PROFIL SPOLEČNOSTI
Společnost Costco Wholesale Corp., titán maloobchodního průmyslu, se ze skromných začátků stala společností, která nově definovala způsob, jakým spotřebitelé nakupují hodnotné zboží. Společnost Costco byla založena v roce 1975 Jamesem Sinegalem a Jeffreym Brotmanem a její cesta začala jednoduchým, ale silným étosem: poskytovat kvalitní zboží a služby za nejnižší možné ceny. První velkoobchod byl otevřen v roce 1983 v Seattle. Na rozdíl od tradičních maloobchodních prodejců funguje Costco na základě modelu založeného pouze na členství, kdy zákazníci platí roční poplatek za privilegium přístupu k širokému sortimentu výrobků. Tento systém členství generuje stálý tok příjmů a podporuje pocit exkluzivity u svých zákazníků, kterým nabízí vše od elektroniky, potravin až po luxusní zboží a dovolenkové balíčky. Rozsáhlé sklady společnosti, které jsou navrženy s ohledem na efektivitu a úsporu nákladů, umožňují zákazníkům nakupovat zboží ve velkém, což dále zvyšuje hodnotu nabídky.
Odvětví
Discount Stores
CEO
Ron Vachris
Zaměstnanci
333 000
Založeno
1976
Země
USA
Sídlo společnosti
IPO
05.12.1985
Dividenda
Čtvrtletně
Burza
NASDAQ
Ticker
COST
Rating S&P
AA
Rating Moody’s
Aa3
Web
To, co společnost Costco skutečně odlišuje, je její obchodní model, který klade důraz na vysoký objem prodeje a rychlou obměnu zásob, což jí umožňuje vyjednávat s dodavateli konkurenční ceny. Základním kamenem úspěchu je strategie nízkých přirážek; Costco je známé tím, že u veškerého zboží stanovuje maximální přirážky, což zákazníkům zajišťuje výhodné nákupy, s nimiž se jinde nesetkají. Činnost společnosti se rozšiřuje i na doplňkové činnosti, včetně čerpacích stanic, prodejen potravin a optických center, z nichž každá přispívá k zisku jen okrajově, ale významně přispívá k loajalitě zákazníků a návštěvnosti. Udržováním zjednodušeného výběru zboží – obvykle upřednostňováním vysoce kvalitních značek pod vlastní značkou – dosahuje společnost Costco úspor z rozsahu, které posilují její vedoucí postavení v oblasti nákladů. Její oddanost spokojenosti zaměstnanců s nejlepšími mzdami a benefity v oboru odráží firemní filozofii, že spokojení zaměstnanci vedou ke spokojeným zákazníkům, což dále přispívá ke stabilní obnově členství a finanční stabilitě.
ANALÝZA SPOLEČNOSTI
Tržby
Tržby společnosti stabilně od roku 1985, kdy vstoupila na burzu, rostou a k menšímu poklesu došlo v nejbližších letech pouze v roce 2009 a od té doby mají zase každoroční stoupající trend. Za ukončený fiskální rok 2024, činily tržby 254.45 miliardy dolarů, což znamenalo růst o zhruba 5 % oproti předchozímu roku 2024, kdy společnost vygenerovala o 12.2 miliardy dolarů méně.
Zisk na akcii
Zisk na akcii má velmi podobný vývoj jako tržby, i když zde můžeme zaznamenat více menších poklesů, tak trend je stále velmi přesvědčivý. Za poslední dekádu představuje tento růst v průměru 13.5 % ročně a v ukončeném fiskálním roce činil zisk na akcii 16.56$, což znamenalo nárůst o necelých 17 % oproti hodnotě vygenerované v předchozím roce 2024, kdy zisk na akcii dosáhl 14.16$.
Hrubá marže
Hrubá marže, neboli rozdíl mezi příjmem a náklady na prodané zboží nebo služby v roce 2024 byla 12.61 %. Neexistuje žádné správné číslo, ale všeobecně platí, že odvětví založená na službách mají obvykle vyšší hrubou marži a hrubé ziskové rozpětí, protože nemají velké množství COGS. Naopak hrubé marže výrobních podniků budou nižší, protože mají větší náklady na vlastní výrobu. Na grafu je patrné, že se tato marže už 30 let drží jako magnet kolem 12-13 % a v posledních 10 letech se pohybuje v průměru kolem 12.8 %.
ROIC
Návratnost investovaného kapitálu je výpočet, který slouží k určení toho, jak dobře společnost alokuje svůj kapitál do ziskových projektů nebo investic. Předpokládá se, že společnost vytváří hodnotu, pokud její ROIC převyšuje její vážené průměrné náklady na kapitál (WACC). Za rok 2024 byla tato hodnota 28.8 %, což představuje o dost vyšší než průměrné číslo za celé sledované období od roku 1985, kdy se tento průměr pohybuje kolem hodnoty 16.9 %. Společnost dokáže vydělat svými investicemi velké množství peněz.
Aktiva vs. Pasiva
Poměr dlouhodobého dluhu k celkovým aktivům je ukazatel krytí nebo solventnosti, který se používá k výpočtu výše zadlužení společnosti. Pokud má podnik vysoký poměr dlouhodobého dluhu k aktivům, naznačuje to, že podnik je poměrně vysoce rizikový a nakonec nemusí být schopen své dluhy splatit. To způsobuje, že věřitelé jsou skeptičtější k půjčování peněz podniku a investoři jsou nedůvěřivější k nákupu akcií. Tento poměr byl u společnosti Costco v roce 2024 na hodnotě 11.7 %, což představuje velmi nízké číslo, a tedy nízký pákový efekt.
CAPEX
Kapitálové výdaje jsou prostředky, které společnost používá na pořízení, modernizaci a údržbu hmotného majetku, jako je nákup pozemků, vozidel, budov, technologií, zařízení a nebo patentů. Pokud má položka životnost kratší než jeden rok, musí být ve výkazu zisku a ztráty zaúčtována do nákladů, nikoli kapitalizována, což znamená, že není považována za CapEx. Kapitálové výdaje za rok 2024 činily u společnosti Costco 4.7 miliardy dolarů a poměru vůči příjmům společnosti 1.85 %. V tomto ohledu můžeme vidět perfektní stabilitu.
Volný penežní tok a Akciové odměny
Volný peněžní tok (FCF) jsou peníze, které společnosti zbývají po zaplacení běžných provozních výdajů, jako jsou mzdy, nájemné a daně a kapitálových výdajů, kde je zahrnuta modernizace a údržba hmotného majetku. Znalost volného peněžního toku společnosti může poskytnout přehled o jejím finančním zdraví. Akciové odměny (SBC) jsou způsob, jakým společnosti využívají akciové opce k odměňování zaměstnanců namísto hotovosti. Některé společnosti udělují manažerům a vedoucím pracovníkům akcie, pokud jsou splněny určité výkonnostní ukazatele, například zisk na akcii (EPS) nebo návratnost vlastního kapitálu (ROE).
Volný peněžní tok na akcii
Volný peněžní tok na akcii je nejkomplexnější ukazatel finanční kondice společnosti, protože jde o peněžní tok, který je k dispozici k rozdělení mezi dluhové i kapitálové akcionáře. Tento ukazatel signalizuje schopnost společnosti splácet dluhy, vyplácet dividendy, odkupovat akcie a umožňovat růst podniku. Lze ho také použít k předběžné předpovědi budoucích cen akcií, jelikož když je cena akcií firmy nízká a volný peněžní tok roste, je velká pravděpodobnost, že zisk a hodnota akcií brzy porostou, protože vysoká hodnota peněžního toku na akcii znamená, že by měl být potenciálně vysoký i zisk na akcii.
Dividendy
Společnost vyplácí dividendy od roku 2004, což představuje již 20 let v řadě, a to bez sebemenšího snížení nebo pozastavení během různých krizí, kterými si i tato společnost prošla. Navíc výplatní poměr si drží na velmi nízké hodnotě, kolem 26 % a zbylou hotovost používá pro svůj rozvoj. Vedení společnosti v roce 2024 vyplatilo svým akcionářům 4.36$ na akcii a jako jedna z mála společností dokonce občas vyplatí i speciální dividendu, která například v roce 2023 byla 15$ na akcii jako bonus.
Dividendový růst %
Poslední dividendové navýšení v roce 2024 bylo o 13.5 %. Průměrné roční navýšení za období po které společnost dividendy vyplácí se pohybuje lehce pod hranicí 13 %. Na druhou stranu díky velkému množství generovaného kapitálu a oproti tomu velmi nízkému výplatnímu poměru, který je zhruba 26 %, má společnost spoustu prostoru k dalšímu navyšování a pokračování v jejich nastaveném trendu a možná i opět k jeho zrychlení.
Dividendový výnos
Dividendový výnos vyjádřený v procentech je finanční ukazatel, který ukazuje, kolik společnost každoročně vyplatí na dividendách v poměru k ceně svých akcií. U společnosti Costco byl tento výnos za rok 2024 zhruba 0.48 %, což bylo způsobeno velmi rychlím růstem ceny akcie. Dlouhodobý průměr za celé výplatní období od roku 2004 se pohybuje na necelých 0.9%.
Yield on Cost
Na grafu můžeme vidět vývoj takzvaného Yield on Cost, což je aktuální vyplacená částka formou dividendy děleno pořizovací cena akcií. Na grafu je možné vidět, jaký je dnešní dividendový výnos oproti nákupu akcií v jednotlivých letech. Při nákupu akcií v roce 2004, kdy společnost začala dividendy vyplácet, by pro investora znamenal dnešní dividendový výnos zhruba 9 %.
Počet akcií v oběhu
Pojem akcie v oběhu označuje akcie společnosti, které jsou v současné době v držení všech akcionářů. Nesplacené akcie zahrnují balíky akcií v držení institucionálních investorů a akcie s omezeným přístupem, které vlastní vedoucí pracovníci společnosti a osoby s důvěrnými informacemi. Společnost může také tyto akcie odkupovat a zvyšovat tak podíl každého akcionáře ve společnosti. Počet akcií v roce 2024 byl 444 milionu kusů a tento počet se drží velmi stabilně několik let. Zde by mohlo vedení společnosti lehce přitlačit.
Počet zaměstnanců
Počet zaměstnanců je statistika, která ukazuje kolik zaměstnanců na plný úvazek společnost zaměstnává po celém světě. Zde je znatelné, že s růstem společnosti, rostou nároky i na množství zaměstnanců a v roce 2024 jich přibylo dalších 17 000 a tento počet pracujících ve společnosti Costco dosáhl na hranici 333 000. Navíc se Costco umístilo v roce 2024 na 1. místo v anketě Nejlepší zaměstnavatel US v odvětví Retail and Wholesale a ve světovém měřítku se v témže roce a odvětví umístilo na 3. příčce za společností Ikea a Rossmann.
Tržby: regiony
Společnost Costco působí z hlavní části pochopitelně ve Spojených státech, odkud pochází většina jejich příjmů, které v roce 2024 činily 184.14 miliardy dolarů. Na druhém místě, i když s obrovským rozdílem je region Ostatní, který vygeneroval v témže roce 35.4 miliardy dolarů Zhruba stejné množství tržeb vygeneroval region Kanada, a to 34.9 miliardy dolarů.
Tržby: segmenty
Společnost Costco dělí své příjmy na dva segmenty: Tržby a Členství. Větší segment je samozřejmě segment Tržby, který v roce 2024 vygeneroval 249.46 miliardy dolarů a Členství přispělo částkou 4.99 miliardy dolarů. Oba tyto segmenty v čase rostou a například částka Členství se zhruba každé 4 roky navýší o 1 miliardu dolarů, což je pro společnost velmi pozitivní statistika.
Tržby: Kategorie zboží
Společnost své tržby, mimo rozdělení na regiony a segmenty, navíc dělí na čtyři kategorie zboží. Největší podíl na celkových tržbách má kategorie Potraviny a potřeby pro domácnost, což bylo v roce 2024 lehce přes 101 miliard dolarů. Druhá největší kategorie byla Nepotravinové zboží s podílem necelých 64 miliard dolarů. Doplňky byly na třetím místě a Čerstvé potraviny na posledním čtvrtém místě.
Počet velkoobchodů
Costco je jedinečné v tom, že pokud chcete nakupovat v jejich velkoobchodech, musíte být členem a tím se stanete pouze pokud pracujete v bankovnictví, školství, zdravotnictví, pojišťovnictví nebo záchranné službě. Stále existují způsoby, jak nakupovat bez členství: online, s dárkovou kartou nebo jako host člena. Online ale nemáte některé zboží v nabídce a nebo s 5% přirážkou.
Velkoobchody: regiony
Počet velkoobchodů každoročně po celém světě roste a dle vedení stále poroste dál. V roce 2024 bylo na území Spojených států a Porto Rica 617 velkoobchodů Costco. V Kanadě se ve stejném roce nacházelo 109 velkoobchodů. Společnost se rozšiřuje i do Evropy, i když jsou počty zatím velmi nízké, ale například ve Španělsku už můžou nakupovat v 5 velkoobchodech společnosti.
Velkoobchody: průměrné prodeje
Na grafu můžeme vidět, jak se v průběhu let navyšují průměrné prodeje na jeden velkoobchod Costco. V roce 2024 se tento průměr vyšplhal na 260 milionu dolarů na jeden velkoobchod, což představuje růst za posledních 5 let o 35.5 % a za poslední dekádu o 60.5 %. V průměru to znamená růst o zhruba 6 % ročně. Při těchto vysokých tržbách je to velmi slušné číslo.
Počet držitelů karet
Počet držitelů karet každoročně roste, a to v průměru za posledních deset let o 6 % ročně. V roce 2024 se tak vyšplhal jejich počet na 136.8 milionu. Tito držitelé karet jsou v první řadě hlavní členové, kteří splňují požadavky na výdej karty a přidružení členové, kteří obdrží jednu další kartu jako člen domácnosti, který je starší 16 let a žije na stejné adrese.
Držitelé karet: Typy
Společnost Costco nabízí tři typy karet. Členství Gold Star, zahrnuje jednu kartu pro domácnost zdarma. Členství platí jeden rok v kterékoli pobočce Costco po celém světě a na stránkách Costco.com. Household Cards jsou karty vydané členovi domácnosti a Business je určena speciálně pro malé podniky, kteří mají další výhody.
Členství: platící členové
Platící členové jsou hlavními držiteli karet a přispěli k tržbám společnosti v roce 2024 zhruba 5 miliardami dolarů. Počet těchto platících členů stále roste a v minulém roce dosáhl na 76 milionu platících členů, oproti roku 2014, kdy jich společnost evidovala 42 milionu. Za posledních deset let představuje tento růst v průměru lehce přes 8 % ročně. A v budoucnu by měl nadále růst.
Členství: roční poplatek
Členství Executive stojí 65$ + 65$ ročně a zahrnuje kartu pro domácnost zdarma, roční odměnu ve výši 2 % z nákupů a mnoho dalších výhod. Gold Star stojí 65$ ročně a umožňuje nakupovat produkty pro osobní potřebu v kterékoli pobočce Costco po celém světě a online. Business je také za roční poplatek 65$ a podnikoví členové mohou přidat další držitele karet, každý za 65$ ročně + karta pro člena rodiny.
ODHADY ANALYTIKŮ
Tržby
Odhady analytiků na budoucí vývoj tržeb, je průměrný meziroční růst o zhruba 7.6 %. Odhaduje se, že by tržby měly vzrůst ze 273 miliard dolarů v roku 2024 na 350 miliard dolarů v roce 2029. Vyhlídky analytiků jsou v tomto ohledu pozitivní a jejich nepřesnost je zhruba -2 %.
Zisk na akcii
Odhady analytiků na budoucí vývoj zisku na akcii je pokračující růst, a to v průměru o 14.3 % ročně. Podle odhadů, zisk na akcii v roce 2029 dosáhne hodnoty 28.36$ oproti 16.56$ v roce 2024. I zde jsou analytici velmi pozitivně naladěni.
Free Cash Flow (FCF)
Volný peněžní tok, který představuje peněžní prostředky, které společnost generuje po zaúčtování peněžních výdajů na podporu provozu a údržbu svých kapitálových aktiv by měl dle odhadů v roce 2029 činit zhruba 13.6 miliardy dolarů.
Dividendy
Odhaduje se, že částka vyplacená akcionářům ve formě dividendy, by měla i nadále růst, a to v průměru o zhruba 16.9 % ročně. Akcionářům by tak mělo být v roce 2029 vyplaceno 8.05$ na akcii oproti 4.36$ vyplaceným v roce 2024.
VALUACE
Poměr ceny k zisku (P/E)
Poměr ceny k zisku (P/E) byl u společnosti Costco za rok 2024 zhruba 58.21. Průměr společnosti za sledované období, tedy od roku 1985 činí 27.52. Toto velmi vysoké ohodnocení má za následek vysoké očekávání investorů v budoucí růst společnosti. Median sektoru do kterého je společnost zařazena je na hodnotě zhruba 21.93.
Konkurence (P/E)
Na grafu níže vidíme hlavní konkurenty společnosti Costco a jejich poměry ceny k zisku (P/E) ke dni 19. září 2025. Těchto 6 společností má průměrné P/E zhruba 25.62. I z tohoto pohledu se zdá být společnost Costco valuačně velmi nadhodnocena oproti průměru svým dalším šesti konkurentům.
VNITŘNÍ HODNOTA
Cena akcie vs. Vnitřní hodnota
Na grafu je znázorněn vývoj ceny akcií Costco versus vývoj vnitřní hodnoty. Tyto dvě hodnoty se do poloviny roku 2021 držely při sobě a následně přišel výraznější růst ceny akcie a vnitřní hodnota přestala tento růst stíhat. Začátkem roku 2024 cena akcie ještě více zrychlila směrem vzhůru a vznikla z toho velmi nadhodnocená cena oproti své vnitřní hodnotě. Na druhou stranu očekávání jsou veliká a i když se může zdát cena akcie vysoko, nemusí tomu tak být při pohledu do budoucna.
Cost of Capital
Capital Asset Pricing Model (CAPM)
7.39%
WACC
Weighted Average Cost of Capital
7.35%
Dle výpočtu DCF, kde se bere v potaz odhad budoucího volného peněžního toku, který se následně diskontuje diskontní sazbou odpovídající riziku, nám vychází výsledná hodnota současné hodnoty volného peněžního toku zhruba 513.24$ za akcii.
Dle Relativního ocenění, kde se používají poměry jako jsou EV/tržby, EV/EBITDA a P/E, algoritmy vezmou v úvahu všechny informace o násobcích ocenění a konsoliduje je do jediného čísla, a to je u společnosti Costco 660.17$ za akcii.
Pokud vezmeme průměr těchto dvou výpočtů, vyjde nám vnitřní hodnota akcie zhruba na 586.71$. (výpočty jsou ke dni 19.09.2025)
ZISKOVOST SPOLEČNOSTI
Revenue vs. Net Income
Pro zjištění celkového zisku, musíme provést několik kroků. Prvním krokem je odečíst od tržeb přímé náklady vzniklé při výrobě zboží nebo poskytování služeb (materiál, práce, ostatní přímé náklady). Tímto krokem získáme hrubý zisk od kterého odečteme provozní náklady, které souvisejí s každodenní činností podniku, s výjimkou přímých výrobních nákladů (výzkum a vývoj, marketing, administrativa). Dostaneme se k provoznímu příjmu od kterého odečteme neprovozní náklady, jako jsou platby úroků a daní, jakož i veškeré další nepravidelné náklady, které nesouvisejí s hlavní podnikatelskou činností. Výsledkem je čistý zisk společnosti.
Net Income vs. Free Cash Flow
Volné peněžní toky (FCF) jsou peníze, které společnosti zbývají po zaplacení všech výdajů a investic, které potřebuje k zajištění hladkého chodu společnosti. Prvním krokem ke zjištění FCF je od čistého zisku odečíst kapitálové výdaje (CapEx), které společnost používá na pořízení, modernizaci a údržbu hmotného majetku. Dále odečteme pracovní kapitál, což je rozdíl oběžných aktiv jako jsou hotovost, pohledávky/nezaplacené účty zákazníků, zásoby surovin a hotových výrobků a celkových krátkodobých závazků a dluhů. Dalším krokem jsou odpisy a amortizace a vše ostatní, co není zařazeno do kategorie. Výsledkem je volný peněžní tok.
OCENĚNÍ SPOLEČNOSTI
K určení toho, jak snadno může společnost splácet úroky ze svého nesplaceného dluhu, se používá ukazatel úrokového krytí. Ten vyjadřuje, kolikrát je společnost schopna splatit své závazky z provozních výnosů. Čím nižší je tento ukazatel, tím více je společnost zatížena dluhovými výdaji. Pokud je ukazatel úrokového krytí společnosti pouze 1.5 a nižší, může být její schopnost hradit úrokové výdaje sporná.
Ukazatel úrokového krytí se vypočítá vydělením zisku společnosti před úroky a zdaněním jejími úrokovými náklady v daném období. Tento ukazatel pomáhá poskytovatelům úvěrů, investorům a věřitelům určit rizikovost společnosti pro budoucí půjčky. Schopnost společnosti plnit své úrokové závazky je aspektem její platební schopnosti a důležitým faktorem výnosu pro akcionáře.
Operating Income
9.29B
/
Interest Paid
129.0M
=
Interest Coverage
72.01
KVARTÁLNÍ VÝSLEDKY
Společnost Costco vykázala ve druhém čtvrtletí vysoký čistý zisk ve výši 1.788 miliardy dolarů, což představuje 4.02 dolaru na zředěnou akcii, tedy meziroční nárůst o 8.4 %. Celkové čisté tržby vzrostly o 9.1 % na 62.53 miliardy dolarů, zejména díky působivému 8.6% nárůstu srovnatelných tržeb v USA a 20.9% nárůstu elektronického obchodu. Provozní výnosy vzrostly o 12.3 %, ale byly mírně ovlivněny výkyvy měnových kurzů. Perspektivy budoucího růstu zahrnují plány na 28 nových provozoven v tomto fiskálním roce a předpokládané kapitálové výdaje ve výši 5 miliard dolarů. Hrubá marže se zlepšila díky strategickým cenovým iniciativám a efektivitě dodavatelského řetězce.
Kromě toho společnost Costco pokračuje v inovacích v oblastech, jako je místní zásobování, aby si udržela konkurenceschopné ceny, což je klíčové tváří v tvář inflačním tlakům. Společnost také zkoumá digitální marketingové iniciativy s cílem zvýšit angažovanost svých členů. Společnost uznala potenciální problémy způsobené inflací a cly, ale vyjádřila důvěru ve svou schopnost udržet hodnotu pro členy. Společnost pozoruje změny v chování spotřebitelů, zejména nárůst spotřeby potravin v domácnosti uprostřed nestabilní ekonomické situace. Její strategie zahrnuje využití silných vztahů s dodavateli a zachování provozní agility, aby se s těmito výzvami vyrovnala.
Tržby
Zisk na akcii
VÝSLEDKOVÉ ZPRÁVY
PREZENTACE
2025
2025
2024
2024
VEDENÍ SPOLEČNOSTI
Mr. Ron M. Vachris
President, CEO & Director
Mr. Richard A. Galanti
Executive VP & Director
Ron je ředitelem společnosti od února 2022 a generálním ředitelem a prezidentem od ledna 2024. Předchozích 28 let strávil na různých manažerských pozicích v oblasti skladového provozu. Kvalifikace Rona pro výkon funkce člena představenstva zahrnují jeho rozsáhlé znalosti o podnikání společnosti, které získal během své dlouhé kariéry, zejména v oblastech provozu a merchandisingu.
Richard je výkonný viceprezident a finanční ředitel. Richard nastoupil do společnosti v roce 1984 a v průběhu let se významně podílel na finančním řízení a strategické expanzi společnosti. Jeho působení ve společnosti Costco trvá již několik desítek let, během nichž byl svědkem významného růstu společnosti jak na domácím, tak na mezinárodním trhu. Je známý svým strategickým přístupem k řízení nákladů a svým odhodláním.
Mr. Gary Millerchip
Vice President and Chief Financial Officer
Mr. Hamilton E. James
Chairman of the Board
Gary v současné době pracuje v Sallie Mae Bank a SLP Corp. jako ředitel od roku 2025 a v Costco Wholesale Corp. jako finanční ředitel a výkonný viceprezident od roku 2024. Dříve pracoval ve společnosti Kroger Personal Finance LLC jako generální ředitel a ve společnosti The Kroger Co. jako finanční ředitel a senior viceprezident. Gary získal magisterský titul na University of Warwick a bakalářský titul na Birmingham City University.
Hamilton je ředitelem společnosti od srpna 1988. Od roku 2005 byl vedoucím nezávislým ředitelem, až se v srpnu 2017 stal neexekutivním předsedou představenstva. Kvalifikace Hamiltona pro výkon funkce člena představenstva zahrnují znalosti a zkušenosti, které získal, a příspěvky, které poskytl během svého působení jako ředitel společnosti, a jeho rozsáhlé zkušenosti v odvětví finančních služeb, včetně vedoucích pozic.
Ms. Susan Decker
Director
Ms. Claudine Adamo
Vice President, COO – Merchandising
Susan je členkou představenstva společnosti od října 2004. Je generální ředitelkou a zakladatelkou společnosti Raftr Inc., komunitní platformy pro vysokoškolské kampusy, založené v roce 2018. Je členkou představenstva společností Berkshire Hathaway Inc. a Vail Resorts Inc. a soukromých společností Vox Media Inc., Automattic Inc. a Chime Financial, Inc. Dříve byla členkou představenstva společností Intel Corp. nebo Pixar.
Claudine byla v únoru 2022 jmenována výkonnou viceprezidentkou a provozní ředitelkou pro oblast merchandisingu. Claudine nastoupila do společnosti Costco v roce 1992 po absolvování bakalářského studia na Western Washington University. Začínala jako hodinová zaměstnankyně ve skladu společnosti Costco v Kirklandu, kde pracovala v oddělení členství a bezpečnosti.
AKCIONÁŘSKÝ VÝNOS
Výnos pro akcionáře je integrovaná metrika, která představuje celkové výnosy, které společnost poskytuje svým akcionářům, včetně dividend, zpětného odkupu akcií a snížení dluhu. Nabízí ucelený pohled na strategii kapitálových výnosů společnosti, který přesahuje prostý dividendový výnos a zahrnuje všechny formy výnosů pro akcionáře.
Dividendový výnos je finanční ukazatel, který udává, kolik společnost každoročně vyplatí na dividendách v poměru k ceně svých akcií.
Výnos ze zpětného odkupu odráží pokles počtu akcií v oběhu a ukazuje, kolik společnost investuje do zpětného odkupu svých akcií.
Výnos ze splácení dluhu měří snížení dluhu v poměru k tržní kapitalizaci společnosti a zdůrazňuje snahu o snížení finančních závazků.
Dividendový výnos
0.52%
+
Výnos ze zpětných odkupů
-0.03%
+
Výnos ze splácení dluhu
0.03%
=
Akcionářský výnos
0.52%
BULL analýza
BEAR analýza
Model členství: Costco funguje na základě modelu založeného pouze na členství, který vytváří základnu věrných zákazníků. To zajišťuje stálý tok příjmů z členských poplatků a podporuje opakované obchody zákazníků, kteří se snaží maximalizovat hodnotu svého členství.
Úspory z rozsahu: Díky rozsáhlé síti skladů a velké kupní síle může Costco nakupovat zboží za nižší ceny a přenášet úspory na zákazníky. Díky tomu může Costco nabízet vysoce kvalitní zboží za konkurenceschopné ceny.
Omezené skladové jednotky: Na rozdíl od tradičních supermarketů nabízí Costco v každé kategorii omezený výběr výrobků. To snižuje režijní náklady a zjednodušuje řízení zásob a zároveň umožňuje společnosti Costco vyjednat lepší ceny od dodavatelů.
Výrobky pod vlastní značkou: Značka Kirkland Signature společnosti Costco je oblíbená díky své vysoké kvalitě a konkurenceschopným cenám. Privátní značky obvykle nabízejí vyšší marže a věrnost zákazníků.
Silné vztahy s dodavateli: Společnost udržuje silné a dlouhodobé vztahy s dodavateli a často se zavazuje k velkým objemům nákupů, což zajišťuje spolehlivý dodavatelský řetězec a příznivé ceny.
Zkušenosti zákazníků: Poskytováním vysoce kvalitních výrobků, vynikajícího zákaznického servisu a bezproblémové politiky vracení zboží zvyšuje Costco spokojenost a loajalitu zákazníků.
Hospodářské poklesy: Hospodářské výkyvy mohou ovlivnit spotřebitelské návyky. Během hospodářského poklesu mohou i věrní členové Costco omezit nepotřebné nákupy, což ovlivní tržby.
Intenzivní konkurence: Maloobchodní sektor je vysoce konkurenční, protože konkurenti jako Walmart a další diskontní prodejci neustále vyvíjejí tlak. Cenové války a agresivní marketingové strategie konkurentů by mohly ovlivnit podíl společnosti Costco na trhu a její ziskovost.
Rostoucí provozní náklady: Costco čelí tlaku zvyšujících se nákladů na pracovní sílu, zejména v regionech s rostoucí minimální mzdou. Kromě toho se nadále zvyšují náklady na dopravu, energie a pronájem, což může mít vliv na marže.
Nasycení modelu členství: Vzhledem k tomu, že významná část příjmů pochází z členských poplatků, je získávání nových členů stále náročnější, protože penetrace trhu se zvyšuje. Udržení růstu počtu členů má zásadní význam pro zachování finančního zdraví.
Kolísání měny: Jako mezinárodní společnost, která působí v několika zemích, je Costco vystaveno měnovému riziku. Kolísání směnných kurzů může ovlivnit ziskovost a vést ke zvýšení provozní složitosti.
Obavy o udržitelnost a životní prostředí: Rostoucí povědomí spotřebitelů o otázkách životního prostředí vyvíjí tlak na maloobchodníky, jako je Costco, aby přijali udržitelnější postupy, což může v krátkodobém horizontu zvýšit náklady.
TECHNICKÁ ANALÝZA
Pro lepší a přehlednější zobrazení detailní analýzy včetně grafů a výpočtů, přejdi na notebook, pc nebo tablet.