoušet Beauty Genius po dubnu, aby vám byl doporučen správný postup, což mě přivádí k velmi důležitému prvku z hlediska podnikání. Pokud jste dnes na přepážce, vaše BA, radíte – snažíte se někomu něco prodat, konverzní poměr se bude pohybovat kolem 10 %. Když máte tento diagnostický přístroj, stoupne na 70 %, přesněji 73 %.

Jde tedy o zásadní rozšíření vaší schopnosti přesvědčit někoho, aby si rád koupil produkty, ale hlavně abyste si byli jisti, a to i vy sami, že to, co doporučujete, je správný produkt a že se ten člověk vrátí. Takže to je opravdu důležitá součást tvorby hodnoty.

A pak jsou tu samozřejmě ambice, které začínáme mít s nástroji, a chystáme se uvést na trh nový – tento nový fén AirLight Pro, který je z hlediska technologie opravdu neuvěřitelný, protože je lepší pro vlasy, lepší pro planetu a velmi dobře suší. Takže hodně spoléhám na svého přítele Omara, že bude mít velký úspěch. Je na něj trochu vyvíjen tlak, protože jsme ji pro něj uvedli na trh na veletrhu CES.

Ale – je tu mnoho různých aspektů. Ale celkově to opravdu vytváří velkou hodnotu a všechno to přináší data, protože abychom to dokončili, tento nový svět, ve kterém se nacházíme, je svět, ve kterém budeme využívat umělou inteligenci a potřebujeme data, která budou pohánět umělou inteligenci. A data, která získáváme prostřednictvím všech těchto diagnóz a nástrojů, jsou nesmírně cenná. Doufám, že to je odpověď na vaši otázku. A předávám slovo Alexis.

Alexis Perakis-Valat (executive)

Ano. Pokud jde o zlepšení našich vztahů s prodejci, řekl bych, že hlavní složkou receptu je odhodlání. Když jsem nastoupil do čela divize, sešli jsme se s naším řídícím výborem, s prezidenty divizí a prostě jsme prohlásili, že je skvělé být inovativní, mít úžasné značky, ale že není v pořádku, když nás naši maloobchodníci nevnímají jako svého preferovaného partnera v oblasti FMCG. Tak jsme se rozhodli, že.

Všem našim manažerům jsme to stanovili jako klíčový ukazatel výkonnosti. Školili jsme naše lidi. Přijali jsme několik lidí a šli jsme za tím. A za 3 roky v tomto žebříčku, který je jediným nezávislým žebříčkem, jenž se rozprostírá napříč celým FMCG, takže tam máte Coca-Colu, máte tam všechny, všechny velké dodavatele FMCG a všichni maloobchodníci na světě dostávají tuto otázku. My jsme se posunuli ze spodní příčky a opravdu – styděli jsme se za to, že jsme na spodní příčce, a posunuli jsme se na příčku nejvyšší.

A jednou z hlavních věcí rozhovoru s maloobchodníky je to, co jsem jim vysvětlil, a to je skutečnost, že jim můžeme pomoci s růstem krásy a růstem jejich kategorie, protože to je – nejde ani tak o růst našeho podílu na trhu, ale o jejich růst, protože krása je kategorie řízená nabídkou. A způsob, jakým vystavíte kosmetiku ve svém obchodě, způsob, jakým lidi poučíte o každodenním nošení UV krému, je velmi silný. A to je růst pro ně i pro nás. A tam… a to vidíme stále častěji v rozhovorech, opravdu se to posouvá směrem k růstu do budoucna pro ně i pro nás.

Nicolas Hieronimus (executive)

Zodpovíme ještě 1 nebo 2 dotazy zde ze sálu a pak budou následovat telefonické dotazy.

Tom Sykes (analyst)

Tom Sykes z Deutsche Bank. Myslím, že ve 4. čtvrtletí jste vykázali růst o 2,8 %. A je zřejmé, že máte vysokou nákladovou základnu v eurech a možná i určité uvolnění některých měnových zajištění, takže když mluvíte o tom, že trh v Číně bude možná ve druhé polovině roku trochu dynamičtější a zda to znamená převážení tempa růstu v první, druhé polovině roku nebo ne, existuje nějaký protivítr pro marži v první polovině roku, pokud bude zejména Čína z tohoto důvodu trochu slabší?

Nicolas Hieronimus (executive)

To je dobrá otázka. A skutečně, rovnováha mezi první a druhou polovinou letošního roku bude jiná než obvykle. No, ono se to v průběhu let vyvíjí. Ale letos se první polovina bude vyznačovat dvěma hlavními prvky. Za prvé, stále budeme mít – jak jsem řekl, stále budeme mít srovnatelné prodeje v oblasti Travel Retail jako v loňském roce. A také budeme mít navýšení zásob společnosti Aesop, které ovlivní první část roku, tedy samotný začátek roku. Takže v letošním roce budeme mít pravděpodobně rozfázování zisku, které bude v druhé polovině roku silnější než v první polovině.

Christophe, nevím, jestli to chcete rozvést.

Christophe Babule (executive)

Naprosto správně. Takže to bude obvykle – víte, že už zisky jsou obvykle na H2 vyšší. Myslím, že v roce 2024 bude tento rozdíl ještě vyšší, a to z důvodů, které zmiňoval Nicolas.

Tom Sykes (analyst)

Dobře. A pak se podívejme na Čínu z dlouhodobějšího hlediska a na náklady na obsluhu při prodeji prostřednictvím Douyin nebo při prodeji přes kamenné pobočky ve městech třetí a čtvrté úrovně ve srovnání s náklady na obsluhu pomocí daigou a prodejem daigou prostřednictvím Travel Retail. Jsou náklady na obsluhu při růstu počtu zákazníků v Číně trvale vyšší?

Nicolas Hieronimus (executive)

No, především, jak jsem již řekl, myslím, že je to velmi důležitá součást naší výkonnosti v Číně, a řekl bych, že výjimečné tržní podíly, zejména v oblasti luxusního zboží, které jsme vždy upřednostňovali na domácích trzích před Travel Retail a daigou. A velmi dobře jsme se zorganizovali, abychom se ujistili, že neničíme žádnou hodnotu prodejem, který se odehrával v Travel Retail. Takže nového paradigmatu, které bylo nastaveno úřady, si vlastně vážíme a ceníme si ho, protože budeme prodávat výrobky s nejvyšší hrubou marží u správných spotřebitelů na legálním trhu v ještě vyšším poměru. Takže to je velmi pozitivní zpráva.

A co se týče nákladů na podnikání, jsme velmi opatrní, pokud jde o způsob, jakým utrácíme peníze, ať už se jedná o propagaci. Naše propagační akce omezujeme na velké události. A co se týče různých sociálních sítí, pustili jsme se do toho nedávno a jako vždy jsme se naučili ovládat systém a pochopit, jaké jsou recepty na úspěch. V Douyinu jsme v 11.11 dosáhli fenomenálního zrychlení a děláme to extrémně uvědoměle z hlediska nákladů. Takže osudem našeho podnikání v Číně bude nadále zlepšovat jeho ziskovost, nikoliv naopak.

Iain Simpson (analyst)

Iain Simpson ze společnosti Barclays. Jen otázka na dermu. Mluvil jste o tom, jaký je podíl hodnoty dermy v porovnání s globálním trhem a jaké je srovnání v kategoriích, kde je nejvyspělejší. Mohl byste nám poskytnout nějaké statistiky týkající se rozšířenosti v domácnostech nebo počtu zákazníků, kteří přešli od používání běžných krémů na obličej k používání dermokosmetiky, a jak to vypadá v nejvyspělejších zemích ve srovnání s celosvětovým trhem? Jen se snažím získat představu o tom, jaký je tam náběh.

A také jste zmínil dermokosmetiku na vlasy. Chci říct, nějaké další podrobnosti o tom, jak to funguje? Pokrývají dermokosmetiku také vlasy? Nebo jaká je cesta, jakým způsobem dostanete ten nákup řízený poradenstvím ke spotřebiteli, abyste ho seznámili se značkou?

Nicolas Hieronimus (executive)

Myriam?

Myriam Cohen-Welgryn (executive)

Pokud jde o rozšíření, jak jsem již zmínila, za poslední tři roky jsme zaznamenali nárůst rozšíření, který se odhaduje zhruba na 100 milionů spotřebitelů. A to ve všech regionech, což je způsobeno dvěma druhy jevů. V zemích, kde dermo bylo postaveno na vysoce prémiových značkách doporučovaných dermatology, tedy hlavně v Evropě, vidíme prudký nárůst rozšířenosti způsobený novou a cenově dostupnější nabídkou, jako je CeraVe, a rozmach kategorie masové medicíny.

A ano, platí to i v zemích, které byly spíše masově medicínskými zeměmi, které byly řízeny nebo budovány prostřednictvím léků k užívání u praktických lékařů, kde se nám daří urychlovat nástup prémiovějších značek. Jen takový prvek, La Roche-Posay, velmi prémiová značka, je nejrychleji rostoucí značkou v USA a my získáváme nové spotřebitele ve vyšších segmentech trhu.

K vaší druhé otázce týkající se vlasů je velmi zajímavé, co se ve vlasech děje. Dermatologové se vždy zabývali vlasy, ale to nebylo tak známé. A v dermatologii vlastně vzniká nová specializace, která se nazývá trichologie. A jak jsem zmínil ve svém projevu, je to druhý důvod pro konzultaci s dermatochirurgy a na tomto trhu se dá očekávat stále větší preskripce.

Jak to funguje? No, začínáme tuto příležitost využívat se značkou Dercos pod značkou Vichy, která letí na plus 25 % prostřednictvím typického lékařského modelu, který spočívá v tom, že vyvinete vědeckou metodu, prokážete účinnost klinickými testy, vysvětlíte to lékařům prostřednictvím lékařské návštěvy a pak dostanete recept. To je důvod, proč je nyní tato značka nejpředepisovanější značkou proti lupům. Mám velkou důvěru v to, že v této kategorii doženeme výkonnost dermokosmetického trhu.

Nicolas Hieronimus (executive)

Pokud mi dovolíte dodat něco k tématu náboru a rozšíření dermokosmetických značek nebo značek dermatologické kosmetiky, myslím, že jedním z – pro mě jedním z nejvýraznějších fenoménů, který bych rád dodal, je skutečnost, že si ji kupují všichni, včetně mužů. A to je pro mě obrovský rozdíl. Prodávat krém Lancôme mužům není zrovna nejjednodušší.

Když se podívám na profil spotřebitelů CeraVe v USA, jsou to mladí, staří, muži i ženy. To je mimochodem důvod, proč budeme na Super Bowlu také se značkou CeraVe. Ale co je důležitější, je to velmi… je to rodinné použití. Není genderově rozdělená, a protože řeší problémy, které – není to jen o boji proti vráskám, o akné, je to o hydrataci. Takže má neuvěřitelně široký záběr. A to mi dává velké ambice, pokud jde o to, jak velké tyto značky mohou být, protože v podstatě oslovují dvojnásobný počet lidí než základní, řekl bych, velmi ženská kosmetická značka.

Iain Simpson (analyst)

To je opravdu zajímavé. Kdybych se mohl – opravdu mě to mrzí, kdybych se mohl vrátit k tomu slonovi v místnosti, tak jenom přemýšlím o mechanice Hainanu, Travel Retail. Takže v první polovině roku ’24 nás čeká ještě trochu větší destock. Bude to dokončeno v prvním čtvrtletí? Je to vaše očekávání a abychom v tom také pokračovali?

Nicolas Hieronimus (executive)

Můj pohled na věc je takový, že už víceméně nemusíme provádět vyskladňování. To, co máme, je, že v loňském roce, kdy jsme byli v lednu, únoru, březnu, jsme stále vystavovali faktury na výrobky, jejichž velikost byla větší než na trhu. Takže jde spíše o srovnání toho, co jsme fakturovali v loňském roce, než o zásoby, které musíme odstranit. Naše zásoby jsou nyní zdravé. Takže je to jen srovnávací číslo. A až… až překonáme tento malý můstek, vrátíme se na normální rostoucí trh, podpořený regulačními orgány, které zaplavují Hainan, protože se hodně rozvíjí. Je tam spousta realitních projektů. Takže to není… pro mě už je tak nějak hotové odstraňování zásob a jde spíše o srovnatelná čísla, pokud jde o prodej.

Iain Simpson (analyst)

Takže je to mnohem více, lapping stock build, který se konal na začátku roku ’23?

Nicolas Hieronimus (executive)

Nejsem si jistý, co to znamená.

Christophe Babule (executive)

Ano, a také skutečnost, že trh je záporný. Takže když porovnáte situaci na trhu, mám na mysli výprodej na Hainanu v druhé polovině roku, byl celkově jako trh dost negativní. A samozřejmě jsme na tom byli o něco lépe z hlediska podílu na trhu. A očekáváme, že to bude pokračovat i v prvním měsíci roku 2024. Ale prvotní zásoby jsou fixní. Takže samozřejmě, pokud bude trh na začátku roku ještě nižší, budeme trochu trpět, ale to bude trvat jen 5 měsíců.

Iain Simpson (analyst)

To je zcela jasné. A vy jste řekl, že leden byl dobrý. Zahrnuje to i čínský nový rok?

Christophe Babule (executive)

Jistě…

Nicolas Hieronimus (executive)

Nemáme – upřímně řečeno – věřte mi, snažil jsem se mít údaje o čínském novém roce. Vlastně je to, myslím, dnes nebo zítra.

Christophe Babule (executive)

Zítra.

Nicolas Hieronimus (executive)

Zítra. Takže víme, že na Hainanu i v turistických destinacích je velký provoz, hodně lidí. V Číně je velký pohyb. Je příliš brzy na to, abychom mohli říci, zda je vyprodáno. Co mohu říci je, že naše lednová vyprodanost v Číně, v pevninské Číně, byla číslem, se kterým jsme spokojeni, nejlepší trefa. Měli bychom přejít na telefonickou otázku?

Operator

[Pokyny operátora] První otázku pokládá Guillaume Delmas ze společnosti UBS.

Guillaume Gerard Delmas (analyst)

První z nich se týká cen, protože rok 2023 byl pro kosmetický průmysl poněkud neobvyklý. Zdá se, že zejména v Evropě a Severní Americe byl vzhledem k nárůstu cen značný a předpokládám, že výrazně předčil historický průměr. Moje otázka tedy zní, jak bychom měli uvažovat o cenovém příspěvku pro rok 2024, zejména ve vyspělých zemích? Myslím tím, zda se vrátí k velmi malému zadnímu směru? Nebo si myslíte, že existuje větší prostor pro zvyšování cen, protože jste buď plně nekompenzovali růst nákladů, nebo prostě proto, že jste nezaznamenali žádnou cenovou elasticitu? Takže to možná mění vaše uvažování o cenové páce.

Druhá otázka by byla spíše pro Cyrila. Týká se divize Luxe v rámci omnichannel strategie. Chci říct, že v loňském roce tato divize rozšířila svou distribuci na Amazon. Zajímalo by mě tedy, jaké jsou první klíčové poznatky z těchto iniciativ? Zejména by mě zajímalo, zda divize v důsledku toho nabírá nové spotřebitele, nebo zda se jedná především o substituční efekt s kamennými prodejnami. A také, pokud si vzpomínám, v minulosti jste se trochu zdráhali mít některé z vašich značek Luxe na Amazonu. Co tedy změnilo váš názor? Co to umožnilo a zda uvažujete o tom, že byste pak tyto iniciativy rozběhli prostřednictvím dalších trhů?

Nicolas Hieronimus (executive)

Takže já si vezmu jednu část, a… možná poprosím také Alexise, aby odpověděl na otázku ohledně cen. Ale myslím, že… co bych rád zdůraznil, je, že máte pravdu, když říkáte, že v letošním roce došlo k valorizaci růstu trhu. Ale když se podívám na výkonnost L’Oréal, jak jste viděli, rostli jsme o 4 % v objemu, a tedy téměř o 7 % v hodnotě. Více než třetina našeho růstu tedy pocházela z objemu, což podle mě vypovídá o strategii, kterou jsme zvolili.

A mimochodem, v rámci tohoto růstu hodnoty došlo také k téměř 3% nárůstu sortimentu. A naše strategie, kterou – a předám slovo Alexisovi, protože si myslím, že je to nejlepší příklad strategie, kterou jsme zvolili. Bylo to nasazení, řekl bych, relativně umírněných cen u stávajících řad a inovace skutečně zhodnocených produktů s jasným rozdílem v kvalitě. A to je něco, co můžeme zopakovat, a také zopakujeme, v roce 2024. Alexis, můžeš?

Alexis Perakis-Valat (executive)

Ano, přesně tak. Myslím, že v rámci cenotvorby máte dvě složky. Máte čistou cenu a máte mix, a přesně jak řekl Nicolas, stále můžete vytvářet hodnotu pomocí mixu, a zejména jednou z klíčových složek mixu jsou nové produkty. V průměru v loňském roce naše nové – ceny, a to mluvím o našich cenách pro maloobchodníky, protože za tvorbu spotřebitelských cen jsou odpovědní výhradně maloobchodníci, ale naše ceny pro maloobchodníky u nových produktů byly indexovány 140 oproti naší základní úrovni.

Takže přinášení velmi silných inovací, jako je GOOD od Garnier, který je 2x dražší než tradiční barva na vlasy Garnier, nebo Bond Repair od L’Oréal Paris, který [ v mililitrech ] je výrazně dražší než na trhu vlasové kosmetiky, také přispívá k tomu, že přináší růst hodnoty. A v tomto mixu je také další věc, co jste viděli o nárůstu nových kosmetických gest, mluvme o přípravcích se sérem nebo o širokých produktech. To také přispívá k příznivému mixu, protože cena séra je výrazně vyšší než cena krému. Takže dochází také k přirozenému zhodnocování trhu prostřednictvím mixu, a to díky sociálním médiím.

Nicolas Hieronimus (executive)

Je tedy zřejmé, že i v roce 2024 hodláme pokračovat ve valorizaci a dělat to způsobem, který je odpovědný jak pro spotřebitele, tak pro P&L, a to jsme letos udělali. Takže Cyrile?

Cyril Chapuy (executive)

Pokud jde o vaši otázku týkající se Amazonu. Zaprvé, nábor zaměstnanců je skutečně jednou z hlavních strategických výhod Amazonu. Když jsem se podíval na čísla z USA, tak 73 % spotřebitelů, kteří nakoupili na Amazonu, byli pro značku Lancôme noví. Myslím, že je to do značné míry dáno schopností Amazonu proniknout hluboko na území USA. Je to velmi pohodlný druh nákupu a kromě toho není značka Lancôme distribuována ve všech městech USA. Dokonce jsme omezili fyzickou distribuci, abychom se soustředili na nejprestižnější prodejní místa.

Takže si myslím, že – Amazon hodně pomohl tomu, aby Lancôme zvýšil svou rozšířenost na celém území USA, to za prvé. A také musím říct, že to – rozhodli jsme se pro Amazon, protože kvalita dialogu, který jsme s nimi vedli, se drasticky vyvinula. Trvalo nám téměř tři roky diskusí, než jsme přešli na Amazon.

A postupně pochopili, co musí být luxusní zážitek. A když se podíváte na stránky Amazonu v USA na stránky Lancôme, uvidíte, že jde o velmi, velmi kvalitní luxusní zážitek, a to je velký rozdíl. A v tomto směru s námi velmi silně spolupracovali, abychom vytvořili to, co by bylo luxusním zážitkem online s Amazonem.

Dodal bych 2 věci. Dodal bych, že D2C společnosti Lancôme, přímý web, stále rostl ve stejné době, kdy jsme se přesunuli na Amazon. A to díky naší schopnosti diferencovat nabídky mezi jednotlivými kanály. Děláme to v cihlové podobě. Naše nabídky jsou diferencované mezi prestižním obchodním domem a specializovaným obchodem, jako je Sephora, ale děláme to i v Click. A to, co děláte na Amazonu, a to, co děláte na D2C, musí být velmi diferencované, velmi strategické, aby se tyto dva kanály vzájemně nepřekrývaly nebo nekanibalizovaly.

Takže celkově velmi povzbudivých prvních 8 měsíců. Značka je za pouhých 8 měsíců na 6. místě mezi luxusními kosmetickými značkami na Amazonu. Na celkovém trhu s luxusní kosmetikou v USA je na 2. místě, takže máme ještě hodně prostoru k růstu. A samozřejmě, pokud budeme s tímto partnerstvím i nadále spokojeni, pravděpodobně rozšíříme distribuci na Amazonu o několik dalších značek L’Oréal Luxe.

Nicolas Hieronimus (executive)

Děkujeme. Vezmeme si tedy druhou otázku po telefonu a pak se vrátíme do sálu, kde si myslím, že si vezmeme ještě pár otázek, než to ukončíme.

Operator

Další otázku pokládá Emma Letherenová ze společnosti RBC.

Emma Letheren (analyst)

Dvě otázky. Za prvé, pokud jde o Evropu, ve čtvrtém čtvrtletí došlo k poměrně výraznému zpomalení. Dochází k normalizaci cen? Nebo je tam nějaká jiná dynamika?

A za druhé, co se týče distribuce hotovosti, jaký máte pocit z potenciálu pro zpětné odkupy akcií v roce 2024, když budete snižovat zadlužení zpět směrem k čisté hotovostní pozici?

Nicolas Hieronimus (executive)

Dobře, děkuji. Takže odpovím v Evropě. Je pravda, že ve 4. čtvrtletí došlo v Evropě ke zpomalení, ale bylo to zpomalení dvouciferné. Takže chápu – zvykáme si na velmi vysoká čísla. A určitě jsem spokojen s plus 11 %, myslím, že to bylo naše evropské číslo za 4. čtvrtletí. A máte pravdu, když říkáte, že to bylo z velké části ovlivněno cenou. Takže to bylo — chci říct, vyčerpání dopadu zvýšení cen, které jsme přijali vlastně v polovině nebo ve třetím čtvrtletí roku 2022.

Ale to, co dnes vidíme na trzích, myslím tím, že prodeje ve svátečních obdobích byly dobré ve vůních a začátek roku je dobrý i v Evropě. Takže i nadále vidíme dynamický evropský trh, který musíme stimulovat novými produkty, protože, jak jsme řekli, je to trh s nabídkou. Takže dynamika trhu bude záviset i na naší schopnosti jej stimulovat. A co se týče zpětného odkupu akcií?

Christophe Babule (executive)

Ano, takže jste viděli, že jsme letos provedli zpětný odkup akcií v hodnotě 500 milionů EUR, což je stejná hodnota jako v loňském roce. Politika domény společnosti je vyhnout se jakémukoli ředění, takže totéž provedeme i v roce 2024. V závislosti na hodnotě akcií se tedy program bude pohybovat mezi 500 a 750 miliony EUR pro rok 2024.

Nicolas Hieronimus (executive)

Dobře. Rogerio nám položí otázku. Nevidím ho. Tady, tady.

Rogerio Fujimori (analyst)

Tady je Rogerio Fujimori ze společnosti Stifel. Chtěl jsem se zeptat, zda byste se mohl vyjádřit k objemovým trendům v Severní Americe a Evropě. Prostě jak se zamyslet nad tím, jak se situace v poslední době vyvíjí s tím, jak se postupně zmírňují ceny.

A pak moje druhá otázka zní: s tím, jak se zrychluje růst hrubé marže u vás, ale i u ostatních hráčů na trhu HPC, zaznamenali jste nějakou změnu, pokud jde o intenzitu propagace a zintenzivnění reinvestic zisků z hrubé marže do A&P?

Nicolas Hieronimus (executive)

Pokud jde o objem a hodnotu, můžeme říci, že pokud se podívám na rok 2023, jak jsem již řekl, Evropa byla velmi vyrovnaná mezi objemem a hodnotou. Spojené státy, kde je inflace pravděpodobně trochu odolnější, byly trochu více… byly více zaměřeny na hodnotu. Takže jestli to bude pokračovat i v roce 2024, je těžké říct, ale vidíme velmi silnou odolnost amerického spotřebitele. A jak jsem řekl, v USA odolává luxusní část trhu obzvlášť dobře, takže bych to bral jako ukazatel.

A co se týče propagační činnosti, myslím, že když Alexis vysvětluje, že existuje několik způsobů, jak zhodnocovat, je to také prostřednictvím lepšího řízení našich propagačních strategií. Takže jsme hodně investovali do nástrojů RGM. A jedním ze způsobů, jak zlepšit hrubou marži, je pro nás lepší řízení propagačních akcí.

A obvykle to může být – může to znamenat častější propagační akce, ale méně hluboké propagační akce. A to se stalo v některých zemích a pravděpodobně se to stane například v Evropě. Takže si myslím, že můžeme… neočekáváme, že by nám promo akce nějakým způsobem sežraly hrubou marži, pokud je to důvod, který se skrývá za touto otázkou.

Christophe Babule (executive)

A pokud mohu doplnit, mohu vám říci, že jak v Severní Americe, tak v Evropě byl růst objemu ve 4. čtvrtletí, tedy v minulém čtvrtletí, stejný jako ve třetím čtvrtletí. Takže je velmi povzbudivé, že vidíme stále stejnou dynamiku na těchto dvou velmi důležitých trzích.

Nicolas Hieronimus (executive)

Takže myslím, že je to vhodná chvíle pro to, kdyby byly nějaké dotazy novinářů, protože my žádáme novináře, aby se před koncem zdrželi kladení otázek, takže já jich rád pár teď přijmu a pak se půjdu napít.

Daniela Morosini (analyst)

Daniela Morosini, Business of Fashion. Otázka týkající se oddělení dermatologické krásy, které si vede opravdu velmi dobře. Jako divize je samozřejmě stále poměrně nová. Dříve to byla Active Cosmetics, trochu jiná kombinace značek. A pak jste loni rozdělili Decléor a Sanoflore, což byla pravděpodobně větší specializace na dermalogickou krásu. Ale ráda bych se o tom dozvěděla něco víc a jestli bychom se mohli dočkat nějaké další specializace nebo zdokonalení divizí.

Myriam Cohen-Welgryn (executive)

Nejsem si jistý, jestli jsem pochopil otázku, omlouvám se.

Daniela Morosini (analyst)

Protože – právě rozhodování o tom, jak ukončit Sanoflore a Decléor a zda dojde k další specializaci.

Myriam Cohen-Welgryn (executive)

Úspěch naší divize a její zrychlení je tedy skutečně dáno zaměřením na náš obchodní model v oblasti medicíny, který je založen na vědeckých poznatcích, průlomových inovacích pro řešení patologických stavů kůže a estetických potřeb s vysokou poptávkou prostřednictvím lékařského předpisu.

A vzhledem k obrovským příležitostem, které na tomto trhu máme ve všech kategoriích, jsme si řekli, že se znovu zaměříme na značky, které jsou jádrem našeho obchodního modelu, a proto jsme se rozhodli odinvestovat od značky Sanoflore a uzavřít Decléor, přičemž Sanoflore je místní francouzská značka, o které jsme si mysleli, že bude mít mnohem větší potenciál u partnerů, kteří se zaměřují na přírodní krásu.

I v Decléoru jsme se snažili o lékárenský obchodní model, ale uvědomili jsme si, že éterické oleje nejsou příliš kompatibilní s citlivou pokožkou a pokožkou s patologickými stavy, takže jsme se rozhodli přeorientovat na to, co nám zajistilo úspěch, na lékařský předpis.

Nicolas Hieronimus (executive)

Dobře. Myslím, že…vy.

Julia Damian (executive)

Děkuji, že jste si vybrali mou otázku. Jmenuji se Julia Damianová, jsem reportérka deníku Le Monde. Ráda bych se vrátila k elektronickému obchodu. Mohl byste nám sdělit, jaký byl v loňském roce procentuální podíl online prodeje společnosti L’Oréal a co očekáváte v příštích letech?

A ještě bych se ráda vrátila k Amazonu. Jedná se o celosvětové partnerství, které jste podepsali? Nebo je to pouze pro USA a pouze, pokud tomu rozumím, pro značky Lancôme a Kérastase? A které další značky by mohly být na Amazonu v příštím roce? A co jste vyjednali, abyste měli jistotu, že cenová politika těchto značek bude na Amazonu respektována?

Nicolas Hieronimus (executive)

Pokusím se to tedy uzavřít dohromady. Za prvé, co se týče e-commerce, e-commerce v letošním roce rostla o 9,5 %, tedy o něco méně než celkový obrat skupiny na 27 %. A hlavním vysvětlením toho je, že e-commerce, Travel Retail Asia byl silný v e-commerce. A také, jak víme, v Číně měl Tmall rok, který byl, mírně řečeno, trochu méně dynamický než obvykle, ale přesto se nám podařilo dosáhnout růstu plus 9,5 %.

A dva největší tahouny růstu našeho výkonu v oblasti e-commerce, kde jsme se výrazně prosadili, kde na jedné straně stojí Amazon a na druhé straně Douyin a TikTok Shop, který se opravdu hodně rozvinul, samozřejmě jak v Číně, tak i v jihovýchodní Asii a začíná v USA. Takže to byly tahouni růstu e-commerce.

Co se týče společnosti Amazon, probíhají diskuse o regionálních nebo místních obchodních operacích. Samozřejmě, že s našimi velkými mezinárodními klienty vedeme jednání shora dolů, ale realita a dokonce i právní realita regionů se liší mezi Evropou, kde máte dohody o selektivní distribuci a USA.

Přesto, když se podívám na USA, nemáme jen Lancôme a Kérastase, ale všechny naše profesionální značky. Máme naše dermatologické kosmetické značky s výjimkou SkinCeuticals a SkinBetter Science, které prodávají výhradně dermatici. A kromě značky Lancôme máme i několik značek parfémů. A samozřejmě máme staré CPD. Takže je to… je tu pár značek, které nemáme. V tuto chvíli nemáme ochranné značky pro couture.

Co se týče jednání, vždy šlo o kvalitu vyjádření značky, respektování území značky. Takže typicky první divize, která se prosadila v Amazonu, byla… v Americe byla dermatologická kosmetika. A bylo to skutečně rozhodnutí vytvořit dermální sekci v rámci Amazonu. A to také umožňovalo eliminovat některé výrobky z šedého trhu.

Takže to vlastně pozvedá vnímání značky a spokojenost — řekl bych, nejtradičnějších prodejců značky. Dokonce i kadeřníci jsou velmi spokojeni, že je oficiálně na Amazonu, a ne v šedé verzi.

A co se týče ceny, když je Amazon v 1P, dělá své ceny jako všichni prodejci. Ale když si vezmu případ Lancôme v USA, je to model, který… je to model 3P, který z hlediska logistiky plní Amazon, což znamená, že máme na starosti naše značkové stránky stejně, jako máme na starosti naše značkové stránky na Tmall.

Voila na tuto otázku na Amazonu. Děkuji vám, že jste zůstali tak dlouho, za vaši pozornost, a v prvním patře se budou podávat koktejly. Takže vám moc děkuji a děkuji všem, kteří toto setkání připravili. Děkuji vám.

ODPOVĚDNOST:

Jakékoliv analýzy, novinky, cenové odhady, vstupy, cenová rozhraní nebo jiné informace sdílené na této webové stránce, jsou poskytovány jako obecný komentář a sdíleny prostřednictvím těchto webových stránek a aplikace Discord s množstvím klientů, proto se nedají považovat za investiční poradenství nebo investiční výzkum. Nejsme obchodní poradci. Většina naší práce má edukativní účely založené na aplikaci Teorie Elliott Wave do reálného prostředí marketu.

 

Obchodování na forexu, futures marketech, opcích, akciích, kryptoměn nebo jakýkoliv další druh marketu obsahuje vysoké riziko a není určeno pro každého investora či obchodníka. Vždy zde je a bude určitá možnost, že o své vklady můžete přijít, proto vždy pouze investujte a obchodujte pouze s penězi, které můžete ztratit. Naše webové stránky a informace, které zde sdílíme by se neměly slepě následovat a nahrazovat tak nezávislý odborný výzkum provedený před nutnou investicí či obchodním rozhodnutím. V žádném případě nejsme zodpovědní za jakoukoliv ztrátu na Vašem účtu na základě našich produktů. Pro skutečné finanční rady kontaktujte svého finančního poradce.

 

Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 74 až 89 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků.

 

Copyright © 2024 GoldenPocket.cz | Obchodní podmínky | Všechna práva vyhrazena | FAQ


GOLDEN POCKET s.r.o.
IČO: 08379548
+420 777 460 000
info@goldenpocket.cz
nám. T.G. Masaryka 1281
Zlín, 760 01
Česká Republika