PROFIL SPOLEČNOSTI
Společnost Mastercard, titán v globálním platebním průmyslu, působí v samém srdci neúnavného pokroku digitální ekonomiky. Společnost původně fungovala jako konsorcium velkých bank, které se snažily nabídnout nový druh finanční služby – plastovou kartu. V současnosti se Mastercard proměnil v technologickou společnost v globálním platebním prostoru, která usnadňuje transakce v rozsáhlé síti pokrývající více než 210 zemí. Společnost propojuje spotřebitele, finanční instituce, obchodníky, vlády a podniky po celém světě a nabízí nejen platební karty, ale také složitou síť produktů a služeb, jejichž cílem je zrychlit, zjednodušit a zabezpečit transakce. Geniálnost obchodního modelu Mastercard spočívá v jeho „čtyřstranném“ systému: spojuje držitele karty, obchodníka, vydávající banku a přijímající banku s přesností a efektivitou. Mastercard sama karty nevydává, ale poskytuje licence na svou značku a technologii bankám a finančním institucím, které karty vydávají spotřebitelům.
Odvětví
Credit Services
CEO
Michael Miebach
Zaměstnanci
35 300
Založeno
1966
Země
USA
Sídlo společnosti
IPO
25.05.2006
Dividenda
Čtvrtletně
Burza
NYSE
Ticker
MA
S&P Rating
A+
Moody’s Rating
Aa3
Společnost získává příjmy především z poplatků za zpracování transakcí při každém použití karty Mastercard, jakož i z dalších poplatků za služby související s prevencí podvodů, analýzou dat a poradenstvím. Tento model umožňuje společnosti Mastercard získávat hodnotu tím, že usnadňuje a zabezpečuje transakce a využívá síťový efekt, kdy více držitelů karet a obchodníků podporuje jejich používání, čímž se zvyšuje objem a příjmy. Vzhledem k tomu, že se svět stále více přesouvá k bezhotovostním transakcím, nachází se Mastercard ve výhodné pozici a působí jako klíčový hráč a hybatel této globální transformace.
ANALÝZA SPOLEČNOSTI
Tržby
Tržby společnosti stabilně rostou a k menšímu poklesu došlo pouze v roce 2020. Od té doby mají zase každoroční stoupající trend. Za ukončený fiskální rok 2024 vygenerovala společnost 28.2 miliardy dolarů, což znamenalo růst o zhruba 12.2 % oproti předchozímu roku 2023. V průměru za poslední dekádu rostou tyto tržby přibližně o 11.5% ročně.
Zisk na akcii
Zisk na akcii má velmi podobný vývoj jako tržby, i když je zde znatelnějších více menších poklesů hlavně v období od roku 2000 do 2008. Za poslední dekádu představuje růst v průměru 16.2 % ročně a v ukončeném fiskálním roce 2024 činil zisk na akcii 13.89$, což znamenalo nárůst o 17.4 % oproti předchozímu roku 2023.
Provozní marže
Provozní marže měří ziskovost společnosti z její hlavní podnikatelské činnosti vyjádřením provozního zisku jako procenta z tržeb. Jinými slovy ukazuje, kolik zisku společnost generuje z každého dolaru tržeb po pokrytí provozních nákladů, ale před započítáním úroků a daní. Vyšší provozní marže znamená vyšší efektivitu při generování zisku. Na grafu je znatelná určitá stabilita od roku 2009, kdy se tato marže pohybuje v průměru kolem 52 %. V posledních 3 letech došlo k mírnému navýšení a marže se dostala až nad hodnotu 55 %.
ROIC
Návratnost investovaného kapitálu je výpočet, který slouží k určení toho, jak dobře společnost alokuje svůj kapitál do ziskových projektů nebo investic. Předpokládá se, že společnost vytváří hodnotu, pokud její ROIC převyšuje její vážené průměrné náklady na kapitál (WACC). Za rok 2024 byla tato návratnost 55.1 %, což představuje o něco málo vyšší než průměrné číslo za období, od roku 2009, kdy se společnost stabilizovala a tento průměr je zhruba 51 %. Společnost dokáže vydělat svými investicemi poměrně velké množství peněz.
Aktiva vs. Pasiva
Poměr dlouhodobého dluhu k celkovým aktivům je ukazatel krytí nebo solventnosti, který se používá k výpočtu výše zadlužení společnosti. Pokud má podnik vysoký poměr dlouhodobého dluhu k aktivům, naznačuje to, že podnik je poměrně vysoce rizikový a nakonec nemusí být schopen své dluhy splatit. To způsobuje, že věřitelé jsou skeptičtější k půjčování peněz podniku a investoři jsou nedůvěřivější k nákupu akcií. Tento poměr byl u společnosti Mastercard v roce 2024 na hodnotě 36.4 %, což představuje vysoké číslo v porovnání s jejich konkurenty, jejichž průměr je kolem 15 %. Stále je tento poměr ale přijatelný a pokud bude dluh dobře využitý, může společnosti přinést další výhody nad svými konkurenty.
Kapitálové výdaje
Kapitálové výdaje jsou prostředky, které společnost používá na pořízení, modernizaci a údržbu hmotného majetku, jako je nákup pozemků, vozidel, budov, technologií, zařízení a nebo patentů. Pokud má položka životnost kratší než jeden rok, musí být ve výkazu zisku a ztráty zaúčtována do nákladů, nikoli kapitalizována, což znamená, že není považována za CapEx. Kapitálové výdaje za rok 2024 činily 470 milionu dolarů a poměru vůči příjmům společnosti tak byl 1.7 %, což představuje zanedbatelnou položku. Na grafu je znatelný růst těchto výdajů, což je samozřejmě z velké části ovlivněno růstem celé společnosti, kdy vznikají čím dál větší výdaje, ale také je patrné, že rostou velmi mírným tempem a v posledních 5ti letech spíše stagnují.
Volný penežní tok a Akciové odměny
Volný peněžní tok (FCF) jsou peníze, které společnosti zbývají po zaplacení běžných provozních výdajů, jako jsou mzdy, nájemné a daně a kapitálových výdajů, kde je zahrnuta modernizace a údržba hmotného majetku. Znalost volného peněžního toku společnosti může poskytnout přehled o jejím finančním zdraví. Akciové odměny (SBC) jsou způsob, jakým společnosti využívají akciové opce k odměňování zaměstnanců namísto hotovosti. Některé společnosti udělují manažerům a vedoucím pracovníkům akcie, pokud jsou splněny určité výkonnostní ukazatele, například zisk na akcii (EPS) nebo návratnost vlastního kapitálu (ROE).
Volný peněžní tok na akcii
Volný peněžní tok na akcii je nejkomplexnější ukazatel finanční kondice společnosti, protože jde o peněžní tok, který je k dispozici k rozdělení mezi dluhové i kapitálové akcionáře. Tento ukazatel signalizuje schopnost společnosti splácet dluhy, vyplácet dividendy, odkupovat akcie a umožňovat růst podniku. Lze ho také použít k předběžné předpovědi budoucích cen akcií, jelikož když je cena akcií firmy nízká a volný peněžní tok roste, je velká pravděpodobnost, že zisk a hodnota akcií brzy porostou, protože vysoká hodnota peněžního toku na akcii znamená, že by měl být potenciálně vysoký i zisk na akcii.
Dividendy
Společnost Mastercard se rozhodla vyplácet poměrnou část svých příjmů ve formě dividendy hned od vstupu na burzu v roce 2006. Od té doby tuto částku vyplácenou čtvrtletně svým akcionářům stále každoročně velmi výrazně navyšuje. V roce 2025 vyplatilo vedení společnost 3.15$ za akcii, což představovalo výplatní poměr 18.8 %.
Dividendový růst %
Poslední dividendové navýšení bylo o 15 %. I když graf trochu klame, díky vysokým procentům v začátcích vyplácení dividend, stále se jedná o velmi vysoké číslo. Průměrné navýšení za poslední dekádu, tedy od roku 2015 činí 18.6 %. Určitě je potřeba počítat s tím, že toto tempo bude v průběhu let zpomalovat, ale zatím je prostoru více než dost.
Dividendový výnos
Dividendový výnos vyjádřený v procentech je finanční ukazatel, který ukazuje, kolik společnost každoročně vyplatí na dividendách v poměru k ceně svých akcií. Toto číslo se pohybuje velmi nízko, a to v průměru kolem 0.5 %, což je částečně způsobeno vysokou cenou akcie a částečně prostorem, který si vedení nechává na budoucí navyšování.
Yield on Cost
Na tomto grafu můžeme vidět vývoj takzvaného Yield on Cost, což je aktuální výplata dividendy děleno pořizovací cena. Při nákupu akcií v roce 2006 by pro investora znamenal dnešní dividendový výnos necelých 32 %. Zde je znatelné, že i menší dividendový výnos, může při aktivním výrazným navyšováním znamenat velmi mnoho.
Počet akcií v oběhu
Pojem akcie v oběhu označuje akcie společnosti, které jsou v současné době v držení všech akcionářů. Nesplacené akcie zahrnují balíky akcií v držení institucionálních investorů a akcie s omezeným přístupem, které vlastní vedoucí pracovníci společnosti a osoby s důvěrnými informacemi. Společnost může také tyto akcie odkupovat a zvyšovat tak podíl každého akcionáře ve společnosti. Počet akcií v roce 2024 byl 930 milionu kusů a tento počet od roku 2007 velmi stabilně klesá.
Počet zaměstnanců
Počet zaměstnanců je statistika, která ukazuje kolik zaměstnanců na plný úvazek společnost zaměstnává po celém světě. Na grafu je znatelný pozvolný růst, kdy v roce 2005 pracovalo pro společnost Mastercard 4 300 lidí. V roce 2024 se množství zaměstnanců vyšplhalo až na 35 300. Velmi pozitivní je, že i během krizí si společnost zachovává stejné množství zaměstnanců a nedochází k extrémnímu propouštění jako můžeme vidět u jiných společností.
Tržby: Platební síť
Společnost Mastercard od roku 2021 dělí své příjmy do dvou kategorií: Platební síť a Služby a řešení s přidanou hodnotou. Platební síť zahrnuje kromě držitelů účtů a vydavatelů také obchodníky a příjemce. Výnosy z platební sítě jsou generovány především účtováním poplatků za poskytování směnných a dalších služeb souvisejících se sítí, jakož i účtováním poplatků zákazníkům primárně na základě hrubého objemu transakcí v dolarech na kartách, které nesou značku společnosti.
Tržby: Ostatní služby
Společnost Mastercard od roku 2021 dělí své příjmy do dvou kategorií: Platební síť a Služby a řešení s přidanou hodnotou. Kategorie Služby a řešení mohou být integrovány a prodávány společně se službami platební sítě nebo mohou být prodávány samostatně. Tato kategorie zahrnuje především kybernetiku a zpravodajství, data a služby, zpracování a brány, hromadné a real-time platby a řešení založené na účtech ACH, otevřené bankovnictví a digitální identitu.
Tržby: Geografické oblasti
Společnost Mastercard dělí své příjmy na dvě geografické oblasti: Amerika a Mezinárodní trhy. Oblast Amerika zahrnuje Spojené Státy, Kanadu a Latinskou Ameriku. Mezinárodní trhy vše ostatní. Na grafu je znatelný růst v obou těchto zeměpisných oblastech, kde mírně převládají příjmy z mezinárodních trhů.
Celkový počet karet Mastercard
Mastercard má celosvětově v oběhu více než 3.16 miliardy karet, z toho přibližně 1.1 miliardy pouze v oblasti kreditních karet, což je platební karta, která umožňuje jejím uživatelům nakupovat zboží nebo služby nebo vybírat hotovost na úvěr. Další karty v sortimentu společnosti jsou debetní karty, dárkové karty a karty Maestro.
Celkový objem plateb
Celkový objem plateb společnosti Mastercard je celková hodnota všech transakcí zpracovaných prostřednictvím její globální sítě, která nezahrnuje výběry hotovosti, což je klíčový ukazatel její finanční stability. V roce 2024 dosáhl celkový objem necelých 9.8 bilionů dolarů a stále roste, což odráží rostoucí využívání digitálních a B2B plateb.
Síťově zpracované transakce
Síťově zpracované transakce představují finanční transakce, zejména platby kartou, směrované a ověřované prostřednictvím rozsáhlé propojené infrastruktury Mastercard, která propojuje banky, zpracovatele a obchodníky. Počet těchto transakcí se v síti Mastercard za rok 2024 vyšplhal na 204.5 miliardy.
Trendy držitelů karet Mastercard
Graf trendů držitelů karet Mastercard umožňuje srovnávat chování držitelů karet. Domácí poplatky jsou poplatky související s kartami, kde je země vydání i obchodníka stejná. Přeshraniční poplatky je země vydání a země obchodníka odlišná. Poplatky za zpracování transakcí jsou poplatky, které se odvíjejí především od počtu transakcí v platební síti Mastercard. Ostatní síťové poplatky zahrnují licence, implementace a franšízové poplatky.
Trendy držitelů karet % změna
Na grafu níže vidíme procentuální změny trendů držitelů karet Mastercard v roce 2024 oproti roku 2023. Největší nárůst zaznamenal segment Přeshraničních poplatků, a to o 21 % a dlouhodobě je nejrychleji rostoucím segmentem od roku 2020. Další významný nárůst byl v segmentu Poplatky za zpracování, který vzrostl o 13 % a Domácí poplatky o 7 %. Ostatní síťové poplatky naopak poklesly, a to o -3 % o proti předchozímu roku 2023.
Míra provize
Míra provize Mastercard je procentní podíl z celkové hodnoty transakce, který si ponechává jako výnos za zpracování plateb. Slouží jako klíčový ukazatel zdraví sítě, vyvažuje potřeby vydavatelů/obchodníků a odráží její základní příjmy z poplatků za platební služby. Jedná se o klíčový ukazatel pro investory a partnery, který ukazuje, kolik peněz Mastercard vydělává ze své rozsáhlé sítě. Za rok 2024 činila tato provize zhruba 0.29%, ale může se lišit dle transakce/použité karty a obchodníka. Dlouhodobý průměr za sledované období je 0.24 %.
Náklady na slevy a pobídky
Náklady na slevy a pobídky společnosti Mastercard se vztahují na finanční prostředky, které vynakládá na odměňování držitelů karet a partnerů prostřednictvím automatických spořicích programů, v rámci kterého uživatelé získávají automatickou slevu z útraty v zúčastněných hotelech, restauracích, čerpacích stanicích nebo za obchodní nástroje, aniž by potřebovali kupóny. Jedná se o klíčový provozní náklad, který odráží investice do loajality a podpory využívání služeb tím, že část výdajů je vrácena jako kredity nebo slevy přímo na účet držitele karty.
ODHADY ANALYTIKŮ
Tržby
Odhady analytiků na budoucí vývoj tržeb, je průměrný meziroční růst CAGR o 11.6 %. Odhaduje se, že by tržby měly vzrůst z 28.2 miliard dolarů v roce 2024 na 48.8 miliardy dolarů v roce 2029. V tomto případě se jedná o velmi solidní růst tržeb.
Zisk na akcii
Odhady analytiků na budoucí vývoj zisku na akcii je pokračující stabilní růst, a to o vysokých 15.3 % ročně. Podle odhadů, zisk na akcii v roce 2029 dosáhne hodnoty 28.3$ oproti 13.9$ v roce 2024. I zde, platí, že se jedná o velmi vysoký růst.
Free Cash Flow (FCF)
Volný peněžní tok, který představuje peněžní prostředky, které společnost generuje po zaúčtování peněžních výdajů na podporu provozu a údržbu svých kapitálových aktiv by měl dle odhadů v roce 2029 činit zhruba 28.4 miliardy dolarů; CAGR zhruba 14.7%.
Dividendy
Odhaduje se, že částka vyplacená akcionářům ve formě dividendy, by měla nadále růst, a to v průměru o zhruba 14.15 % ročně. Akcionářům by tak mělo být v roce 2029 vyplaceno 5.3$ na akcii oproti 2.7$ vyplaceným v roce 2024.
VALUACE
Poměr ceny k zisku (P/E)
Poměr ceny k zisku (P/E) byl u společnosti Mastercard za rok 2024 zhruba 39.81. Průměr společnosti za sledované období, tedy od roku 2006 činí 37.39. Z tohoto pohledu se zdá být akcie mírně nadhodnocena. Median sektoru do kterého je společnost Mastercard zařazena je na hodnotě zhruba 13.46.
Konkurence (P/E)
Na grafu níže vidíme hlavní konkurenty společnosti Mastercard a jejich poměry ceny k zisku (P/E) ke dni 12.prosince 2025. Těchto 7 společností má průměrné P/E zhruba 26.53. Mastercard se zdá být valuačně lehce nadhodnocena oproti průměru svých dalším sedmy hlavním konkurentům.
VNITŘNÍ HODNOTA
Cena akcie vs. Vnitřní hodnota
Na grafu je znázorněn vývoj ceny akcií Mastercard versus vývoj vnitřní hodnoty. Na začátku roku 2021 až do konce roku 2022 cena akcií poskakovala mírně nad hranicí své vnitřní hodnoty až koncem roku 2022 se dostala pod tuto hranici a dala možnost nákupu, který nedává často a ihned poté také začaly nákupy a cena akcií se vydala výrazně výše. I když vnitřní hodnota roste, cena akcií roste mnohem výrazněji. V roce 2025 tento růst zpomalil a pravděpodobně přijde příležitost k dalšímu nákupu. Waiting…
Cost of Capital
Capital Asset Pricing Model (CAPM)
8.14%
WACC
Weighted Average Cost of Capital
8.03%
Dle výpočtu DCF, kde se bere v potaz odhad budoucího volného peněžního toku, který se následně diskontuje diskontní sazbou odpovídající riziku, nám vychází výsledná hodnota současné hodnoty volného peněžního toku zhruba 427.08$ za akcii.
Dle Relativního ocenění, kde se používají poměry jako jsou EV/tržby, EV/EBITDA a P/E, algoritmy vezmou v úvahu všechny informace o násobcích ocenění a konsoliduje je do jediného čísla, a to je u společnosti Mastercard 430.95$ za akcii.
Pokud vezmeme průměr těchto dvou výpočtů, vyjde nám vnitřní hodnota akcie zhruba na 429.02$. (výpočty jsou ke dni 12.12.2025)
ZISKOVOST SPOLEČNOSTI
Revenue vs. Net Income
Pro zjištění celkového zisku, musíme provést několik kroků. Prvním krokem je odečíst od tržeb přímé náklady vzniklé při výrobě zboží nebo poskytování služeb (materiál, práce, ostatní přímé náklady). Tímto krokem získáme hrubý zisk od kterého odečteme provozní náklady, které souvisejí s každodenní činností podniku, s výjimkou přímých výrobních nákladů (výzkum a vývoj, marketing, administrativa). Dostaneme se k provoznímu příjmu od kterého odečteme neprovozní náklady, jako jsou platby úroků a daní, jakož i veškeré další nepravidelné náklady, které nesouvisejí s hlavní podnikatelskou činností. Výsledkem je čistý zisk společnosti.
Net Income vs. Free Cash Flow
Volné peněžní toky (FCF) jsou peníze, které společnosti zbývají po zaplacení všech výdajů a investic, které potřebuje k zajištění hladkého chodu společnosti. Prvním krokem ke zjištění FCF je od čistého zisku odečíst kapitálové výdaje (CapEx), které společnost používá na pořízení, modernizaci a údržbu hmotného majetku. Dále odečteme pracovní kapitál, což je rozdíl oběžných aktiv jako jsou hotovost, pohledávky/nezaplacené účty zákazníků, zásoby surovin a hotových výrobků a celkových krátkodobých závazků a dluhů. Dalším krokem jsou odpisy a amortizace a vše ostatní, co není zařazeno do kategorie. Výsledkem je volný peněžní tok.
OCENĚNÍ SPOLEČNOSTI
K určení toho, jak snadno může společnost splácet úroky ze svého nesplaceného dluhu, se používá ukazatel úrokového krytí. Ten vyjadřuje, kolikrát je společnost schopna splatit své závazky z provozních výnosů. Čím nižší je tento ukazatel, tím více je společnost zatížena dluhovými výdaji. Pokud je ukazatel úrokového krytí společnosti pouze 1.5 a nižší, může být její schopnost hradit úrokové výdaje sporná.
Ukazatel úrokového krytí se vypočítá vydělením zisku společnosti před úroky a zdaněním jejími úrokovými náklady v daném období. Tento ukazatel pomáhá poskytovatelům úvěrů, investorům a věřitelům určit rizikovost společnosti pro budoucí půjčky. Schopnost společnosti plnit své úrokové závazky je aspektem její platební schopnosti a důležitým faktorem výnosu pro akcionáře.
Operating Income
16.45B
/
Interest Paid
571.00M
=
Interest Coverage
28.81
KVARTÁLNÍ VÝSLEDKY
Čisté tržby vzrostly ve třetím čtvrtletí o 15 %, přičemž služby a řešení s přidanou hodnotou zaznamenaly meziroční nárůst o 22 %. Spotřebitelské i podnikové výdaje zůstaly na dobré úrovni, podporovány stabilní inflací a vyváženým trhem práce. Objem přeshraničních transakcí vzrostl o 15 %, a to jak v oblasti cestovního ruchu, tak i v jiných oblastech, přičemž růst přeshraničních transakcí bez fyzické přítomnosti karty dosáhl téměř 20 %. Jako hnací síly růstu jsou uváděny pokračující expanze agenturního obchodu, stabilních kryptoměn a nových služeb, jako je Mastercard Commerce Media.
Migrace debetních objemů Capital One pokračuje a má očekávaný dopad na trendy v objemu transakcí v USA. Vedení společnosti tvrdí, že dopad na čisté výnosy v roce 2025 nebude významný, ale nepříznivé účinky budou viditelnější v letech 2026 a 2027, kdy dojde k postupnému zrušení smluvních kompenzací. Partnerství se společností Capital One v oblasti úvěrů zůstává silné. Mastercard pokračuje v expanzi do dosud málo proniknutých vertikálních trhů, jako jsou nájemné, zdravotnictví a cestovní ruch. Pokrok je patrný na trzích jako Nový Zéland a USA díky partnerství s platformami jako Renti a Bilt. Společnost se také zaměřuje na digitální peněženky a uzavřené dopravní systémy, aby zvýšila objem transakcí.
Tržby
Zisk na akcii
VÝSLEDKOVÉ ZPRÁVY
PREZENTACE
2025
2025
2024
2024
VEDENÍ SPOLEČNOSTI
Mr. Michael Miebach
Chief Executive Officer
Ms. Eimear Creaven
Co-President, Global Partnerships
Po většinu uplynulého desetiletí byl Michael klíčovou postavou při stanovování strategie, která transformovala nabídku společnosti z podnikání zaměřeného na spotřebitelské karty na platformu podporující volbu způsobu, jakým podniky, lidé a vlády provádějí platby. Tato strategie pomohla společnosti Mastercard diverzifikovat se do nových oblastí, včetně plateb v reálném čase, otevřeného bankovnictví, digitální identity a dalších služeb s přidanou hodnotou.
Eimear Creaven je spolupředsedou Global Partnerships a členem řídícího výboru společnosti. V této roli je Eimear zodpovědný za inovaci a spoluvytváření programů s globálními partnery, které zahrnují finanční služby, digitální partnerství, platformy a kanály, jakož i prioritní segmenty, jako je cestování, pojištění a zdravotní péče. Eimear má více než 20 let zkušeností v oblasti finančních služeb, poradenství a plateb. Před nástupem do Mastercard byla ve společnosti Alvarez & Marsal v Londýně.
Ms. Jennifer Erickson
Executive Vice President, Communications
Mr. Pablo Fourez
Chief Digital Officer
Jennifer nastoupila do Mastercard v roce 2019 z General Electric, kde působila jako hlavní komunikační ředitelka, hrála klíčovou roli ve vedení komunikační funkce a zároveň chránila a posilovala reputaci společnosti v období významné transformace. Před GE strávila více než 15 let ve společnosti Motorola, kde působila jako viceprezidentka pro globální komunikaci. Během své více než 20leté kariéry prokázala osvědčené výsledky ve vývoji a provádění rozsáhlých strategií pro styk s veřejností.
Pablo je hlavním digitálním ředitelem společnosti Mastercard a členem řídícího výboru společnosti. V této roli je primárně zodpovědný za digitální strategii společnosti, která poskytuje bezproblémová, bezpečná a diferencovaná řešení pro digitálního spotřebitele a obchodníka. Spravuje také tokenizační, autentizační a pokladní platformy pohánějící tato řešení, podporuje partnerství s technologickými hráči, fintech a digitálními partnery a zajišťuje budoucnost platebního ekosystému.
Mr. Sachin Mehra
Chief Financial Officer
Mr. Ken Moore
Chief Innovation Officer
Jako finanční ředitel společnosti Mastercard od dubna 2019 odpovídá Sachin za všechny funkce podnikového financování, včetně podnikového kontrolora, daně, interního auditu, vztahů s investory, strategie, fúzí a akvizic, finančního plánování a analýzy, pokladny, řízení rizik, globálního dodavatelského řetězce, financování obchodních jednotek a regionálních finančních aktivit. Během posledního desetiletí byl Sachin nápomocný při utváření úsilí společnosti o růst a transformaci.
Ken je ředitelem pro inovace a členem řídícího výboru. Vede organizaci Mastercard Foundry, včetně týmů výzkumu a vývoje, digitální budoucnosti, řízení životního cyklu produktů a výzkumu a designu zkušeností. V této roli je Ken zodpovědný za inovační agendu společnosti, včetně inkubace a uvádění nových produktů a služeb na trh, odemykání potenciálu vznikajících technologií a předvídání změn v potřebách zákazníků.
AKCIONÁŘSKÝ VÝNOS
Výnos pro akcionáře je integrovaná metrika, která představuje celkové výnosy, které společnost poskytuje svým akcionářům, včetně dividend, zpětného odkupu akcií a snížení dluhu. Nabízí ucelený pohled na strategii kapitálových výnosů společnosti, který přesahuje prostý dividendový výnos a zahrnuje všechny formy výnosů pro akcionáře.
Dividendový výnos je finanční ukazatel, který udává, kolik společnost každoročně vyplatí na dividendách v poměru k ceně svých akcií.
Výnos ze zpětného odkupu odráží pokles počtu akcií v oběhu a ukazuje, kolik společnost investuje do zpětného odkupu svých akcií.
Výnos ze splácení dluhu měří snížení dluhu v poměru k tržní kapitalizaci společnosti a zdůrazňuje snahu o snížení finančních závazků.
Dividendový výnos
0.53%
+
Výnos ze zpětných odkupů
2.17%
+
Výnos ze splácení dluhu
-0.30%
=
Akcionářský výnos
2.40%
POROVNÁNÍ SPOLEČNOSTÍ
Visa Inc.
Hodnocení
64
Mastercard Incorporated
Hodnocení
63
Visa a Mastercard mají společnou vysokou ziskovost a zdravý růst, ale Visa vyniká stabilnějšími výsledky a nižším finančním rizikem. Obě společnosti se obchodují nad svou férovou hodnotou na základě několika metod oceňování. Visa má také lepší pozici, pokud jde o správu dluhu a krytí finančních závazků, což činí její finance o něco málo odolnějšími v nejistých podmínkách.
Valuace: Ceny akcií společností Visa i Mastercard jsou v současné době nad jejich vypočítanou vnitřní hodnotou, takže podle standardních měřítek se ani jedna z nich nejeví jako výhodná koupě. Pokud však porovnáme aktuální cenu každé společnosti s její vlastní historií, obě jsou mírně nadhodnocené, než naznačuje hrubé vnitřní ocenění. Rozdíl mezi nimi je velmi malý a žádná z nich nenabízí na základě samotného ocenění jasně lepší vstupní bod.
Růst: Mastercard zaznamenala v posledních několika letech silnější a rychlejší růst tržeb, když v loňském roce zvýšila prodej o 16 % a udržela dvouciferné roční tempo růstu jak v minulosti, tak i v budoucích prognózách. To znamená, že podnikání společnosti Mastercard se rozšiřuje rychleji než podnikání společnosti Visa, což naznačuje, že se jí daří lépe přilákat nové zákazníky a generovat vyšší dynamiku prodeje.
Ziskovost: Ačkoli jsou obě společnosti vysoce ziskové, Visa dosahuje výjimečně vysokých marží a ve srovnání s Mastercard přeměňuje větší procento svých výnosů na hrubý zisk a provozní zisk. To ukazuje, že Visa je efektivnější v kontrole nákladů a přeměně tržeb na zisky, což je důležité pro generování dlouhodobého cash flow a stability.
Solventnost: Visa vyniká mnohem nižším zadlužením ve srovnání se svým vlastním kapitálem a zároveň snáze pokrývá své úrokové platby. To znamená, že Visa nese v náročných dobách menší finanční riziko a má větší schopnost zvládat dluhy, aniž by ohrozila každodenní provoz.
BULL analýza
BEAR analýza
Globální uznání značky Mastercard a rozsáhlá síť akceptačních míst jí zajišťují silnou pozici, která jí umožňuje těžit z pokračujícího dlouhodobého přechodu od hotovostních plateb k elektronickým platbám a udržovat tak robustní objemy transakcí.
Agresivní tlak společnosti na digitální a bezkontaktní platby – spolu se strategickými investicemi do otevřeného bankovnictví a služeb s přidanou hodnotou – odlišuje platformu Mastercard a potenciálně přináší další zdroje příjmů nad rámec tradičních karetních transakcí.
Silné partnerské vztahy s předními finančními institucemi, fintech společnostmi a technologickými firmami vytvářejí pozitivní cyklus přijetí, posilují síťové efekty Mastercard a chrání tržní podíl i v případě, že se objeví nové platební technologie.
Silná závislost na přeshraničních transakcích pro růst tržeb činí společnost zranitelnou vůči geopolitickým napětím a kolísání měn, které by mohly snížit ziskové marže v případě zpomalení mezinárodního cestovního ruchu nebo obchodu.
Nárůst konkurence ze strany alternativních platebních platforem, jako jsou mobilní peněženky a platební sítě, může oslabit cenovou sílu společnosti tím, že obchodníkům a spotřebitelům nabídne levnější nebo rychlejší řešení pro vypořádání plateb.
Zvyšující se regulační dohled a zesílené obavy z porušování antimonopolních pravidel, zejména v souvislosti s mezibankovními poplatky a exkluzivitou sítí, by mohly omezit schopnost vyjednávat výhodné podmínky nebo udržet svou historicky vysokou ziskovost.
TECHNICKÁ ANALÝZA
Pro lepší a přehlednější zobrazení detailní analýzy včetně grafů a výpočtů, přejdi na notebook, pc nebo tablet.